北京
智通财经获悉，Cloudflare(NET.US)公布了截至6月30日的2026财年第二季度财报，各项核心指标全面碾压华尔街预期，营收连续第二个季度实现加速增长。受此提振，该股盘前一度大涨超16%。财报发布后，多家华尔街机构火速上调Cloudflare目标价，最高上调幅度达42%。
财报核心数据：全面超预期，AI代理流量成关键拐点
财报显示，Cloudflare第二季度实现营收6.961亿美元，同比增长35.9%，超出市场预期的6.647亿美元约2975万美元。调整后每股收益为0.29美元，同样高于市场预期的0.27美元。
更为关键的是，Cloudflare连续第二个季度实现营收加速增长。公司在财报中披露，其网络流量结构迎来历史性拐点——AI代理等非人类流量占比首次突破50%。CEO马修·普林斯在声明中表示：“随着网络转向AI答案引擎和代理驱动的商业模式，我们正在见证互联网针对机器对机器流量进行的根本性重构。”
其他核心指标同样强劲：大客户(年消费超10万美元)增至4,698家，同比增长27%，贡献了73%的总营收;剩余履约义务(RPO)达27.32亿美元，同比增长38%;以美元计价的净留存率(NRR)提升至120%，环比增长200个基点，同比增长600个基点。
基于强劲的业绩表现和AI驱动的需求前景，Cloudflare大幅上调了2026年全年业绩指引：新指引的营收中值约为28.67亿美元，调整后每股收益中值约为1.255美元，均超出市场平均预期。公司预计下一季度营收约为7.365亿美元(中点)，同样高于分析师预期。
华尔街纷纷上调目标价：从“持有”到“增持”全面看多
摩根士丹利分析师Sanjit Singh将目标价从322美元大幅上调至370美元，维持“增持”评级。Singh指出：“第二季度加速增长、持续34%的RPO增长以及在性能、安全和开发者平台产品组合方面的全面强劲表现表明，该公司能够在未来几年保持30%以上的增长，并有望成为企业和AI原生开发者运行和协调其代理工作负载的首选基础设施平台。”
美国银行分析师Tal Liani将目标价从330美元上调至380美元，称业绩“非常出色”。Liani写道：“Cloudflare第二季度业绩表现亮眼，营收同比增长35.9%(高于市场预期的30.1%)，远超预期，并延续了连续第二个季度的加速增长势头。公司本季度新增282家大型客户，创下历史新高，推动大型客户同比增长27%。以美元计价的净收入增长率(NRR)提升至120%，环比增长200个基点，同比增长600个基点，而RPO同比增长38%。新客户预订量和销售线索生成量均创下五年多来的新高。”
杰富瑞分析师Joseph Gallo将目标价从290美元上调至350美元，并指出该公司正在摆脱与人工智能相关的任何担忧。他在报告中表示：“在投资者普遍担忧AI时代软件未来发展前景的背景下，该公司显然是AI的受益者，并且已做好充分准备，迎接AI带来的利好以及网络安全领域的供应商整合。”
TD Cowen将Cloudflare目标价从300美元上调至355美元，并维持对该股的“买入”评级。分析师在一份研究报告中告诉投资者，该公司报告了强劲的业绩，同比收入增长36%。该公司表示，Cloudflare在所有大客户层以及大合同方面创下了年同比净增加的记录。TD Cowen认为，随着人工智能的发展，该公司处于有利地位，可以发挥领导作用。
高盛将目标价从266美元大幅上调至389美元，维持“买入”评级。分析师指出，业绩增长由代理式AI采用、Workers平台快速扩张以及新互联网商业模式带来的新兴机会共同驱动。
巴克莱将Cloudflare目标价从300美元上调至355美元，并维持“增持”评级;分析师在一份研究报告中告诉投资者，该公司的收入在本季度加速增长。
Stifel同样将目标价从260美元大幅上调至370美元。此外，Oppenheimer、Citizens、Truist和RBC Capital也都在财报后上调了目标价。RBC Capital特别指出，Cloudflare“在中长期内拥有多条可持续的AI变现途径，值得给予估值溢价”。据S&P Global对34位分析师的调查，Cloudflare目前共识评级为“买入”。
本文源自：智通财经网
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