广东
日前，横琴人寿保险有限公司（下称“横琴人寿”）披露2026年二季度偿付能力报告摘要，公司核心偿付能力充足率134.03%，综合偿付能力充足率149.52%，较上季度分别提升8.34个和23.84个百分点。
截至二季度末，横琴人寿实际资本由48.46亿元增至63.54亿元，综合偿付能力溢额从9.90亿元跃升至21.04亿元。
横琴人寿表示，偿付能力跳涨源于两大推手：一是把握市场机遇调整资产配置结构，实现较高投资收益；二是6月16日发行6.6亿元10年期资本补充债券，票面利率2.98%，附属一级资本从零增至6.58亿元。
然而，这波增涨势头恐难持久。报告预测，三季度末核心偿付能力充足率将回落至112.73%，综合充足率降至137.41%，核心偿付能力溢额将从14.46亿元骤减至5.67亿元，发债带来的资本红利或迅速消退。
盈利同样坐上过山车。二季度单季净利润高达7.41亿元，但上半年累计净利润仅3.65亿元，意味着一季度亏损约3.76亿元。净资产收益率大起大落，二季度单季31.64%，上半年累计仅15.24%。
保费基本盘持续收缩，规模保费同比增速上半年为-18.11%，一季度为-23.68%，持续负增长。上半年签单保费37.16亿元，保险业务收入35.51亿元，新业务价值8205.68万元，新业务利润率7.21%。
现金流警报同步拉响。二季度末累计净现金流由正转负，从一季度末的3.89亿元跌至-3896.96万元，公司称系加大资产配置力度所致。未来12个月流动性覆盖率LCR3仅58.56%，较上季度再降7.53个百分点。
横琴人寿强调，各口径流动性覆盖率均高于临界值，二季度经营活动净现金流7.20亿元，较一季度预测值形成103.30%的有利偏差。但分红账户业务净现金流仍为负值，上半年累计-8.04亿元，一季度累计为-8.59亿元。
股东层面隐患同样刺眼。持股8.02%的深圳市珍珠红商贸有限公司，所持股权已全部被质押，中植企业集团有限公司亦持股8.02%。公司实际控制人为珠海市国资委，第一大股东珠海铧创投资控股持股49%。
值得一提的是，横琴人寿合规警钟在敲响。二季度梅州分公司因给予投保人保险合同约定以外的利益、保险业务事项记载不真实，被梅州监管分局罚款15.3万元，两名责任人员被警告并合计罚款7.2万元。公司称问题已全部整改完毕。
退保数据亦藏隐忧。横琴臻享一生（龙腾版）养老年金保险报告期综合退保率高达87.06%，年度累计89.43%，所幸退保规模仅4.39万元。公司本季度综合退保率0.33%，年度累计0.74%。
此外，公司与持股44.81%的联营企业中兴保险经纪续签保险业务合作协议，预计2年内支付手续费3360万元，公司多名董事、高管同时在中兴经纪任职。公司风险综合评级连续两期为B级，2023年SARMRA评估得分71.43分。
来源：读创财经
审读：李战利
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