震安科技定增募资不超6.3亿元获会�...

来源：新浪财经-鹰眼工作室

信永中和会计师事务所近日就震安科技股份有限公司（以下简称“震安科技”）向特定对象发行股票事项出具专项核查意见，对深圳证券交易所提出的问询问题进行了逐一回复。根据核查意见，震安科技本次拟募资不超过63,019.47万元（扣除前次超募补流部分后），用于补充流动资金和偿还银行贷款，实际控制人宁花香及东创数智将参与认购。

募资必要性与规模合理性获确认

会计师核查认为，震安科技本次募资具有必要性且规模合理。截至2025年末，公司货币资金余额62,438.51万元，其中受限资金5,528.40万元，可自由支配资金56,910.11万元。经测算，公司未来三年预计资金缺口达92,847.24万元，主要源于日常营运资金需求、大额资金支出及到期银行借款偿还。

公司最低现金保有量测算为83,317.83万元，该测算结合了2025年度付现成本总额49,236.87万元及617.65天的现金周转天数，充分考虑了建筑行业项目周期长、垫资规模大、回款周期长等业务特点。未来三年新增最低现金保有量需求31,453.87万元，叠加22,521.30万元大额资金支出及14,395.52万元到期借款，资金需求总额达151,688.52万元。本次募资上限低于资金缺口，不存在超额融资。

实控人认购资金来源及实力得到验证

本次发行对象为公司实际控制人宁花香及深圳东创数智技术有限公司（东创数智），东创数智实际控制人为宁花香、周建旗夫妇。经核查，宁花香夫妇家庭净资产约74,912.84万元，高于本次募资上限。认购资金来源包括自有资金32,772.60万元（占比48.36%）及自筹资金35,000万元（占比51.64%），其中自筹资金包括银行贷款25,000万元及向自然人借款10,000万元。

东创数智已获得交通银行深圳分行2.5亿元并购贷款意向书，宁花香与时先生签订1亿元借款框架协议。各借款主体与公司及实控人无关联关系，资金来源合法合规，不存在对外募集、代持或结构化安排。宁花香夫妇通过现金分红、薪酬积累、经营及投资现金流等多种方式保障偿债能力，预计到期无法清偿风险较小。

并购贷款质押股权处置风险较低

针对华创三鑫全部质押发行人股份事宜，会计师核查显示，东创技术与浦发银行深圳分行签订的4.3亿元并购贷款合同，期限10年，利率为5年期LPR-50BPS，采用分期还本方式。东创技术2025年度净利润4,715.23万元，未来三年需偿还本息总额分别为3,407.75万元、3,343.25万元及3,278.75万元，具备足够清偿能力。截至目前，并购贷款均按约足额还本付息，未发生逾期，质押股权被处置风险较小。

前募资金使用合规 本募不受重大不利影响

震安科技2022年向特定对象发行股票实际补充流动资金18,561.51万元，占前次募资总额比例74.25%，超过30%部分11,061.51万元已从本次募资中扣减，符合《证券期货法律适用意见第18号》规定。前募“研发中心建设项目”因土地审批滞后终止，“营销网络建设项目”因行业需求下降终止，均具备合理性。阻尼器项目、减隔震项目效益不及预期主要受行业政策推进滞后、供需格局变化及公司战略调整影响。

会计师认为，公司前募规划具备审慎性，相关影响因素不会对本募产生重大不利影响。公司已制定以稳健发展现有业务、积极布局算力温控新业务为核心的发展战略，本次募资将为战略落地提供资金支持。

持续经营能力无忧 不存在退市风险警示情形

尽管震安科技2023年至2025年连续亏损，2026年一季度营业收入同比下降43.65%，但会计师核查确认公司具备持续经营能力，不存在股票交易被实施退市风险警示的风险。公司作为国内头部建筑减隔震企业，传统业务仍有在手订单支撑，同时通过收购浙江东创精艺51%股权切入算力温控新兴产业，构建第二增长曲线。2025年末经审计净资产15.34亿元，营业收入5.31亿元，不涉及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》规定的财务类、规范类或重大违法强制退市情形。

应收账款坏账准备计提充分

截至2025年末，震安科技应收账款账面余额83,329.19万元，其中1年以上账龄占比74.77%。会计师核查显示，按组合计提坏账准备的应收账款中，前十大客户均为央国企或地方国企，资信情况良好，不存在应单项计提而未计提的情况。公司各账龄坏账计提比例与同行业公司不存在显著差异，整体计提比例31.31%高于可比公司水平，坏账准备计提充分。

此外，公司对中建震安的1,069.03万元长期股权投资，因与主营业务具有较强协同性，未被认定为财务性投资。自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在已实施或拟实施的财务性投资。

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