上海
8月6日，美股存储芯片股延续跌势，美股盘前SK海力士跌超7%、闪迪跌超11%，西部数据跌超16%，美光科技跌超5%。
财闻海外资讯消息，花旗分析师Asiya Merchant将闪迪（SNDK.US）目标价从2500美元下调至2100美元，并维持买入评级。同日，杰富瑞将闪迪目标价从3000美元下调至1750美元。
北京时间8月6日（周四）凌晨，存储巨头闪迪披露2026财年第四季度财报显示，公司第四财季业绩超预期强劲，营收、EPS和毛利率均创单季新高。公司营收同比增长372%至89.7亿美元，高于预期的83.9亿美元；非GAAP口径下调整后每股收益（EPS）达39.25美元、为一年前水平0.29美元的135倍，较分析师预期高逾10%；调整后毛利率达到84.6%，为一年前的3.2倍，高于市场预期的81.5%。
业绩指引方面，闪迪预计，2027财年第一财季营收为103亿~108亿美元，区间中值约105.5亿美元，同比增长359%，较分析师预期的111.6亿美元低近5.5%。此外，公司预计第一财季调整后EPS为44至46美元，指引中值为45美元，略低于市场预期的约45.58美元。调整后毛利率指引为83.0%至85.0%，相较第四财季的84.6%，基本维持高位，但并未进一步显著扩张。
分析认为，股价大跌的关键原因并不在于第四财季业绩本身，而在于闪迪的本财季营收指引低于市场预期，调整后EPS指引区间基本落在市场预期附近。毛利率指引环比大致持平，有见顶迹象。
同日，西部数据也发布全面超预期的财报。分析指出，尽管来自AI数据中心的需求依然强劲，但内存价格上涨已经减缓了消费电子产品的更换周期，削弱了个人电脑和消费硬盘市场的需求，西部数据也在这些领域运营，公司在上述细分市场的疲软可能会抵消其核心数据中心业务的一些势头。从今年股价涨幅来看，无论是西部数据还是闪迪，市场已经提前反映AI存储需求回升带来的盈利改善。因此，即使季度业绩超过分析师预期，公司仍需要证明未来增长速度能够匹配当前估值。
截至周三美股收盘，受近期人工智能板块整体回调的影响，闪迪、西部数据股价较6月份的高点均跌约40%。尽管如此，年初至今闪迪股价已上涨了约468%，西部数据股价则涨超2倍。同期，标普500指数上涨了13%。
高盛当日指出，过高的市场预期令两家公司的股价难以从亮眼业绩中获益，预计财报公布后两只股票将双双承压下行。高盛认为，市场预期已过度乐观，平淡指引被解读为负面信号，预计两股财报后承压。此外，高盛警示闪迪低于预期的指引将向美光科技传导，投资者需关注美光短期走势。
不过，特斯拉（TSLA.US）及SpaceX（SPCX.US）首席执行官马斯克指出，投资者不应为内存芯片的需求而感到的担忧，AI热潮中最主要的瓶颈之一是内存。他表示，内存芯片的需求增长速度远远超过了供应增速。马斯克表示，存储需求增速，是供应的10倍。“内存产量每年增长约20%。通常来说，这对任何庞大且成熟的行业而言，这一速度已经非常惊人。但请想一想：需求每年增长20%吗？不，需求每年增长200%甚至更多。所以，当需求的增长速度远超供给时，基础经济学原理告诉我们，价格应该上涨，而不是下跌。”
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