鹰眼预警：综艺股份经营活动净现金流/净利润比值低于1

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月6日，综艺股份发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为3.31亿元，同比增长55.18%；归母净利润为4713.74万元，同比增长136.92%；扣非归母净利润为-645.43万元，同比增长9.57%；基本每股收益0.0363元/股。

公司自1996年11月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.49亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对综艺股份2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3.31亿元，同比增长55.18%；净利润为5946.59万元，同比增长108.42%；经营活动净现金流为3849.06万元，同比增长901.19%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.647低于1，盈利质量较弱。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）4026.06万384.45万3849.06万净利润（元）-3955.09万2853.22万5946.59万经营活动净现金流/净利润-1.020.130.65

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为23.42%，同比增长1.86%；净利率为17.98%，同比增长34.3%；净资产收益率（加权）为1.38%，同比增长130%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为145.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

项目202406302025063020260630非常规性收益（元）-806.27万6498.6万8665.08万净利润（元）-3955.09万2853.22万5946.59万非常规性收益/净利润-28.26%227.76%145.7%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为20.5%，同比增长21.25%；流动比率为3.35，速动比率为3.07；总债务为5.67亿元，其中短期债务为2.32亿元，短期债务占总债务比为40.89%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为4，3.69，3.35，短期偿债能力趋弱。

项目202406302025063020260630流动比率（倍）43.693.35

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为3.88、3.12、2.57，持续下降。

项目202406302025063020260630现金比率3.883.122.57

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为6.52%、7.24%、11.77%，持续增长。

项目202406302025063020260630总债务（元）2.86亿3.3亿5.71亿净资产（元）43.93亿45.57亿48.5亿总债务/净资产6.52%7.24%11.77%

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为5.77、5.43、3.28，持续下降。

项目202406302025063020260630广义货币资金（元）16.53亿17.91亿18.72亿总债务（元）2.86亿3.3亿5.71亿广义货币资金/总债务5.775.433.28

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-1.1亿元、-0.7亿元、-0.6亿元，持续为负数。

项目202406302025063020260630自由现金流（元）-1.05亿-6918.5万-6111.88万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.33，同比增长11.92%；存货周转率为1.29，同比增长1.13%；总资产周转率为0.05，同比增长40.07%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0%、0.4%、1.92%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为5560058.55%、385.11%、52.72%，持续下降。

项目202406302025063020260630应收票据/流动资产0%0.4%1.92%收到其他与经营活动有关的现金/应收票据5560058.55%385.11%52.72%

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为2.84%、3.35%、4.19%，持续增长。

项目202406302025063020260630应收账款（元）1.47亿1.84亿2.56亿资产总额（元）51.93亿54.84亿61亿应收账款/资产总额2.84%3.35%4.19%

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为0.92%、2.28%、3.26%，持续增长。

项目202406302025063020260630存货（元）4761.54万1.25亿1.99亿资产总额（元）51.93亿54.84亿61亿存货/资产总额0.92%2.28%3.26%

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