越南开始在贸易逆差里狂飙，发展中国家的外汇需求是刚性的！

越南统计局在8月3日公布的一组数据，给这个一直处于高光时刻的东南亚国家泼了一盆冷水。

贸易顺差这本该是经济腾飞的助推器，如今却变成了连月失血的伤口。

连续八个月的贸易逆差，不仅打破了尘封多年的纪录，更像是一记警钟，敲响了关于越南经济成色的疑问。

（一）疯狂的账本：逆差背后的隐忧

翻开2026年上半年的经济账本，越南的表现着实让人看不懂。

一边是出口额的节节攀升，一边却是进口额的疯狂狂奔，最终导致的结果就是贸易逆差的不断扩大。

根据越南统计局的数据，7月份单月的贸易逆差已经达到了35.9亿美元，比6月份的26亿4000万美元又高出了一大截。

这已经是越南连续第八个月出现贸易逆差，这种持续时间之长、金额之大的逆差周期，在越南近年来的经济发展史上实属罕见。

如果把时间轴拉长到2026年的前七个月，情况更是触目惊心。

在这七个月里，越南的出口额虽然同比增长了21.7%，达到了3200亿美元，但这耀眼的成绩单在进口数据面前显得黯然失色。

同期进口额飙升了34.8%，高达3400亿美元。一来一去，贸易逆差累计达到了205亿美元。

这个数字不仅仅是一个统计结果，它直接击穿了2008年创下的180亿美元全年贸易逆差纪录。

要知道，那可是全球金融危机肆虐的一年，而如今在所谓的复苏期，越南却交出了这样一份成绩单。

仔细剖析这组数据，你会发现出口增长25%，进口却暴增41.4%，这种巨大的剪刀差意味着越南正在以前所未有的速度向全球购买东西。

这固然有经济复苏、需求旺盛的因素，但更暴露出越南经济内部结构的脆弱性。出口赚的钱，根本赶不上进口花的速度。

这种入不敷出的状态，就像是一个人拼命工作赚钱，但花钱的速度却是赚钱速度的两倍，长此以往，家里的积蓄再厚也经不起这样的折腾。

对于急需外汇储备来稳定汇率、应对金融风险的越南来说，这种趋势无疑是极其危险的。

（二） 原油与过路费：夹缝求生的尴尬

那么，越南的钱都花哪儿去了？数据给出了最直接的答案：燃油和原材料。全球能源价格的波动，像一只有形的大手，死死掐住了越南制造业的咽喉。

今年前七个月，越南的原油进口量实际上下降了11.9%，但花费的金额却增长了18%；更夸张的是成品油，进口量只增长了6%，进口额却暴增了67.6%。

这意味着，越南为了维持工厂的机器运转，不得不支付成倍的成本，这就像出租车司机生意虽然好了，但油费涨得太厉害，最后落到口袋里的钱并没有增加多少。

除了能源成本的被动上涨，越南在全球产业链中的尴尬地位，也是导致逆差飙升的重要原因。

长久以来，越南扮演着世界工厂的角色，但这个工厂的组装线极度依赖外部输血。

美国依然是越南最大的出口市场，越南对美贸易顺差增长了22.6%，达到914亿美元。

看着这个数字似乎很美好，仿佛越南在对美贸易中赚得盆满钵满。

但转头一看进口端，中国是越南最大的进口来源国，从中国进口的商品价值高达1386亿美元，同比增长39.7%。

这两个对比鲜明的数字，揭示了越南经济最深层的痛点：赚的是欧美的辛苦钱，花的却是对华的采购款。

越南更像是一个巨大的加工车间，从中国进口原材料、零部件和中间品，加工组装后再出口到欧美。

这种两头在外的模式，一旦上游原材料价格上涨或者运费增加，利润就会被瞬间吞噬。

如今，进口增速远超出口增速，说明越南在全球产业链的议价能力依然低下，为了维持出口的繁荣，必须付出更高的进口成本。

这就好比是给富人家打工的保姆，活干得越多，需要自己垫付的买菜钱就越多，看着流水大，其实手里剩不下几个子儿。

（三） 10%的执念：普通民众的痛

面对如此严峻的贸易形势，越南政府的态度却显得异常强硬且充满野心，他们正努力通过扩大出口和增加投资，誓要完成今年经济增长10%的目标。

10%，这是一个在当前全球经济环境下显得有些疯狂的数字——为了这个目标，越南似乎在玩一场走钢丝的游戏。

标普全球制造业采购经理人指数显示，7月份越南的工厂活动确实在扩张，产出、新订单都在增长。

但这繁荣景象的背后，是通胀的幽灵在徘徊，7月份越南消费者价格指数同比上涨了4.45%，已经非常接近政府设定的全年4.5%左右的目标红线。

如果为了强行拉动10%的经济增速而继续放宽政策、刺激投资，势必会进一步推高通胀。

这就引出了一个极其现实且残酷的问题：这10%的增长，到底是谁的增长？是为了好看的GDP报表，还是为了民众实实在在的幸福感？

贸易顺差和外汇，对发展中国家的普通民众生活质量至关重要，如今逆差高企，本币贬值压力大，进口成本上升最终都会传导到菜市场里的米价油价上。

普通民众可能会发现，虽然新闻里说经济在腾飞，工厂机器在轰鸣，但自己手里的钱却越来越不经花。

正如一些观察家所言，为了咬下10%这个硬骨头，越南政府确实可能拼尽全力去完成。

只不过，这种完成很可能是以通胀率非常难看、普通民众生活非常难受为代价的，当油价上涨带来的成本压力，叠加为了保增长而释放的流动性，最终的结果很可能是一场全民买单的通胀派对。

在这样的背景下，所谓的经济奇迹，对于在早市上为一斤猪肉犹豫不决的大妈来说，恐怕并没有多少实际意义。

结语

越南经济的这场狂飙，正在进入一个危险而迷人的弯道，连续八个月的贸易逆差，不仅是经济数据的红灯，更是发展模式红灯的闪烁。

为了追求那令人眩晕的10%增速，如果不顾及贸易平衡和民众承受力，最终可能只是赢在数据，输在民心。

经济学的铁律、其他发展中国家的“中等收入陷阱”告诉我们——没有质量的速度，多年追求GDP的病态执念，终究是一场空中楼阁！