AMD Q2营收115.4亿美元飙升50%、数据中心业务翻倍

DoNews8月5日消息，据和讯财经报道，美东时间周二盘后，AMD公布了2026财年第二季度财报，整体业绩超出市场预期，但三季度营收指引仅略高于共识值，远不及部分投资者所期盼的“超级爆发”，导致其股价盘后一度跌逾9%。

数据显示，截至6月27日的第二季度，AMD实现营收115.4亿美元，同比增长50%，高于分析师平均预期112.8亿美元。净利润录得23亿美元，折合摊薄后每股收益1.38美元，较去年同期的0.54美元大幅攀升。剔除部分项目后，调整后每股收益为1.66美元，也优于市场预期的1.62美元。

业绩井喷的核心驱动力来自数据中心业务。当季该部门销售额同比飙升107%，达到67.2亿美元，超越分析师预期的64.8亿美元。AMD将此归功于中央处理器(CPU)和图形处理器(GPU)的强劲销售。

以EPYC品牌为代表的服务器CPU，正在持续从老对手英特尔(INTC.US)手中夺取市场份额。首席执行官苏姿丰(Lisa Su)在电话会议上透露，超大规模云客户包括亚马逊(AMZN.US)AWS、微软(MSFT.US)Azure、谷歌(GOOGL.US)云和甲骨文(ORCL.US)等，均在不断扩大EPYC在其内部基础设施和公有云服务中的部署。随着AI智能体等应用兴起，CPU作为运行AI工作负载的关键通用芯片重新获得数据中心高度重视，这为AMD在AI时代开辟了第二条战线。

在AI加速器(GPU)战场上，AMD继续将自己定位为英伟达(NVDA.US)最有力的挑战者。随着全球科技巨头和各国政府疯狂扩建AI数据中心，AMD正从单纯出售芯片，转向提供整合了CPU、GPU与网络设备的完整机架级系统，直接对标英伟达的同类产品。

此次财报最大的亮点之一，是AMD首款机架级AI系统“Helios”即将开启交付。苏姿丰在7月举办的AMD AI活动中曾表示，搭载第二代Helios AI服务器——配备MI455X AI加速器和台积电(TSM.US)代工的“Venice”处理器——已全面投产，将在未来数月内出货。

AMD在周二补充道，预计Helios的出货量将在第四季度逐步提升，首批客户包括Meta(META.US)、OpenAI和甲骨文等，这标志着AMD在AI基础设施领域的竞争正式迈入“全系统”对决阶段。

为了锁定长期需求，AMD近期在客户与基建资源上连续落下重子。约两周前，公司宣布与有望IPO的AI明星企业Anthropic达成协议，将向其出售价值数百亿美元的AI服务器。

这批服务器计划从2027年初开始部署，由最高可达2吉瓦功率的MI450芯片驱动。AMD还将视部署里程碑向Anthropic投资高达50亿美元。同时，AMD通过加密货币挖矿转型的Core Scientific(CORZ.US)锁定了高达2.5吉瓦的数据中心容量，并获得该公司股票的认股权证。这些举措无疑为其未来AI业务的规模扩张铺设了跑道。

然而，引爆股价下跌的导火索，是AMD给出的第三季度业绩指引。公司预计三季度营收约为130亿美元，上下浮动3亿美元。尽管中值显著高于分析师平均预期的125.2亿美元，但根据汇编数据，部分华尔街预估本就远超130亿美元，甚至最高看至140亿美元。显然，在AI投资热情将股价推至年内翻倍的背景下，市场期待一份更具“爆炸性”的增长蓝图。

此外，AMD预计三季度调整后毛利率约为56%，基本符合预期。投资者担心，PC市场疲软、存储芯片供应紧张和价格上涨等因素，可能对后续的利润空间形成压制。

财报显示，涵盖PC和游戏主机的客户端与游戏部门二季度收入同比增长6%至38.4亿美元，而包含工业用途芯片的嵌入式业务则同比增长19%至9.77亿美元。苏姿丰坦言，尽管上半年PC市场表现好于预期，但仍预计下半年该市场将出现回落。

AMD同样面临着全行业性的供应束缚。其高度依赖全球最大芯片代工厂台积电，而后者紧张的先进封装产能，已成为限制AMD AI芯片出货量的关键瓶颈。

不过，公司高层对中长期前景相当乐观。首席财务官胡锦表示，预计2026年下半年数据中心销售将进一步加速，推动整体营收增长和盈利持续扩张。

苏姿丰更是明确预测，公司2027年数据中心收入将“再翻一番”，且在2026财年下半年，服务器收入将同比增长超过80%。在更早的7月，AMD已将全球半导体市场的总规模预期上调至2028年的2万亿美元，其中AI加速器市场将贡献1.4万亿美元，较此前5000亿美元的预测大幅上修。

苏姿丰表示：“无论是加速器还是CPU，市场需求都远超我们此前的预期。”

Emarketer分析师Jacob Bourne评价道：“AMD正从一家芯片挑战者演变为AI基础设施领域的竞争者。”但也因此，该公司与英伟达及超大规模云商一样，已进入一个需要用业绩持续证明巨大AI投资能不断转化为加速回报的阶段。

在当日的电话会上，分析师反复追问实现2027年翻倍目标的详细路径，但苏姿丰仅以增长最终可能“远超100%”作为回应，这或许也从侧面折射出，在市场赋予其超高估值之后，AMD的每一步都必须走得比“亮眼”更加“耀眼”。

“具体数字不便透露，”但她同时指出，从长期来看，公司有望超越此前设定的年营收增长35%及每股收益20美元的目标。