北京
美国生物科技巨头Vertex Pharmaceuticals在8月3日周一盘前宣布，上调2026年全年营收预期的上限，背后是囊性纤维化治疗药物持续强于预期的市场需求。根据公司最新给出的预测区间，全年营收将从原先的129.5亿至131亿美元，整体抬升至131亿至132亿美元。这意味着即使取区间中点，也已明显超出华尔街分析师此前汇总的130.7亿美元一致预期。
Vertex在声明中明确划定了此次上调的范围——新的全年展望并未将尚未完成的Crinetics收购案纳入。公司表示，待预计在第三季度交割的交易正式完成后，将提供一份更新后的财务预测。仅凭现有囊性纤维化业务底盘，Vertex已经展现出强于预期的全年增长弹性，而收购Crinetics被市场视为进一步改变公司收入结构的关键一步。
分析师此前指出，Vertex以100亿美元对价将Crinetics收入囊中，标志着公司战略重心从单一的囊性纤维化领域向外延伸。通过这起收购，Vertex将进入内分泌疾病治疗市场，并由此加入到一个已经包含肾脏疾病药物povetacicept、镰刀细胞病基因疗法Casgevy以及疼痛新药Journavx的多元化管线矩阵中。不过，就本报告期而言，撑起业绩上调主力的，仍是公司长期深耕的囊性纤维化业务。
囊性纤维化是一种罕见且呈进行性发展的遗传病，其病理根源在于患者体内缺少一种负责调控盐和水进出细胞的蛋白质，进而导致异常黏稠的分泌物堆积在肺部、消化系统等器官中，最终引发严重的呼吸衰竭和消化功能障碍。Vertex在该病治疗领域已深耕多年，先后推出了多款改变疾病进程的组合疗法。今年，公司开始大规模推动新一代一日一次三联疗法Alyftrek的商业化放量，而这正是本次季度报告中最引人注目的增长极。
数据显示，Alyftrek在2026年第二季度实现销售额5.736亿美元，而一年前同一时期的销售额仅为1.568亿美元。仅从绝对增量来看，这一新药在短短一年内就为公司带来了超过4亿美元的季度增量收入，且放量势头未见衰减。对于一家年营收体量已突破130亿美元的公司来说，这种由新一代产品接棒拉动的增长曲线，既验证了公司持续迭代囊性纤维化药物管线的能力，也让外界对于该业务在短期内遭遇天花板的声音有所减弱。
不过，新产品亮眼的增长背后，也伴随着既有拳头产品增速的换挡。Vertex旗下老牌囊性纤维化组合药物Trikafta，在第二季度录得25亿美元的销售额，低于市场预估的26.5亿美元。这是Trikafta连续在财报中与预期形成缺口，市场一度担心随着Alyftrek的上市，患者会加速从旧疗法向新疗法迁移，从而在过渡期让整体收入面临不确定性。然而，从公司二季度整体成绩来看，这种担忧至少在本季度的数据面前站不住脚。
Vertex同日发布的最新季报显示，第二季度公司总营收达到33.3亿美元，同比增幅为12%，成功超出分析师平均预期的32.3亿美元。公司直言，增长驱动力依然来自囊性纤维化治疗组合的持续表现。这意味着，Alyftrek带来的增量已经完全覆盖了Trikafta因患者迁移而产生的销售缺口，并进一步将总营收推至历史高位。同一季度，Vertex录得经调整每股收益4.73美元，与市场预测完全吻合，显示出公司在推进新产品投入和维持盈利能力之间取得了暂时的平衡。
值得留意的财务细节还包括，公司此次给出的全年指引排除了Crinetics收购的潜在
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