国资亿元入局，美妆原料赛道正升温！

亿元融资叠加上市潮，美妆上游的价值重估。

作者|淮 钧

编辑|树 懒

8月3日，微藻生物制造企业北京元育生物科技有限公司（以下简称“元育生物”）完成1亿元A+轮融资，由广东省盐业集团独家投资。资金将用于微藻活性胞外囊泡标准化智造基地建设，以及微藻可持续蛋白全场景解决方案的研发落地。

将视线拉回至2023年8月，元育生物的上一轮融资由恒旭资本领投，金额近亿元。若从2021年成立算起，短短五年间，公司已完成五轮融资，其成长速度和技术潜力在资本端获得了初步认可。

然而，这轮融资的独特之处在于投资方的身份——广东省盐业集团。一家传统盐业国企，为何将亿元资金押注在一家成立仅五年的微藻生物制造公司身上？元育生物到底有什么投资价值？

资料显示，元育生物成立于2021年，创始团队有清华大学背景，其业务核心围绕微藻展开，是一家覆盖研发、生产与应用的生物制造企业，在藻种筛选、发酵培养、活性物提取等环节均建立了自主工艺体系。

基于这一能力，元育生物同时进入了美妆、食品两个消费行业，持续输出解决方案；其中美妆方向以植物基活性物载体技术为主，食品方向则以微藻蛋白为核心产品。

目前，其已建立起从研发到量产的完整产业能力。2026年6月，元育生物在食品方向的布局已率先迎来关键突破，培育的黄色蛋白核小球藻品种通过国家卫健委审批，列入新食品原料目录，为新型植物蛋白的市场化扫清了关键的准入条件。

图源/国家卫健委官网

而在美妆板块，元育生物的技术路径聚焦于微藻活性胞外囊泡的产业化开发。

胞外囊泡是细胞分泌的纳米级膜性结构，内部携带蛋白质、脂质、核酸等活性物质，在细胞之间承担信号传递功能。相较于传统动物源外泌体，微藻来源的胞外囊泡具有非动物源属性，有效规避了病原体风险与伦理争议。

基于这一技术路径，元育生物已建立Algsis活性胞外囊泡解决方案，覆盖微藻、微生物和高等植物来源，现阶段已实现十余种胞外囊泡的产业化开发，包括小球藻、裸藻、莱茵衣藻等来源。这意味着元育生物在该领域已具备多来源的技术平台与产业化能力。

图源/元育生物官网

而这一能力在美妆方向率先兑现为商业成果，其微藻活性胞外囊泡产品已进入国际头部美妆企业的采购体系，且为独家供应商。

2025年，元育生物珠海生产基地通过欧盟EFfCI GMP认证，该认证是化妆品原料工厂进入全球供应链的重要资质门槛。

从种质资源到资质获批，从技术验证到头部客户准入，元育生物在微藻领域的全链条能力正逐步被市场验证。

基于此，元育生物在本轮融资中，将重点投向微藻活性胞外囊泡标准化智造基地的建设，旨在推动这一品类从小批量、定制化生产走向批次一致、质量可控的工业化供应阶段。

对广东省盐业集团而言，投资元育生物是其向食品科技与生物制造方向转型的落子之一；对元育生物而言，国资的进入意味着产业资源的加持和长期产能建设的资金保障。

元育生物的融资并非今年首例或唯一一例。

根据《美妆头条》统计，2026年1月-6月，美妆产业链共发生52起公开投融资事件，涉及总金额超过53亿元。

其中，上游原料及技术平台型企业贡献了20余起融资，占总量近半数。同期品牌端共有19起融资事件，主要集中在香氛、功效护发、身体护理等细分赛道，且多数处于天使轮、种子轮等早期阶段。

从亿元级融资的分布来看，这种冷热差异更为明显。

上半年美妆赛道共录得16笔单笔规模过亿的公开融资，合成生物、原料技术、AI研发等上游技术类项目占据了其中的多数席位。微元合成完成15亿元股权融资，桦冠生物完成数亿元C轮融资，天鹜科技完成超2亿元A+轮融资，君合盟完成近2亿元C轮融资，这些大额融资悉数流向产业上游。

图源/北京市昌平区人民政府官网

反观品牌端，仅有逸仙电商、馥郁满铺等5个项目达到亿元融资规模。

被投企业的成立年份也呈现出清晰的规律。2021年与2022年成立的被投企业合计19家，占比超过三分之一，与合成生物学创业热潮的时间线高度吻合。2020年及以后成立的企业达到30家，意味着过半被投企业的存续时间不超过六年。这一组数据表明，技术驱动型美妆原料企业的创业浪潮仍处于上升周期。

整体来看，2026年上半年的美妆融资正进入精准布局的价值投资阶段。资本不再青睐大而全的泛品类故事，转而重仓在单一技术路径上拥有核心话语权的企业。

美妆赛道的投资逻辑也从品牌端转向技术端、从流量红利转向技术壁垒。

融资端的活跃之外，2026年美妆原料赛道另一个值得关注的是IPO窗口的开启。

7月27日，深圳市维琪科技股份有限公司（以下简称“维琪科技”）正式挂牌北交所，成为“多肽原料第一股”。这家成立于2011年的企业，将药物研发的方法论引入化妆品多肽原料开发。

图源/百度股市通

招股书显示，维琪科技拥有主营业务相关发明专利69项，累计取得化妆品新原料备案22项，位居行业前列。公司是近五年来全球范围内推出结构创新多肽数量最多的化妆品原料企业。

维琪科技的产品已覆盖全球20多个国家和地区，与宝洁、联合利华、丸美、敷尔佳等国内外头部品牌建立了稳固的合作关系。此次北交所上市，所募资金将重点投向维琪健康产业园的建设与产能扩充。

值得关注的是，在维琪科技的IPO战略配售名单中，两家国货美妆巨头——珀莱雅与巨子生物双双入局，各获配90252股。

对巨子生物而言，这是其首次战略投资外部原料供应商；对珀莱雅而言，则是向产业链上游核心技术环节延伸的关键落子。

两大产业巨头的战略入股，释放出一个清晰信号：中国美妆产业的竞争逻辑，正在从营销驱动转向技术驱动，全产业链协同成为新趋势。

与此同时，另一家原料企业珈凯生物也在推进IPO进程，拟公开发行股票不超过1025.83万股，计划募集资金3.1亿元。这家被市场称为美妆“芯片”的原料商，其上市之路同样备受行业关注。

图源/北交所官网

从元育生物的亿元融资，到维琪科技登陆北交所，再到更多原料企业排队IPO，2026年的美妆原料赛道正在经历从技术突破到资本验证再到公众化的完整周期。

对于美妆行业而言，上游原料企业的密集融资与上市，意味着未来三到五年的产品差异化竞争，将越来越多地取决于谁能在原料端率先锁定优质产能与技术路线。而元育生物这笔1亿元的融资，不过是这场深层变革中的一个缩影。