「焦点复盘」创业板指弱势震荡再失年线，AI软硬件持续分化，电网产业链卷土重来

财联社8月3日讯，今日75股涨停，16股炸板，封板率82%。传智教育6连板，一鸣食品5连板，高争民爆4连板，神雾节能3连板，中岩大地17天8板，顺钠股份8天5板，欧克科技6天3板。市场震荡调整，三大指数集体收跌。黄白线分化明显，科创50跌5.08%，再创调整新低，微盘股指数涨3.6%。沪深两市成交额2万亿，较上一个交易日缩量5446亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超4000只个股上涨。板块方面，风电设备、核电、地下管网、电网设备板块领涨；玻纤、半导体、煤炭、美容护理板块领跌。截至收盘，沪指跌0.59%，深成指跌0.96%，创业板指跌1.24%。

人气及连板股分析

连板晋级率40%，虽然此前9连板的最高标爱丽家居停牌核查，但市场短线接力情绪并未受到太大影响，次高标传智教育在内的几只3板以上连板股全部实现晋级，进而带动顺钠股份等多只高位人气股实现反包。随着传智教育连续实现连板晋级，作为具备板块效应的投机载体的摘帽概念热度居高不下，神雾节能等多股实现连板晋级，进而带动ST板块近期表现随着微盘股指数活跃同步升温，十余只成分股封涨停，仅有3股跌幅超4%。随着韩国两大存储巨头SK海力士和三星电子再度大跌超9%，硬科技权重股继续成为杀跌重灾区，存储人气股兆易创新跌停并创出阶段新低，寒武纪、中芯国际等科创芯片权重股跌超6%。科技权重大票加速探底的同时，权重红利股也出现补跌动作，中国神华、建设银行、格力电器均跌超3%。因此当前市场流动性急剧收缩仍容易引发权重大票展开补跌，一些纯投机小票此消彼长下或走出一定独立行情。

主线热点

7月31日，DeepSeek正式上线DeepSeek-V4-Flash正式版API，其性能整体超过GLM-5.2，并进一步逼近Opus 4.8。此外阿里巴巴表示，其最新发布的千问3.8-MAX人工智能模型拥有与ANTHROPIC FABLE相当的性能。国产大模型多项重大进展，刺激AI应用端持续站上风口，传智教育、恒银科技、天娱数科、利欧股份实现连板晋级，但此前2连板的普联软件高开低走跌超8%，进而拖累福昕软件、蓝色光标、金山办公等20厘米个股多数展开冲高回落行情。而另一大国产大模型商业化受益方向的算力租赁概念，整体表现同样以低位小市值品种为主导，盈峰环境、美利云双双实现连板晋级，宏景科技、利通电子等前期人气大牛股纷纷走出高开低走行情，与国产算力硬件端走势如出一辙。因此当前AI应用端的反弹空间仍受制于硬件端调整的压制，特别是一些科创板应用大票在经历一波像样反弹后，同样短线面临硬件端一些权重大票的走势拖累。

本轮财报季美股科技企业业绩显著分化，但全球超大规模云厂商达成统一战略共识：AI算力供需缺口长期存在，资本开支扩张周期将持续延续。据机构测算，2026年四大北美云厂商合计资本开支将逼近7500亿美元，同比增幅超75%。光芯片作为当前最为紧缺环节率先展开修复，磷化铟衬底公司AXT最近两天累计上涨63.45%，Lumentum和Coherent也连续展开反弹。CPO概念盘中一度回暖，铭普光磁报收涨停，联特科技涨近15%，仕佳光子、天孚通信、源杰科技均收涨超5%。此前市场对于硬件端预期转向悲观仍基于短期高额资本开支压制企业自由现金流，但几大云厂商的AI业务增速持续高于传统业务，付费转化率提升印证AI资本开支高增长的合理性，因此短线硬件端深幅回调已有错杀之嫌，对于一些业绩与订单深度绑定的环节的估值修复仍可积极挖掘。

上周五国常会宣布，核准辽宁庄河一期等四个核电项目，共8台新机组，总投资预计超过1700亿元。核电板块受此消息刺激全天逆势大涨，久盛电气、融发核电、江苏神通等十余股封涨停。随着核电板块掀起涨停潮，同属能源方向的电网设备、光伏、电力板块展开轮动活跃，长缆科技、顺钠股份、华电辽能、乐山电力等板块内人气股纷纷展开反核上板。无论是此前的电力、抑或是电网产业链，其整体走势与AI硬件端绝大部分时间呈现明显的负相关，而作为更低位阶的核电板块的批量涨停助攻，进一步奠定整个能源线作为科技看空期权的低位。不过随着能源线进一步扩散到更低位阶的光伏、风电板块，板块缺乏引领情绪的连板高标，仍是制约其持续性的最大因素，短线反而需要谨防硬科技方向反抽之时，该板块后排股的短期调整风险。

特斯拉Optimus项目负责人发文宣布，将Optimus的远期年产能目标修正为1000万台，这一数字为原100万台规划产能的十倍。人形机器人概念近期持续回暖，中大力德晋级2连板，瑞迪智驱、福莱新材等多股封涨停。此前市场对于特斯拉Optimus的量产落地时间以及产能目标等诸多不确定性因素，引发人形机器人概念一度展开深幅回调，而随着这些不确定性的消除，有助于板块展开估值修复。随着此前宇树科技发布招股书，并定于下周一同步启动网下及网上申购，中间剩余的4个交易日内，短期资金对于宇树科技影子股以及相关产业链核心标的仍将展开反复博弈。

后市展望

今日三大指数全天弱势震荡，创业板指再度失守年线的同时，科创50指数大跌超5%再创阶段调整新低。但今日仍有超4000股上涨，其中微盘股指数全天高开高走涨3.6%，再创阶段新高。随着今日成交额大幅萎缩超5400亿，再度回到2万亿一线，仍不利于科技权重大票的承接，当前科技权重股与小微盘股的此消彼长态势依旧明显。从微盘股指数看，随着该指数近期加速向上的同时，60分钟KDJ以及快速切入超买区出现高位钝化，短线分歧调整或将临近，不排除部分资金重返此前遭遇深幅调整的科技成长大票的可能。

今日涨停分析图

（财联社 金皓明）