四川
美国出现了一个不寻常的举动，那就是他们在全球范围内搜刮精炼铜，可能库存已经创下百年新高。如此大规模的囤积金属，美国究竟有什么目的？
近段时期，美国动作频繁，先是高调联合日本干预汇市，随后又将多家中企“拉黑”。但在美国的一系列举动中，有一个情况很不寻常，那就是他们正在全球范围内搜刮精炼铜，仅7月份就囤积了20万吨，创下近12年来的单月流入新高。而从总库存看，美国可能创造了百年来的铜库存新高。值得注意的是，去年特朗普发动全球性关税战，多个金属产品也被列入其中，但没有精炼铜。不过，美国商务部曾提议从明年1月起，对精炼铜加征15%的关税，一年后增加到30%，这被认为是促成铜大量流入美国的原因之一。不过，事实真的是这样吗？
现在，美国推动AI发展，已经到了“癫狂”的程度，各大科技公司疯狂修建数据中心等AI基建设施，完全不在乎这会引发电力严重消耗、严重水污染、噪声问题等恶果，对美国民众的抗议声也充耳不闻。而发展AI，就需要大量的铜，因为建设数据中心、电力设施，进行电池制作，生产机器人等，都要用到铜。
在进入2026年后，特朗普就宣布了总额120亿美元的关键矿产储备计划，而他提到的几种重要的矿产中，铜就是最核心的材料之一。而且，美国在全球范围内搜刮精炼铜时，中国也在持续扩大铜的战略储备。从这个情况看，中美在铜的问题上，都把供应链安全放在最优先位置，都想尽快把实物拿到手上，不考虑成本问题。不过，美国的需求更为急迫，因为他们自身产铜就少，且本土的冶炼和精炼产能都很低，只占到全球总量的3%。相比之下，中国不仅产铜较多，还拥有庞大的冶炼和精炼产能，占全球比重超过50%。这个情况，也会进一步促使美国持续搜刮精炼铜。
近些年，美国盗窃铜线、铜制品、铜缆的情况极其严重，甚至到了猖獗的情况，这也增加了美国国内对铜的需求量。毕竟，铜作为优良的导体，导电很多电力。通讯基建都必须用到。早在今年5月，美国网络安全和基础设施安全局（CISA）就发布了报告，指出美国国内盗窃铜相关物品的情况激增，犯罪分子的目标涉及电线杆、水利设施、充电桩、通讯基站、变电站、建筑工地等。同时，洛杉矶市也宣布，他们将在两年内替换或维修约6万盏路灯，主要原因就是铜线被大量盗窃，使得数万盏路灯被严重损坏。而盐湖城的情况更严重，因为偷铜线造成大量路灯被损坏，他们将在下个财年把居民路灯费从5.19美元/月，增加到7.79美元/月。加州众议员马克·冈萨雷斯则在近日提交立法提议，增设一项“有组织金属盗窃”，并组建跨部门打击金属盗窃的机制。
在进入8月后，美债总规模超过了40万亿美元，令人诧异。要知道，美债才在今年3月中旬，突破了39万亿美元，结果才过了不到5个月，居然又涨了1万亿美元，这个增长速度太过惊人。美债越滚越大，这使得美元持续贬值，已经成为大概率事件。那么，美国资本必然要寻求一系列的手段，进行财富保值。不过，囤积大量黄金，这会让目标太大，招致美国相关部门的调查，甚至是没收，白银的问题同样如此。相比之下，囤铜的风险更低，目标远没有金银那么大。况且，前面已经提到铜被广泛用于供电设施、数据中心、电池上，是必不可少的重要原料，因此从长远角度看，都不会贬值，还会持续增值。因此，囤铜就成了美国资本实现财富保值，甚至是增值的绝好手段。
此外要注意到，关税依然是这一轮美国囤积铜的直接驱动力，但美国商务部只是“建议”，特朗普也没有做出最终的决定，如果最后关税政策并没有做出，或者税率远远低于外界预期，那么囤铜超过百万吨级的“套利头寸”，可能遭遇大规模平仓的危险情况。要知道，特朗普已经不掩饰通过决策，让自己在贸易市场、股市获利，他甚至在社媒兜售超级会员，可以提前看他发布的“内幕消息”。现在，一张连存在都不清楚的行政令，就能让铜市场陷入波动，这就是特朗普想要的机会。
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