鹰眼预警：华之杰营业收入下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月3日，华之杰发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为6.74亿元，同比下降3.6%；归母净利润为4425.28万元，同比下降46.78%；扣非归母净利润为4360.46万元，同比下降47.38%；基本每股收益0.34元/股。

公司自2025年5月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为9000万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华之杰2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为6.74亿元，同比下降3.6%；净利润为4425.28万元，同比下降46.78%；经营活动净现金流为6766.7万元，同比下降28.86%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为6.7亿元，同比下降3.6%。

项目202406302025063020260630营业收入（元）-7亿6.74亿营业收入增速-27.72%-3.6%

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降46.78%。

项目202406302025063020260630归母净利润（元）-8315.18万4425.28万归母净利润增速-11.44%-46.78%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降47.38%。

项目202406302025063020260630扣非归母利润（元）-8287.32万4360.46万扣非归母利润增速-13.39%-47.38%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.6%，税金及附加同比变动12.09%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）-7亿6.74亿营业收入增速-27.72%-3.6%税金及附加增速-83.09%12.09%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长49.21%，营业成本同比增长0.32%，存货增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630存货较期初增速--0.1%49.21%营业成本增速-33.91%0.32%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长49.21%，营业收入同比增长-3.6%，存货增速高于营业收入增速。

项目202406302025063020260630存货较期初增速--0.1%49.21%营业收入增速-27.72%-3.6%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为21.95%，同比下降12.19%；净利率为6.56%，同比下降44.8%；净资产收益率（加权）为3.51%，同比下降67.2%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为21.95%，同比大幅下降12.19%。

项目202406302025063020260630销售毛利率-25%21.95%销售毛利率增速--12.19%-12.19%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为41.37%，同比增长24.16%；流动比率为2.02，速动比率为1.42；总债务为2.82亿元，其中短期债务为2.56亿元，短期债务占总债务比为91.01%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.5亿元，较期初变动率为42.38%。

项目20251231期初应付票据（元）1.76亿本期应付票据（元）2.5亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.61，同比下降12.24%；存货周转率为1.33，同比下降16.47%；总资产周转率为0.34，同比下降20.62%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长74.45%。

项目20251231期初在建工程（元）1206.81万本期在建工程（元）2105.23万

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长445.6%。

项目202406302025063020260630财务费用（元）--483.59万1671.26万财务费用增速-12.57%445.6%

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