上浮33BP！中小银行逆势加息，或被大行长期大额存单重现倒逼

21世纪经济报道记者 叶麦穗

存款市场近期出现明显结构性变化，湖北、广东等多地县域农商行、村镇银行逆势上调中长期定期存款利率，单次最高上调幅度达33个基点。当前存款市场呈现显著分化格局，部分区域银行持续压降存款成本、下调利率，另有部分地方中小银行反向上调存款报价，双向走势折射出当下县域银行激烈的揽储博弈态势。

业内分析指出，本轮中小银行局部加息行情，核心诱因是国有大行重启五年期大额存单引发的资金虹吸效应，但这并不意味着行业存款降息潮全面逆转。若后续行业出现无序高息揽储、利率过快上涨的内卷现象，监管层面或将及时介入干预，规范市场秩序。

部分村镇银行加息揽储

7月中旬，浙江多家中小银行集中下调存款利率的消息，一度搅动整个金融市场。浙江建德农商行、椒江农商行、临海农商行等多家地方机构自7月22日起执行新存款利率，部分整存整取产品下调幅度最高达20个基点。

消息传出后，市场有观点解读为新一轮存款降息潮开启，这一预期也直接传导至债市，超长端国债收益率出现明显下行，引发固收市场短期波动。后续21世纪经济报道独家核实，此次调整属于浙江地区利率自律机制主导的区域性微调，仅覆盖部分地方法人银行，并非全国统一政策，市场对于全面降息的预期才逐步回归理性。

就在市场还在讨论存款利率下行空间之际，其他地区市场已经出现截然不同的操作。8月6日中午，湖北枣阳农商银行通过官方公众号发布存款利率调整公告，打破了本轮存款利率下调的原有路径。

不同于浙江同行下调负债成本，这家县域农商行一次性上调6款特色存款产品利率，主要集中在一年期、二年期、三年期等中长期定期存款，最高上调幅度达20个基点。从具体产品来看，5 万元起存的 “福满盈” 一年期利率由1.15%上调至1.30%，二年期由1.15%上调至1.40%，三年期由1.60% 上调至1.75%；20万元起存的 “福满存” 产品同步调整，一年期、二年期上调至1.30%、1.40%，三年期利率由1.65% 上调至1.75%，其余期限利率维持不变。

枣阳农商行并非个案。在湖北省内，谷城农商行、保康农商行、宜城农商行等多家农信系机构，近期也相继上调部分中长期存款报价。

广东部分县域村镇银行也有上调存款利率的情况，上调区间集中在15—30个基点，主要瞄准三年期等居民偏好的长期定存品种。例如，五华惠民村镇银行于8月4日通过微信公众号发布公告，自8月5日起调整人民币存款利率。这家村镇银行指出，调整后挂牌利率为：三年期整存整取对私年利率1.58%，二年期整存整取对私年利率1.28%，调整后利率分别较之前上浮33BP、11BP。

从地域分布来看，本轮上调主要集中在县域，以农商行、村镇银行为主，城商行并未出现大范围跟进，属于局部、点状的市场行为，尚未形成全国范围的跟风浪潮。

在净息差普遍承压的背景下，县域中小银行为何敢于逆势抬升存款利率？博通咨询金融行业首席分析师王蓬博向记者表示，“国有大行重启五年期大额存单，对整个储蓄市场的资金分流效应不容忽视。对于普通居民来说，存款安全性是做储蓄决策时的首要考量因素，在同等收益水平下，国有大行的产品天然更受青睐。”

“过去，县域农商行、村镇银行能够依靠相对更高的存款利率，留住本地居民手里的闲置资金。一旦国有大行补上长期大额存单这一产品供给，储户就有了新的选择，很多即将到期的定期存款就会从地方中小银行流向国有大行。” 王蓬博进一步指出。

大量看重本金安全、追求稳健回报的储户，开始将储蓄资金向国有大行的长期存款倾斜。不少储户的定期存款陆续到期后，不再在本地中小银行续存，转而选择大行的大额存单产品。这种存款搬家的现象，并非个别案例，已经实实在在传导到负债端，部分县域中小银行面临存量储蓄流失的压力。为守住本地存款基本盘，部分机构才会选择逆势上调存款利率，通过提升报价，留住即将流失的存量客户。

净息差制约银行持续“加息”拉存款

不过，逆势上调存款利率，对于本就承受净息差压力的中小银行来说，无疑是一把双刃剑。当前商业银行行业净息差处于历史低位，中小银行资产端贷款定价持续下行，盈利能力本就承压。上调存款利率直接抬升负债成本，如果信贷端收益无法覆盖存款成本上涨，会进一步挤压银行利润，甚至埋下经营隐患。

基于这一现实约束，业内普遍判断，这一轮局部利率上调，属于阶段性、区域性操作，并不具备全面扩散、持续上行的基础，不能简单理解为此前的存款降息潮已经彻底逆转。

“存款利率整体下行的大趋势没有改变，个别机构小幅上调，更多是解决自身阶段性存款缺口。” 一位城商行资产负债部人士向记者表示，存款定价向来是大行先行，中小银行跟随，现在只是局部机构出于揽储需求做出的市场化调整，不代表政策导向发生转向。全国范围内，绝大多数中小银行依旧以控制负债成本为核心目标，大范围集体加息的条件并不具备。

今年5月份，国家金融监管总局发布的一季度银行业保险业主要监管指标数据显示，商业银行净息差在2025年连续三个季度持平后，于2026年一季度末降至1.40%，较去年末的1.42%进一步下探。从不同机构类型来看，一季度，民营银行净息差仍为最高，为3.62%；其次是农商行和股份行，分别为1.58%、1.54%；城商行和国有大行净息差较低，分别为1.38%、1.29%。

招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼表示，当前银行息差企稳主要靠存款降息等措施。随着存款重定价红利出尽，未来要走向实质性回升，必须依赖资产收益率的提升，而这主要取决于宏观经济的全面复苏。如果有效信贷需求持续疲弱，银行定价难有大幅提升空间，回升过程便可能仍是“边际性”的。

值得关注的还有监管层面的态度。多位受访行业专家提及，如果后续部分银行为抢夺存款，出现利率上调过快、盲目高息揽储的现象，相关监管部门大概率会及时出手干预。国内存款市场长期依靠市场利率定价自律机制进行约束，严禁银行通过大幅抬升利率、返现送礼等各类形式开展存款恶性竞争，防止负债端无序竞争推高整个银行业的资金成本，进而推高实体经济融资成本。一旦局部的利率上调演变为行业内卷，自律机制与监管部门会及时纠偏，维护存款市场秩序。