河南
你敢信吗？隔了快十四年，美日居然又一起下场干预外汇了。这次事情的起因是日元一路狂跌，跌到了40年都没见过的低点164，把两国都慌到不行，直接联手进场拉抬日元。结果这事还扯出特朗普的一句惊人发言，连珍珠港都被他拿出来说了事儿，这操作谁看了不惊讶。
这事发生在上周，是美日两国2011年之后，第一次联手干预外汇市场。上一次合作还是2011年日本东部大地震海啸之后，两国联手压低日元帮日本灾后复苏经济。这次情况刚好反过来，日元跌太狠，得往回拉一把。
日本财务省和美国财长贝森特都把话放这了，真要是市场再乱走，他俩绝对不犹豫，还会再下场干预。说白了这次联手，就是怕市场玩家大规模抛日元抛日本国债，真闹大了对全球经济都有冲击。就连美国自己的政府借贷成本都可能被推上去，这笔账人家算得门清。
日本这边已经爆出大概的干预规模，上周四东京在纽约市场操作，大概卖了590亿美元换成日元，把日元托起来。美国一直没公开自己出了多少钱，结果外媒拍了张内阁会议的照片，直接把底给漏了。贝森特的记事本上明明白白写着，待办：买入价值50亿到100亿美元的日元。
牛津经济研究院的日本经济部门主管永井茂人说了，美国愿意下场配合日本，本质还是这事符合自己的国家利益。不光出手成本低，还能拿到可观的收益，稳赚不赔的买卖谁会拒绝。他还判断，接下来估计很长一段时间里，两国都会断断续续、一起配合出手干预。就算每次实际出手的规模不算特别大，只要市场玩家知道当局一直盯着，就足够威慑那些想炒汇率的投机者了。
说起来日元跌成这副模样，根子上还是利率差搞的鬼。日本央行的利率长期比美国这类主要经济体低一大截，持有日元根本赚不到多少利息，国际投资者自然没什么动力拿日元。日本最近一次加息还是今年6月，好不容易把基准利率上调到1%，这已经是1995年9月之后的最高水平了。再对比美国，美联储现在的基准利率都在3.50%到3.75%之间，利差差了这么多，资金自然往美元跑。
除了利率差，日本本身还有一堆拖后腿的老大难问题。劳动年龄人口一年比一年少，整体生产率又偏低，还高度依赖用美元计价的能源进口。这么多不利因素叠满，日元想不跌都难。
日本财务省周一公开表态，说上周五和美国财政部的联合干预，已经稳住了近几个月日元过度波动的乱势。贝森特也在社交媒体发文，说这次协调性的外汇行动就是冲着日元的无序波动来的。他还明确说，美国坚定支持日本正在推进的果断货币和市场措施，就是要纠正日元被严重低估的状况。
轮到美国总统特朗普发言的时候，直接整出个出人意料的活，把不少人都整懵了。他对着在场记者说，日元跌得太厉害，日本需要一点帮助，美国总会支持日本的。他还接着说，日本一直对美国很不错，当然，珍珠港是个例外。这话一出来，不少人都傻了，好好的救汇率，怎么还把几十年前的历史扯出来了，也是够反差的。
有意思的是，特朗普这番话说完，美元兑日元直接下跌了0.2%，到了157.07日元的位置，比上个月摸到的40年高点164日元低了不少。等日本财务省的官方声明发出来，美元兑日元又回升到了157.70日元。现在整个外汇市场都在盯着美日的动作，投机者也不敢像之前那样肆无忌惮做空日元，接下来走势会怎么走，估计还得看两国接下来的动作。
参考资料：新华社 美日联合干预日元汇率走势
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