上海
8月3日，阿里巴巴集团旗下千问团队正式发布旗舰级大语言模型Qwen3.8-Max，受此消息提振，公司资本市场表现亮眼。截至发稿，阿里巴巴（BABA.N）美股涨超5%，报127.36美元，延续了港股市场的乐观情绪。
阿里美股股价表现
港股市场，阿里巴巴（09988.HK）今日高开高走，早盘涨幅迅速扩大至6%以上，午后维持强势震荡，最终收报125.2港元，全天上涨7.01%，成交额达239亿港元，总市值回升至2.4万亿港元。若从6月下旬创下的88.65港元阶段低点算起，阿里巴巴港股本轮反弹幅度已超过41%，AI技术突破成为推动估值修复的核心催化之一。
阿里港股股价表现
今天上午，阿里云千问团队正式发布的新一代基座大模型Qwen3.8-Max，总参数量2.4万亿，在编程和专业办公方面能力大幅提升。目前，Qwen3.8的API已上线千问AI平台，并接入阿里今日同步推出的Agent产品“千问办公”。Qwen3.8-Max预计下周开源，同时还将开源Qwen3.8-27B。
根据阿里云官方资料，Qwen3.8-Max基于Qwen 3.5架构，通过稀疏MoE架构与混合注意力机制的联合优化，首次将千问大模型总参数量拓展至2.4T，单次推理仅激活95B参数，在保持前沿智能水平的同时显著降低了计算成本和延迟；上下文窗口最长达100万tokens，原生支持视觉智能，是一个真正的多模态基础模型。
Qwen3.8除了拥有强大的文本和推理能力，还提高了AI视觉理解能力的极限。在权威Vision Arena榜单中，Qwen3.8-Max排名全球第二。Qwen3.8不仅能读懂200页的财报PDF、看懂超100小时的长视频，还能将这些“看到”的知识和信息反馈到工作全流程去，帮助模型思考得更周全。
办公场景能力的提升同样备受关注。依托真实业务环境与算力协同强化学习优化，Qwen3.8-Max可胜任数百种高频专业任务，能够将法务团队一周的文档审阅量压缩至一小时完成，也可仅凭自然语言指令规划复杂动态工作流，甚至交付可盈利的端到端量化交易策略。
权威三方榜单Arena全球排行榜更新
在权威三方榜单Arena中，Qwen3.8-Max在Text Arena排名第五、Vision Arena排名第二，整体性能处于全球大模型第一梯队，仅次Anthropic的Claude系列；在编程智能体评测CodeArena中排名全球第四；在PaperBench论文能力评测中以93.0分超越Anthropic Fable 5的88.8分；在指令遵循IFBench中以82.8分远超Fable 5的63.5分。阿里巴巴方面表示，Qwen3.8-Max在编程和通用智能代理指标上与Anthropic的Fable 5表现相当，有些指标甚至超过后者，并且在部分基准测试中的表现超越月之暗面近期发布的Kimi K3。
定价方面，今日起，全球开发者都可通过千问AI平台获得Qwen3.8的API服务，国内每百万Tokens输入12元、输出36元，隐式缓存命中仅1.5元，而输入与输出的国际价格仅为Opus5的40%与24%，实现相近智能更高性价比。
目前，AI业务正成为阿里云增长的核心驱动力。截至2026年3月的财季，阿里云收入同比增长38%，外部商业化收入增长40%，AI相关产品收入连续第11个季度实现三位数增长，占外部云收入的比重已达30%，百炼平台客户数同比增长8倍。千问大模型生态持续扩张，目前已有超100万家客户接入通义大模型，在开源社区，Qwen系列已成为全球开发者使用最多的开源模型之一。
阿里巴巴CEO吴泳铭此前曾表示，AI已进入"商业化回报周期"，并披露包含百炼MaaS平台在内的AI模型与应用服务，其ARR（年度经常性收入）将在6月份季度突破100亿元，并在年底达到300亿元；特别是今年5至6月的API Token需求数据较去年11至12月增长了超过10倍。
阿里的AI MaaS业务收入主要来自企业客户为调用模型支付的Token费用。Qwen3.8-Max的发布，本质上是在加速Token变现，以更低的价格门槛吸引更多开发者调用，开源权重则锁定企业级私有化部署的长期客户。
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