过半营收依赖京东方，宇隆科技二度IPO迎考！王亚龙拓A股版图能否如愿

推动莱特光电2022年3月登陆科创板后，王亚龙的资本布局并未止步，欲携旗下资产重庆宇隆光电科技股份有限公司（以下简称"宇隆科技"）上市。前次沪市主板IPO未果后，宇隆科技如今转战创业板再度冲击资本市场，公司也将于8月6日迎来上会大考。届时，宇隆科技能否获得上市委放行，答案也将揭晓。此番二度IPO，宇隆科技过半营收依赖京东方的情况仍然存在，2025年，宇隆科技来自京东方的销售金额占主营业务收入的比例约为55.22%。此外，报告期内，宇隆科技的研发费用率低于同行业可比上市公司均值。

京东方贡献过半营收

根据安排，深交所上市审核委员会定于8月6日召开2026年第49次上市审核委员会审议会议，审核宇隆科技首发事项。

据悉，宇隆科技专注于新型半导体显示面板领域的智能控制卡及精密功能器件相关产品的研发、生产及销售，终端应用主要为平板电脑、笔记本电脑、显示器、中大尺寸电视、手机、智能穿戴等消费电子领域。

从宇隆科技基本面来看，报告期内，公司营收、净利持续增长。

财务数据显示，2023—2025年，宇隆科技实现营业收入分别约为6.98亿元、10.95亿元、11.37亿元；对应实现归属净利润分别约为7572.08万元、1.21亿元、1.33亿元。

今年上半年，宇隆科技预计实现营业收入约为6.1亿元至6.58亿元，同比增长2.1%—10.14%；预计实现归属净利润约为7700万元至8400万元，同比增长9.49%—19.44%（2026年1—6月业绩未经审计或审阅）。

亮眼业绩背后，报告期内，宇隆科技过半营收依赖京东方。

2023—2025年，宇隆科技的主营业务收入占营业收入的比例分别为99.51%、99.79%、99.75%。公司来自京东方的销售金额分别约为5.49亿元、5.86亿元、6.26亿元，占主营业务收入的比例分别为79.1%、53.61%、55.22%。

对此，宇隆科技解释称，这系行业因素所致，与下游半导体显示面板行业集中度较高特征一致，不存在下游行业较为分散而公司自身客户较为集中的情况。此外，公司与京东方合作关系具有历史基础，双方合作具有稳定性及可持续性，并且双方不存在关联关系，公司业务获取方式具有独立性，与京东方相关交易的定价具有公允性。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，IPO公司过半营收依赖单一大客户，监管可能会关注公司下游客户自身经营是否稳定，双方合作是否具有历史基础和可持续性等情况，若下游行业本身较分散、而发行人客户却高度集中，且同行业可比公司第一大客户占比均较低，则依赖合理性难以自证。

另外，报告期内，宇隆科技的研发费用率持续低于同行业可比上市公司均值。招股书显示，报告期内，公司的研发费用率分别为4.29%、3.19%、3.29%；同期，同行业可比上市公司均值分别为6.43%、5.96%、5.89%。

值得一提的是，宇隆科技曾冲击沪市主板IPO未果。上交所官网显示，公司IPO于2023年3月4日获得受理，并于当年3月31日进入问询阶段，不过，2023年6月，公司IPO撤单，冲A折戟。

此次转战创业板，宇隆科技的保荐机构仍为中信证券，拟募资额从前次的15亿元下调至10亿元。从募资投向来看，宇隆科技募集资金拟分别投资于合肥宇隆生产基地项目、重庆宇隆二期项目、补充流动资金。

王亚龙能否落下"第二子"

目前，王亚龙还手握另外一家A股上市公司莱特光电，而莱特光电与宇隆科技的第一大客户均为京东方。

2022年上市的莱特光电，主要业务涵盖OLED终端材料与OLED中间体的研发、生产和销售。

股权关系方面，宇隆科技的控股股东为王亚龙，实际控制人为王亚龙、李红燕夫妇，两人合计控制公司74.16%股权；莱特光电的控股股东、实控人均为王亚龙，截至一季度末，王亚龙直接持有莱特光电49.52%股份。

资料显示，王亚龙于1971年9月出生，目前任宇隆科技董事长，莱特光电董事长、总经理；李红燕出生于1974年1月，现任宇隆科技副董事长，莱特光电副总经理、副董事长。

梳理莱特光电的IPO历程，公司曾被监管问询其与宇隆科技同为京东方供应商的原因及合理性，以及与宇隆科技之间的业务是否相互独立。

彼时，莱特光电在审核问询函回复中表示，公司与宇隆科技向京东方提供不同的产品，且相互之间产品不存在重叠，公司与宇隆科技同为京东方的供应商，但与京东方对接的皆为不同的部门，京东方内部各部门之间相互独立，具备合理性。

莱特光电2025年年报显示，报告期内，京东方仍为公司第一大客户。莱特光电向京东方的销售额约为4.72亿元，占年度销售总额的比例为85.56%。

业绩表现方面，莱特光电2026年一季度营收、净利双降。财务数据显示，公司今年一季度实现营业收入约为1.33亿元，同比下滑8.2%；对应实现归属净利润约为4597.92万元，同比下滑24.47%。

二级市场上，8月3日，莱特光电收跌7.08%，收于31.63元/股，总市值127.3亿元。

针对相关问题，北京商报记者向宇隆科技方面发去采访函进行采访，但截至记者发稿，未收到公司回复。

北京商报记者 马换换 李佳雪