不再是一张“沉睡的保单”：董责险进入“保险+服务”新纪元

随着中国资本市场改革持续深化与公司治理要求不断提升，董责险已从昔日的“小众配置”逐渐跃升为上市公司的“标配”。《中国上市公司董责险市场报告（2026）》（以下简称《报告》）显示，截至2025年底，A股市场累计已有1753家上市公司公告披露购买董事、监事及高级管理人员责任保险，投保渗透率突破三成。

所谓董责险就是给上市公司董事、高管购买的职业责任保险。一旦高管履职期间出现过失、遭遇投资者索赔，由保险公司承担相应赔偿。但是董责险并非为违法行为免责。按照通行条款，故意违法、恶意欺诈等行为通常被明确排除在保障范围之外。

但传统董责险长期陷入一个现实悖论：保单签了就变成一张沉默的纸，甚至很多上市公司存在“不知道什么时候该用”“不知道怎么用”“不确定能不能赔”的困惑。

7月30日，中国平安在深圳正式发布董责险专属服务品牌“董平安”，试图打破这一困局。“董平安”通过构建“保险+服务”创新模式，提供事前预防、事中协助和事后理赔全流程服务，嵌入到上市企业的公司治理中，让董责险从一张沉寂的保单变成一整套有温度的服务。

传统董责险进入新纪元

董责险起源于20世纪30年代美国经济大萧条时期，当时大量公司经营不善甚至倒闭，投资者向董事高管提起民事索赔，导致董事高管面临高额赔偿责任，董责险应运而生并逐渐发展。如今，欧美等成熟市场的投保率已超90%。

相比之下，国内董责险的制度化发展起步较晚。直到2002年，《上市公司治理准则》才首次明确允许上市公司为其董事及高管投保责任保险，这标志着董责险在中国正式进入政策许可阶段。同年中国引入董事高管责任保险，但整体投保率始终在低位徘徊。

转折点发生在2020年。新《证券法》的实施，大幅强化上市公司董监高履职风险与司法保障，推动了董责险市场发展，投保数量有所增长。2024年7月，新《公司法》正式施行，首次通过立法形式确立董责险制度，明确公司可为董事投保以转移履职赔偿责任。企业投保热情被极大激发。

更加重要的是，监管对上市公司的监察频度明显提高，信披违规的行政处罚上限从60万元跃升至1000万元，对董监高个人的罚款上限从30万元提升至500万元。

上市公司对董责险保障范围有更高要求，不再局限传统责任范畴，而是追求覆盖新增复杂责任风险和场景，实现从基础保障向全方位、深层次风险防控转变。

正如平安产险党委副书记石合群在主题分享中指出的，客户需求由此发生跃迁——从“事后理赔”加速转向“事前防控+事中协助”。企业不再只关心“出了事能赔多少”，而是更迫切地想知道“怎么才能不出事、出了事谁能帮我”。

然而，目前董责险在供给侧还停留在原地。大部分董责险产品依旧是“舶来条款加中文翻译”的产物，服务止步于“出险—报案—理赔”的线性流程。

在这样的背景下，平安整合专业服务资源，焕新升级董责险专属服务品牌“董平安”，为所有企业及管理人员提供一款“多维保障、全面防控、精准协助、切实赔付”的创新产品，提供全流程风险管理服务，重新定义董责险的服务边界。

升级打造“保、防、助、赔”董责险服务体系

中国平安旗下的平安产险在2002年就签发了国内第一张A股上市公司董责险保单，是目前国内唯一设立董责险专属经营团队的保险主体。

此后，平安产险一直致力于研究中国上市公司的经营环境、监管特点和实际风险场景，持续推进董责险本土化工作。2018年，平安产险在吸收海外舶来条款优势的基础上，结合中国特色的证券监管实践，率先推出首个董责险专属条款。截至2026年上半年，平安董责险已服务A股上市公司超600家，累计处理赔案超350件，赔款超2亿元。

这次推出“董平安”专属服务品牌，升级打造了“保、防、助、赔”服务体系，覆盖公司治理全流程、全场景。这不仅是平安董责险发展的新起点，也标志着国内董责险行业进入新纪元。

在多维保障方面，“董平安”有别于传统董责险，进一步扩大了保障范围，一方面，“董平安”对于中国市场所特有的“持股行权”与“行政和解金”，同样能做到中国特色化责任覆盖。另一方面，保单的效用不只停留在行政处罚之后，更前置到常规的监管检查及问询环节。

更为重要的是，“董平安”构筑了三道服务防线，让公司董事、高管安心履职。

第一道防线是做保险过去不做的事情，在风险发生前就介入。比如信披合规审核服务。年报披露、重大事项公告发布之前，“董平安”会提供专业审阅，严格把控公告质量。

活动上就分享了一个案例：某装备制造公司因“连续两年年报信披不准确”被证监局出具警示函，如果有事前的合规审核机制，这场监管风波或许可以避免。

此外，“董平安”还提供智能舆情监测和情景演练等，24小时监测公开信息与企业公告动态，实现负面报道、监管问询、立案公告的第一时间发现与预警，并主动联系客户及时应对。

第二道防线是事中协助。风险预防无法做到百分之百，更关键的考验在于，当风险真正来临时，企业能否在最短时间内找到对的人、用对的方法、把影响控制在合理范围。

上市公司一旦遭遇负面舆情时，“董平安”将提供定制声誉修复方案，化解声誉风险。同时，“董平安”汇聚顶级专家资源，为每一项重大决策提供一对一合规咨询服务，确保每项决策“有据可依”。此外，当企业收到证监局或交易所的问询函、面临现场检查时，“董平安”将协助提供专业的材料准备服务，守牢合规底线。

第三道防线是事后理赔。保险最本质的价值，终究要在理赔上兑现。“董平安”从三个维度升级理赔服务，重塑理赔体验。

一是主动理赔。依托多维保障方案持续监控企业信披动态，当风险发生时主动启动赔付跟进。这意味着理赔不再是客户的单向动作，而是保险公司的主动行为。二是专人跟进。重大案件实行专人7×24小时跟进，客户遭受证券立案调查时主动进行报案提醒，及时同步理赔进度。直赔和预赔机制减轻企业现金流压力。三是快速理赔。同一客户同类案件简化流程手续、缩短赔付时效、开辟绿色通道，通过清晰的赔付优先级和赔付范围规则，增强客户对理赔流程的可预期性。

承保只是服务的起点。“董平安”通过专属团队与头部律所、咨询机构和行业专家形成协同机制，构建起“防—助—赔”的服务闭环，贯穿公司治理的全过程，不仅扮演保险损失补偿的角色，还发挥了助力改善公司治理的作用。

结语

服务，正成为评价金融机构发展成色的重要标尺。2026年，平安提出“服务年”理念。“董平安”的发布表面上看是一次平安内部落实服务年的具体行动。但回到保险行业视角看，这并不只是一家保险公司在单一产品线上的升级动作，也映照出保险高质量发展的方向。

“董平安”的“保险+服务”模式让一张低频的保单变成有温度、高频的服务，也让保险从单一的经济补偿作用延伸至助力公司治理。可以说，这是对“保险公司的核心能力到底是什么”这一命题的重新回答。当竞争从价格走向价值，从条款走向生态，行业的升级方向有了可以参照的坐标系。

而放在资本市场角度看，“董平安”品牌发布，重新定义了董责险的服务边界，也重塑了董责险市场竞争逻辑，成为资本市场行稳致远的重要基础设施组成部分。对上市公司而言，董责险的认知正在经历从“成本项”到“治理投资”的转变。对资本市场来说，随着更广泛的企业获得有效保障，意味着董监高在履职时可以更加心无旁骛。治理水平提升带来的信心增强，是资本市场健康运行的底层基础设施。