农业企业 ESG 披露，也悄悄卷起来了

2026年是沪深交易所《上市公司可持续发展报告指引（试行）》（以下简称《指引》）的强制披露要求落地的第一年。本次《指引》规定的强制披露范围中一共有430家A股上市企业。其中，农业和食品的企业有18家。其行业分类涉及“日常消费” “农林牧渔”或“食品饮料”，本文为方便起见，统一称“农业企业”。

《指引》要求企业将可持续发展的管理和披露，建立在“双重重要性评估”的基础上——同时关注可持续发展议题对企业自身财务的影响，以及对社会、经济、环境的影响。《指引》要求，针对具备财务重要性的议题，企业应该围绕“治理，战略，影响、风险和机遇管理，指标与目标”四个方面（以下简称“四要素”）来进行分析和披露。

《指引》设置了应对气候变化、污染物排放、生态系统和生物多样性保护、乡村振兴、创新驱动、员工等21个议题，要求企业结合21议题与自身情况来安排披露的内容。

本批强制披露的农业企业，是在业务规模、技术创新、国际融资等领域领先于行业的企业，ESG披露方面能够发挥行业示范作用。

01

强制披露农业企业基本情况

2025年度，18家农业上市公司的名单如下表。

相比2024年度的强制披露农业企业名单，2025年除了减少一家之外，其他在列企业较2024年没有变化，所以两年之间的情况有很好的比较价值。本文将引入2024与2025年度比较的视角，以呈现同一批企业ESG信披的变化情况。

在2025年度的ESG信息披露中，强制披露的农业企业基本都完成《指引》的基础性要求。所有18家企业都开展了双重重要性评估，其中16家企业以“四要素”的结构来披露财务重要性议题。

在2024年，仅有7家农业企业完成双重重要性评估并对“四要素”披露有所尝试。相比之下2025年农业强制披露企业的披露质量有了显著的提升。

其他的披露质量评价指标如下表。

表中，IROs指“影响、风险和机遇”——根据《指引》的精神，IROs分析是企业实质性开展ESG工作的起点：企业需要在IROs分析的基础上，制定议题相关的战略、确立治理方式和IROs管理方式。也就是说，“四要素”信息应该围绕IROs进行对齐。

以IROs分析情况为考察指标，16家农业企业披露的气候议题的IROs；8家披露了所有财务重要性议题的IROs，实现了高质量的“四要素”披露。农业企业2025年度ESG报告的第三方鉴证比例27.78%，略低于强制披露范围总体水平31.4%。

对比2024年度披露的情况，有多家农业企业在一年内取得了ESG信披质量的显著提升。例如在酒类行业中，古井贡酒、今世缘、山西汾酒在2024年度未能实现“四要素”披露，但是2025年度不仅完成了充分的“四要素”披露，并且对报告进行了鉴证。

02

重要性议题的披露情况

双重重要性评估是《指引》合规的重点与起点。企业要评价各个ESG议题对自身商业模式、业务运营、发展战略、财务状况等是否产生重大影响，结合财务上的量化测算做出财务重要性判断。此外，企业还需通过利益相关方沟通，确定对于相关方有重要影响的议题。经双重重要性评估得到的重要性议题，是企业进行ESG管理、实现合规披露的前提。

农业企业最普遍的财务重要性议题有哪些？

2025年度前十大财务重要议题

2024年度前十大财务重要议题

议题

公司数

比例

议题

公司数

比例

产品与服务质量与安全

18

100.00%

产品与服务质量与安全

16

100.00%

应对气候变化

16

88.89%

供应链安全

10

62.50%

供应链安全

11

61.11%

应对气候变化

9

56.25%

创新驱动

8

44.44%

员工

9

56.25%

员工

7

38.89%

创新驱动

8

50.00%

水资源利用

6

33.33%

水资源利用

8

50.00%

循环经济

4

22.22%

能源利用

6

37.50%

反商业贿赂及反贪污

4

22.22%

合规经营

6

37.50%

服务客户

4

22.22%

公司治理

5

31.25%

能源利用

3

16.67%

服务客户

5

31.25%

上表显示，2025年度强制披露的农业企业普遍认为重要（含双重重要性与财务重要性）的ESG议题，与2024年的情况相比变化不大。

主要的变化在于，企业认定的最重要议题集中度提高了。2025年度，强制信披企业围绕“产品与服务质量与安全” “应对气候变化” “供应链安全”“创新驱动”这4个议题的重要性维持了较高共识，而把其余ESG议题视为重要性议题的公司数量与比例都降低了。

这并不意味着其余的议题不重要，而是说当《指引》的要求企业针对重要性议题做出实质性的管理举措时，企业有限的管理资源应该集中到最重要的议题上。反映到企业认定的财务重要性议题数目上：2025年农业强制披露企业的财务重要性议题平均有5.9个，相比2024年的7.3个有较明显的下降。

前面提到，2025年度农业企业在ESG信披上最显著的进步之一，是“四要素”披露的显著改善。这为外界了解农业企业的ESG治理情况，提供了更为丰富的信息。以下针对20205年度农业的四个最大议题，即产品和服务安全与质量、应对气候变化、供应链安全、创新驱动，做简要的评论。

1）产品和服务安全与质量

“产品和服务安全与质量”议题是强制披露农业企业100%一致认定的财务重要性议题。农业企业的产品，不论是粮油、猪肉、乳制品、加工食品，还是休闲消费场域的白酒、啤酒、饮料，其食品安全都是第一重要的。农业企业在这个领域的ESG披露内容，相比往年没有太多的变化。

在2025年度，由于《指引》的“四要素”要求，企业围绕产品安全与质量披露了更多的细节，尤其是给出了战略布局、管理举措的更多细节。产品安全与质量又同其他ESG议题（如水资源管理、供应链管理、风险管理、数字化、包装材料等等）普遍重合。

产品的安全与质量，是农业和食品企业永恒的重要议题。2025年至今，仍然发生了兽药残留、产品吃出异物等食品安全事件，涉及农食知名企业。这显示出，企业虽然在ESG报告中披露有详尽的产品安全治理及战略，但这可能仍不足以完全规避产品安全风险。

2）应对气候变化

“应对气候变化”议题在2025年超越了“供应链安全”，成为关注企业第二多的议题。往年，国内企业在评估“应对气候变化”的重要性时有“跟风”的习惯：不少企业在缺少证据支持气候变化对于自身重要性的情况下，还是会依据主流的TCFD框架，被动地披露一些缺乏特色的气候信息。农业领域同样存在此一问题。

2025年的情况有所变化。披露信息显示，农业企业能够更具体、更有针对性地分析气候相关的IROs，并针对性地做出策略回应。

例如，更多酒业企业不再泛泛地认为“气候变化带来的物理风险会导致设备受损，海平面上升影响运营地”，而是更清楚意识到，气候变化导致的天气、气温规律变化，会损害酿酒用粮食的质量和供应、损害水源地供水质量，影响产品发酵、贮存条件，等等。企业对于气候变化的风险认识更为具体，并且一些企业已经切实展开应对。

部分农业企业提升能源使用效率、减少碳排放、增强气候变化韧性的举措，已经具备高度的战略意义。例如，牧原股份针对“全价值链低碳行动”做出了系统化的安排，在ESG报告中介绍了种养循环、无供热猪舍、甲烷减排、绿色及生物质能源使用、低碳物流、低碳包装等。此类举措一方面体现出，领先的农业企业已经针对全价值链绿色转型展开行动，另一方面反映出部分绿色转型举措已经能够为农业企业带来市场优势。

随着近年来全国产品碳足迹工作的推动，农业企业对产品碳足迹的关注也显著增加。畜牧业、乳制品、调味品、酒业、农副产品加工业等细分行业，对于产品碳足迹的重视均有加强。企业开始对产品碳足迹展开量化测算，并在ESG报告中披露。部分企业已将产品碳足迹的计算融入企业自身及价值链的数字化建设当中，并设置碳减排管理目标。

3）供应链安全

61%的强制披露农业企业将“供应链安全”（或“供应链管理” “可持续供应链”等类似表述）作为财务重要性议题，与2024年的比例基本持平。但与2024年不同的是，企业围绕供应链议题展开的“四要素”披露，新增了大量的细节信息。

综合农业企业的披露，企业认定的供应链相关风险包含供应链韧性（脆弱性）、供应中断或不足、原材料质量、原材料价格波动、原材料可持续性等。而供应链相关机遇，与风险反面对应的机遇之外，还包含了供应链协同创新、地方产业带动、乡村振兴等。这些ROIs的分析，体现出农业企业的供应链管理维度的多样性。且依据企业在“治理”要素上的披露，多数农业企业能够依据ROIs的管理维度，妥善组织供应链管理所需的治理体系。

围绕供应链的热点子议题，还包含供应商管理、供应链韧性建设、供应商尽调、供应商反腐败等。强制披露农业企业普遍披露了供应商管理举措，包括供应商准入、考核、退出的全生命周期管理体系。“可持续供应链”通常也被视为一个供应链子问题。很多农业企业披露了供应商ESG评价、供应链溯源、可持续采购的情况。例如，金龙鱼、海天味业、双汇发展、牧原股份、伊利股份等需要采购大豆、豆粕或棕榈油为原料或饲料的企业，披露了相关的可持续采购情况。

4）创新驱动

将“创新驱动”识别为财务重要性议题的农业企业数与2024年同为8家（但具体公司有变），且行业集中在酒类（5家）和畜牧（2家）。

酒类行业的创新研发，主要围绕品质守正、效率提升、消费适配三类主要目标展开。企业需要通过酿造工艺的研发，提升产品合格率与品质，同时借助数字化、智能化投入，提升生产和销售的效率。而随着国内人口结构和消费习惯的变化，酒类企业也需要针对这些变化加大研发投入，开发出符合市场需求的产品。部分酒企还借助微生物发酵相关的研究，切入生物科技赛道，在生物原料领域寻求市场机会。

创新驱动一直是强制披露的畜牧业企业的重要议题，尤其是范围内的两家养猪业龙头，牧原股份和温氏股份。养猪业在集约化发展方向上，已经成为重资本投入、重科技投入的产业。猪企需要在数字化养殖、育种、饲料营养、疾病防控、种养循环、能耗优化等方面持续进行技术投入，才能在严峻的市场竞争与周期波动中维持优势。

一些农业企业虽未将“创新驱动”识别为财务重要性议题，但是把相关的议题识别为财务重要性议题，如“数字化转型”（新希望）、“营养与健康机遇”（东鹏饮料）。

03

结语

2025年度，农业强制披露企业的ESG披露情况，较上一年度有了较大的提升。2024年已经针对《指引》完成合规披露的农业企业，在2025年度维持了高水平。而大部分在2024年度有较大合规差距的农业企业，也在2025年度的披露中提升到合格乃至较高质量水平。

农业企业的披露质量提升，尤其体现在针对财务重要性议题的ROIs及“四要素”披露上。这些新增的信息，能够有效增进市场对农业企业可持续风险与机遇的认识。例如，根据2025年农业企业的信披情况，可持续偏好的投资者可以更系统地针对气候导致的原料断供、水资源短缺、能源供给波动等ESG风险进行量化评估。不过，农业企业仍需要关注提升ROIs分析的信息有用性，避免“片汤话”、缺乏企业辨识度的ROIs信息。

农业企业认定的重要性ESG议题总体上保持平稳，“产品和服务安全与质量” “应对气候变化” “供应链安全” “创新驱动” “员工”等议题在2024年度和2025年度维持了行业最重要议题的位置。农业企业对于重要性议题的判断，没有出现剧烈变动，显示了农业企业ESG工作的稳定性以及长期投入的信念。在《指引》等ESG信披规则的指导下，农业企业的ESG工作进入实质性开展阶段，企业资源开始向更为重要的议题上集中，企业专注的重要性议题数目有所减少。

来源｜一标可持续评论

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