北京
（来源：经济日报）
转自：经济日报
近期发布的数据显示，截至今年6月末，银行理财市场存续规模达33.66万亿元，同比增长9.75％。目前，银行理财积极推动跨境多元化资产配置，有利于分散投资风险，稳定理财收益，强化产品竞争力。随着债券通“南向通”政策持续优化，理财跨境投资边界持续拓宽，多层次全球化资产配置体系日趋完备。
所谓“南向通”，即中国香港与内地债券市场互联互通南向合作，是指境内投资者经由内地与香港相关基础服务机构在债券交易、托管、结算等方面互联互通的机制安排，投资香港债券市场交易流通的债券。今年7月份，央行推出“南向通”升级举措，包括上调年度净投资额度，拓宽可投品种，明确后续将“南向通”持仓债券纳入场内质押回购支持范围。额度管理上，“南向通”总额度与合格境内机构投资者、人民币合格境内机构投资者相互独立、互不占用，账户可使用人民币或外汇投资离岸债券，搭建独立于外币合格境内机构投资者的离岸债券增量配置通道，为理财、险资等机构拓宽了跨境投资路径，提升跨境资金灵活运用空间。
与“南向通”资产投资渠道形成互补的，是今年银行间外币对市场对理财子公司的准入放开。今年6月份，中国外汇交易中心正式批准中银理财成为外币对市场会员，进一步完善了银行理财跨境资产风控配套体系。多元化跨境工具的落地，推动银行理财跨境投资从早期的试点探索转向常态化布局。这不仅重塑了行业的资产配置逻辑，也提升了理财公司的核心竞争力。
基于此，今年“南向通”、外币对市场实现制度性试点突破，打通了银行理财全球化资产配置的关键堵点，显著提升了行业跨境投资、汇率风险对冲综合能力，为银行理财深度参与金融高水平对外开放、构建多元化全球化资管布局提供了坚实制度支撑。
银行理财在开展跨境配置过程中，要筑牢底线思维，夯实合规根基，严格遵循相关操作规程。跨境资金必须全程闭环监测，严禁开展无实质投资的资金空转与跨境套利。银行理财投资机构应树牢风险把控意识，严格遵守资金隔离制度，全面统筹规划建仓节奏，抓好境外投资标的负面清单管理，决不涉足监管限制的相关领域。
同时，要注意做好多重风险管控。外币资产受汇率波动影响较大，银行理财投资机构需把握市场运行规律，合理开展汇率对冲，坚决杜绝投机操作。着重提升银行理财投资机构的海外投研能力。积极优化银行理财产品创设，做好资产久期与申赎周期匹配，预留流动性缓冲应对集中赎回，同时严格落实投资者风险测评与适当性匹配要求，保障信息披露充分透明。在稳步拓宽跨境投资渠道、丰富配置工具的同时，监管层面要持续严守跨境资本流动与资管合规底线，保障跨境资金流动平稳有序、行业合规运营。
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