上海
8月7日，创新药及CXO板块异动拉升，截至发稿，和元生物上涨15.38%，报6.90元，换手率5.85%，成交额2.45亿元。
消息面上，今日生物制品、创新药及CRO方向集体走强，早盘上证科创板生物医药指数一度上涨2.62%，医药产业链风险偏好明显回升。
中信建投最新研报认为，国内CXO行业经历2022年至2024年的调整后，海外订单已率先显现复苏，叠加国内创新药资产对外授权活跃并带动投融资回暖，预计2026年国内CRO/CDMO新签订单及业绩将加速增长。此外，国家药监局7月就优化细胞与基因治疗药品审评审批公开征求意见，进一步强化了市场对CGT产业研发效率提升的预期。
从产业逻辑看，CXO景气度的核心变量正在由估值修复转向订单兑现。CRO主要承接药物发现、临床前及临床研发服务，CDMO则进一步覆盖工艺开发与商业化生产；创新药融资改善、海外药企研发预算回升以及国产创新药出海，均有望沿产业链传导至外包需求。兴业证券8月医药月报指出，全球创新药及产业链景气度维持高位，多家海外跨国药企与CXO企业披露中报盈喜并上调全年指引。[4]细胞与基因治疗具有工艺复杂、载体生产技术壁垒高、质量控制要求严格等特征，研发企业自建产能的时间与资金成本较高，因此专业CGT CDMO的外包渗透率具备提升基础，订单回暖后规模效应也更为关键。
和元生物长期聚焦细胞与基因治疗CRO/CDMO服务，业务覆盖基因治疗载体研制、工艺开发、检测及临床样品GMP生产等环节。公司2026年一季度实现营业收入5054.05万元，期末新增CDMO订单超过5600万元，订单改善为后续收入确认提供支撑。与此同时，公司正推动临港产业基地产能利用率提升，并通过提高人效、强化成本控制及国产替代等方式改善经营效率。结合券商对CXO订单加速的判断，和元生物的关注点在于新增订单能否持续转化、临港基地能否形成规模效应，以及亏损收窄节奏；若行业需求复苏与产能爬坡形成共振，公司业绩弹性有望逐步释放，但仍需关注产能利用率、价格竞争及下游融资波动风险。
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