北京
印尼首次公开募股（IPO）市场陷入低迷。印尼证券交易所近日公布的数据显示，今年以来印尼仅有7家公司完成IPO，募资规模约2万亿印尼卢比（10000印尼卢比约合3.7元人民币）。这一发行节奏创下数年来新低，较2025年全年26家企业上市、募资约18万亿印尼卢比的水平明显下滑。
印尼IPO市场的疲软与东南亚整体回暖形成反差。德勤数据显示，2026年上半年，东南亚地区47宗IPO交易累计融资超过30亿美元，较去年同期的14亿美元增长一倍以上。其中，马来西亚通过36宗上市融资13亿美元，越南也从去年同期“零IPO”恢复至4宗交易，融资8.3亿美元。
印尼IPO市场曾经历高速增长。2023年，印尼交易所全年完成79宗IPO，创历史纪录，融资规模超过54万亿印尼卢比。《日经亚洲评论》报道称，当时，投资者大量涌入资源、科技和消费行业企业，推动印尼一度成为亚洲最活跃的上市市场之一。但随后，市场流动性下降、外资资金流出以及监管趋严，使IPO热潮逐渐退去。
印尼证券交易所表示，IPO放缓既受投资者情绪低迷影响，也与监管转向“重质量、轻数量”有关。过去部分公司上市时仅释放少量股份，导致交易活跃度低，股价容易波动。为改善市场结构，印尼交易所提高上市要求，将最低自由流通股比例标准从7.5%提高至15%，并将股东持股披露门槛降低。
但银行业人士表示，趋严的上市要求只能部分解释IPO放缓的原因。随着印尼政府通过一系列旗舰项目和制度改革不断扩大国家在经济中的参与程度，投资者对印尼更广泛的政策前景仍持谨慎态度。
据印尼《时代报》报道，印尼证券交易所本身设定的2026年目标是有50家公司在交易所挂牌上市。印尼证券交易所评估总监赛杜·索利欣表示，在市场高波动的环境下，他仍对既定的IPO目标保持乐观。如果交易所能迅速恢复投资者的信心，且地缘政治紧张局势缓解，IPO市场状况将会好转。(本报驻新加坡特约记者 任 重)▲
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