河北
8月5日周三，道琼斯工业平均指数涨0.49%，创收盘纪录新高，为连续第五个交易日上涨。同一天，纳斯达克综合指数下跌0.83%，是五个交易日以来首次收跌；标普 500 指数下跌0.17%。推动道指走高的是中东和谈进展与医药股财报，拖累纳指的是 SpaceX 与 AMD 财报公布后的股价下跌。
本周涨势的源头在中东。一名伊朗高级消息人士和两名地区官员对路透表示，伊朗与阿曼拟议中的协议将把经霍尔木兹海峡进入波斯湾的船只控制权交给德黑兰，这是迄今对伊朗做出的最大让步之一。协议前景推动本周油价和美国国债收益率下跌，道指与标普 500 指数周二双双收于纪录高位。
这一进展没有推动三大指数同步走高。斯莱特斯通财富管理公司首席市场策略师肯尼·波尔卡里说，此前的涨势一路直线上行，中间没有出现回调；和谈虽有推进，市场的态度是不看到协议真正落地就不再给出涨幅，因为过去四个月这样的反复已经出现过太多次。
AI投入的回报之问
分歧最集中的地方在 AI 投资的回报。SpaceX 上市后首份财报显示，受 Starlink 卫星通信业务与 AI 业务推动，营收接近翻倍，经营亏损收窄，股价当日下跌 13.6%。市场担心的是这家公司能在多长时间内维持数据中心等 AI 相关投资的支出。IPO 后的股票锁定期将从周四开始到期，可能带来额外抛压。
AMD 面对的是同一道题。该公司预计季度营收高于市场预期，反映 AI 需求强劲，股价下跌 7%。投资者希望看到更多证据，证明巨额 AI 支出能转化为更快的增长。
资金在 AI 链条的另一端给出了相反答案。马斯克在 SpaceX 财报电话会上表示，公司的 AI 基础设施将只使用英伟达芯片，英伟达股价随后上涨超过 3%，成为推高道指的力量之一。
并非所有人认同这种谨慎。高盛资产管理美洲客户投资组合管理联席主管凯瑟琳·博德尔梅对 CNBC 表示，标普 500 几乎所有板块都出现两位数盈利增长，覆盖面在变广；关于 AI 投资回报的辩论，超大规模云厂商已经用扩张的利润率和持续的订单储备给出了肯定答案。
道指的支撑来自 AI 之外的板块。安进上涨 4.6%，为道指贡献超过 100 点涨幅，该公司第二季度销售额增长 9%。礼来上调全年营收预期后上涨 4.9%，标普 500 医疗保健板块收涨 1.3%，是当日表现最好的板块之一。
加息预期降至54.9%
经济数据没有改变这一格局。ADP 全国就业报告显示，美国 7 月私营部门就业增长放缓，该数据是本周非农报告之前公布的第二份劳动力市场报告。美国供应管理协会公布的 7 月非制造业采购经理人指数从 6 月的 54.0 微升至 54.1，低于路透调查经济学家预期的 54.5，高于 50 的荣枯分界线。
利率路径比数据更受关注。2 月底开始的对伊朗战争，使物价压力及美联储的应对方式一直是投资者的首要关切。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在接受 CNBC 采访时说，现在是开始缓慢上调利率的时候。美联储理事库克周三表示，除非出现通胀继续回落的迹象，否则她准备就加息采取行动。据芝商所 FedWatch 工具，市场对 9 月会议加息的预期已从一周前的 58.3% 降至 54.9%。
周三晚间，道指期货上涨 86 点，标普 500 指数期货上涨 0.2%，纳斯达克 100 指数期货上涨 0.4%。华纳兄弟探索将于周四盘前公布财报，爱彼迎和 Lyft 定于盘后公布，周五的政府非农就业报告将成为检验加息预期的下一个节点。（国际财闻汇）
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