四川
近日长鑫硬拒苹果压价的消息引发关注，作为国内存储芯片龙头，长鑫给出的报价不低于三星和 SK 海力士，这一反常举动背后，藏着科技行情和半导体赛道的哪些信号？
今天我们就聊透这个话题。
过去半导体行业遵循几年一轮的周期，一两年上升，一两年下降，但这一轮完全不同。
AI 下游需求爆发，资本开支持续增加，需求不断走高，但产能释放周期漫长，建厂至少需要数年时间。
不少机构预测，存储供需缺口要到 2030 年才会缓解。从业绩逻辑看，需求量逐年增加，价格持续走高，量价齐升的格局已经形成，科技行情远未到结束的时候。
AI 应用还未大面积铺开，后续需求仍有较大增长空间，这也为科技行情提供了长期支撑。
此前在七月大跌后，我们就明确表示科技行情不是历史大顶，长期看好半导体芯片新高的观点没有改变。
苹果作为全球强势的消费电子品牌，利润率极高，压价拿货本是常规操作，但这次却被长鑫硬刚，说明下游对上游的压制正在显现，而且未来这种压制可能会更多。
近日华为传出手机即将涨价的消息，消费电子、汽车等领域都面临涨价压力。
消费者对价格敏感度极高，涨价会导致销量下滑，进而压制上游芯片等产品的需求，形成负反馈循环。
今年六月底七月初，这种负反馈已经开始出现，但当时科技板块已经经历了一波大涨，即便近期有所回调，整体涨幅依然可观。
因此当前科技行情只能看反弹，暂时还看不到反转的迹象。
如果把时间拉长到明年，不少科技赛道有望创新高，尤其是半导体芯片板块。和 CPU 等依赖北美算力的赛道不同，半导体芯片走的是内需逻辑。
国内算力需求旺盛，芯片自给率不足，产能缺口明显，而且外部打压只会加速国内自主可控的进程，半导体赛道的内需支撑更加稳固。
对于普通投资者来说，布局半导体赛道不妨选择 ETF 产品，比如科创 50ETF，相比个股更稳健，不会因为单只个股爆雷影响整体收益，南方等旗下的科创 50ETF 运作费率较低，是不错的选择。
总结来看，不必因七月的大跌就认为科技行情见顶，短期来看科技板块仅能看反弹，长期来看半导体芯片赛道更具潜力，普通投资者可以通过 ETF 产品布局相关赛道，把握长期收益机会。
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