“六张网”与“人工智能+”｜15家黑马企业（名单）

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2026年4月政治局会议把水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网“六张网”并列纳入“十五五”109项重大工程；国家发改委测算2026年“六张网”投资规模超7万亿元，其中算力网直接投资达万亿量级。

截至2026年3月底，全国智能算力188.2万PFLOPS（同比2.5倍），八大枢纽占超80%，国家级监测平台接入137万P（占72%），枢纽间时延压到20ms以内、干线光缆145条。

“人工智能+”不是单点算法秀，而是把大模型塞进六张网的行业场景里——算力网给底座、通信网给运力、电网给绿电、管网/水网/物流网给落地场景。

本文沿“芯片—光互联—整机—液冷集成—昇腾生态—大模型应用”六线，梳理15家业务卡位企业，从“六张网”与“人工智能+”关联、核心竞争力、综合看点三方做数据化拆解，仅作产业信息整理，不构成任何买卖建议。

“六张网”ד人工智能+”怎么映射？

• 算力网：智算中心、国产芯片、光模块、AI服务器、液冷——本文前10家
• 新一代通信网：800G/1.6T光互联、算网融合（枢纽间时延<20ms、145条干线）
• 新型电网：绿电直供+液冷PUE，算电协同写入2026 《政府工作报告》
• 城市地下管网/水网/物流网：机器视觉巡检、AI大模型调度、WPS政务办公——本文后5家落地层
• 人工智能+：星火/360智脑/天工/WPS AI把上述五张网的行业数据变成可交互智能体

1、寒武纪

● “六张网”与“人工智能+”关联：

国产云端训练芯片龙头，思元590/590-M系列适配千卡级智算集群，深度服务全国一体化算力网建设。

2025年营收64.97亿元（同比+453.21%）、归母净利20.59亿元扭亏，首度“摘U”，云端产品线占99.69%。

在“人工智能+政务/科教”场景里，寒武纪芯片是国产智算池的“CPU替代项”。

● 核心竞争力：

一是思元系列指令集自主，千卡集群互联时延可控。 自研MLUarch09架构+Cambricon BANG C平台，在国产训练芯片里算子覆盖度靠前，能跑通Transformer类大模型预训练；2025年研发费11.69亿、占营收17.99%，迭代速度靠研发投入撑。

二是信创+智算双采购通道。 既进八大枢纽国产智算池（部分省级智算中心），也进金融/电信信创集采，客户结构比纯互联网路线稳，不依赖单家云厂资本开支。

三是2025年扭亏证明商业闭环。 从“研发烧钱”到“营收覆盖流片与封测”，科创板成长层首批毕业企业，报表端跨过生死线，后续招标入围门槛降低。

● 综合看点：

国产训练芯片“从0到1”样本。

看点思元590在万卡集群的稳态利用率、大模型厂商自研芯片外是否留第三方国产芯片份额。

芯片迭代快，看每年新品晶体管数与HBM带宽而非单季营收。

2、海光信息

● “六张网”与“人工智能+”关联：

DCU深算系列（海光三号/四号）兼容ROCm生态、CUDA翻译层成熟，信创+智算双赛道，政企算力采购主力。

2025年营收143.77亿元（+56.92%）、归母净利25.45亿元（+31.79%）、研发费45.69亿元占营收31.78%。

在“人工智能+政务云”里，海光CPU+DCU是曙光/联想/浪潮国产整机的主流搭档。

● 核心竞争力：

一是ROCm生态兼容CUDA，迁移成本低于全自研指令集。 现有PyTorch/TensorFlow模型改几行编译指令即可跑海光DCU，政企旧AI应用平移快，这是它比纯自研架构更容易进存量机房的原因。

二是CPU+DCU同厂协同，信创采购打包优势。 海光x86兼容CPU在信创桌面/服务器份额稳，DCU搭车进同一样机测试，比单卖加速卡容易过选型。

三是深算三号单卡算力逼近国际中端，国产化率持续提升。 在推理场景性价比显，训练场景靠多卡互联补；毛利率57.83%、资产负债率27.13%，财务底子比初创芯片厂厚。

● 综合看点：

国产算力“生态派”代表。

看点DCU在曙光3万卡池（5Eflops）中的占比、金融/电信信创集采中“海光整机”中标率。

兼容生态是双刃剑——CUDA迭代时需持续追版本。

第二线：高速光互联（算力网+通信网传输）

3、中际旭创

● “六张网”与“人工智能+”关联：

800G/1.6T光模块全球龙头，AI超节点集群柜间互联刚需。

2025年营收382.40亿元（+60.25%）、归母净利107.97亿元（+108.78%），光通信模块占97.95%，境外收入占90.58%。

800G出货超400万只、1.6T市占50%-70%，英伟达GB200独家供应70%的1.6T模块。

算力网“枢纽间时延<20ms”靠的就是这些光模块在145条干线光缆上跑。

● 核心竞争力：

一是800G/1.6T双代际认证先发，英伟达GB200绑定深。 光模块认证12-18个月，旭创先过认证=锁3年头部云厂份额；1.6T订单排产至2027，毛利率42.04%、净利30.28%反映高端结构。

二是硅光自研+泰国厂双缓冲。 硅光方案占比提至40%、良率95%；泰国产能接北美“非中国产”备选订单，地缘风险隔离，前五大客户分散在谷歌/Meta/AWS/微软/英伟达。

三是净利润现金含量94.1%，扩张不靠加杠杆。 资产负债率30.18%，经营现金流108.96亿，光模块价格年降时靠规模摊薄成本而非压供应链。

● 综合看点：

算力网“光运力闸门”。

看点1.6T 2026年放量是否达3000万只行业预期、3.2T样品认证节奏。

光模块是“算力翻倍→光模块先翻1.2倍”的强β环节。

4、新易盛

● “六张网”与“人工智能+”关联：

LPO低功耗光模块主力，适配液冷高密度智算机房。

2025年预计归母净利94-99亿元（+231%~249%），800G出货约400万只、市占15%，1.6T交付超50万只过英伟达H200认证，LPO方案降功耗30%。

● 核心竞争力：

一是LPO线性直驱储备，1.6T时代功耗卡位。 去掉DSP芯片，单模块省8-10W，液冷机柜总功耗下降显著，北美云厂在1.6T备选里列新易盛。

二是海外云厂份额两年从0到15%。 在Amazon/Meta替代Lumentum部分份额，客户集中但单价与毛利优于国内；境外收入占比高，汇率与关税双变量但泰国/新加坡交付体系已搭。

三是海外收入占比高，供应链韧性靠第二产地。 纯国内厂遇关税扰动时新易盛有备选产能，订单连续性优于单厂。

● 综合看点：

光模块“海外高端分支”。

看点LPO是否被北美云厂定为1.6T标配、800G年降是否控在10%内。

海外云厂资本开支下调时二供先承压，但LPO若成标配份额有重估。

第三线：AI服务器整机（算力网基础设施）

5、工业富联

● “六张网”与“人工智能+”关联：

全球AI服务器代工龙头，同时承接英伟达GB200/GB300与华为昇腾超节点机柜。

2025年营收9028.87亿元（+48.22%）、归母净利352.86亿元（+51.99%），云计算收入6026.79亿占66.75%，云服务商AI服务器营收同比超3倍，800G以上交换机营收暴增13倍。 算力网里“机柜落地”的总装车间。

● 核心竞争力：

一是英伟达GB200基板代工份额约50%，全球AI机柜总装能力唯三。 液冷歧管、多层基板、铜缆背板工艺门槛极高，富联SMT+液冷装配良率是买不来的资产；JDM模式参与英伟达新品定义，优先拿高端配额。

二是“代工+零组件”垂直整合。 连接器/机箱/快接头自产，单机毛利比纯组装高3-5点，在代工红海里守利润率；2025年毛利率6.98%虽低但规模摊薄后净利352亿。

三是泰国/墨西哥/越南厂接北美订单，地缘关税缓冲。 云厂要求“非中国产”备选产能时富联已就位，800G交换机全球份额第一、1.6T机柜同步转产海外。

● 综合看点：

全球AI算力硬件中军。

看点GB300转1.6T机柜放量、泰国厂关税豁免实质效果。

若北美云厂资本开支2027前不下调，订单可见度整机厂最高。

6、浪潮信息

● “六张网”与“人工智能+”关联：

国内AI服务器市占52.3%（2026Q1），月产能3.6万台（推理占70%），自研元脑智算系统，国内万卡集群核心供应商。

2025年营收1647.82亿元（+43.25%）、服务器产品1546.05亿占93.82%，阿里/腾讯/字节主力机柜厂。

● 核心竞争力：

一是国内市占过半，互联网大厂优先供货权。 英伟达高端GPU配额+昇腾适配双线吃，月产3.6万台里推理机型七成贴合2026后推理需求；元脑系统做集群调度绑定运维习惯。

二是液冷服务器市占超50%，PUE压到1.1内。 冷板方案批量交乌兰察布/贵安，单柜4kW改20kW机房改造包一起卖，从“卖服务器”转“卖智算机柜+调度软件”。

三是柔性产线应对订单波动。 AI服务器需求季度波动极大，能快速切换训练/推理机型、切换英伟达/昇腾主板的是少数，浪潮ERP+排程系统沉淀多年。

● 综合看点：

国内AI算力“走量中军”。

看点2026订单排产至Q4交付节奏、国产芯片机型占比是否从15%提至30%。

互联网大厂推理集群扩建时第一个接PO；毛利率4.88%偏低是隐忧，看液冷高配机柜占比提升能否改善。

第四线：液冷&智算集成（算力机房配套）

7、中科曙光

● “六张网”与“人工智能+”关联：

国产全栈智算国家队，2026年落地3万卡国产AI算力池（5Eflops），超算互联网核心节点建设方（郑州节点6万卡集群由曙光交付），配套曙光数创浸没式液冷（PUE 1.04、市占60%+）。

算力网“国产芯片—整机—液冷—调度”闭环唯一量产级。

● 核心竞争力：

一是“海光DCU+曙光液冷服务器”国产闭环。 单机柜100kW+稳跑，政务/金融/电信信创采购首选组合；2025年营收149.64亿、归母净利21.76亿，扣非高增34%。

二是浸没式液冷技术全球领先。 兆瓦级浸没整机柜PUE 1.04，比冷板再省泵功，适配西部水电直供零碳智算；曙光数创分拆上市预期增强资本实力。

三是曙光智算做租赁，硬件+运营双现金流。 按PFlops·月收租平滑硬件周期，老池子转推理，郑州核心节点接入全国一体化算网调度后利用率从不足50%提至满载。

● 综合看点：

国产算力底座“硬科技国资”。

看点3万卡池上架率、海光DCU下一代迭代。信创采购倾斜时少数能“芯片到机房”打包交付的厂。

8、英维克

● “六张网”与“人工智能+”关联：

算力液冷温控龙头，Coolinside单柜120kW（可扩200kW）、PUE 1.05-1.10，冷板/CDU/快接头自研率超90%，NPN Tier1大陆唯一，在手液冷订单约85亿元（海外62%）。

2025年营收60.68亿元（+32.23%）、机房温控34.48亿占56.83%。 算力网高功率机柜“电变冷”的阀门。

● 核心竞争力：

一是单柜120kW全链条自研，PUE 1.1内是智算硬指标。 风冷极限30kW，AI机柜必须液冷；冷板热阻0.03℃·cm²/W、漏液率万分之一以下，NPN Tier1大陆唯一（谷歌CDU约25%份额、GB300中国区液冷机柜近50%）。

二是85亿订单排至2026Q3-2027，收入按机房验收确认。 2025年机房温控34.48亿（+41.28%）是引擎，海外毛利52.64%反哺研发，泰国厂2026Q3投产接海外单。

三是从冷板到浸没式技术储备完整。 不赌单一路线，单柜往200kW走时液冷从“配套”变“主设备”，英维克卡在冷板主流+浸没储备位。

● 综合看点：

“电变冷、冷留芯片”的算力基建阀门。

看点液冷从冷板向浸没延伸节奏、85亿订单确认曲线是否匹配Q3-Q4机房验收高峰。

第五线：昇腾生态（国产算力运营）

9、高新发展（华鲲振宇）

● “六张网”与“人工智能+”关联：

昇腾950超节点整机厂商，西部算力枢纽（成都/庆阳/中卫）核心建设运营方。

华鲲振宇是华为昇腾生态最大整机伙伴之一，在四川政务智算、东数西算成渝集群高频中标；

高新发展收购华鲲振宇后具备资本平台，融资扩产能力强于纯业务合作方。

● 核心竞争力：

一是昇腾910B/950整机授权生产，西部枢纽卡位。 成都智算中心、庆阳枢纽国产池多由其供机柜，西部绿电+昇腾整机+国资运营三位一体，成渝节点电价与土地成本优于长三角。

二是高新发展资本平台加持。 相比拓维/神州纯业务合作，把整机厂装进上市公司后，定增/可转债扩产路径顺，能接成渝枢纽万卡级订单的垫资需求。

三是成渝“东数西算”政策红利。 八大枢纽里成渝节点机架指标相对宽松，华鲲先发优势难复制，政务智算采购倾向本地国资整机。

● 综合看点：

“昇腾系整机国资化”样本。

看点昇腾950放量节奏、成渝枢纽上架率。华为若引入更多整机伙伴，份额稀释是变量；但西部枢纽先发+资本平台是双护城河。

10、拓维信息

● “六张网”与“人工智能+”关联：

兆瀚昇腾服务器+区域智算运营，落地湖南（湘江智算）、贵州等算力节点。

华为昇腾生态核心伙伴，在政务“人工智能+教育/交通”场景做行业适配，自运营智算池按PFlops收租。

● 核心竞争力：

一是昇腾910B/910C整机授权+湘江智算自运营双吃。 硬件销售给同级地市，自运营池转推理出租，平滑单代芯片周期；湖南/贵州国资智算采购高频中标。

二是鸿蒙+昇腾软件适配层。 在教育、交通行业把NPU适配做好，政企要“国产芯片+国产OS+国产应用”全栈时优先想到，行业知识库比纯硬件厂深。

三是区域政务云绑定深。 客户不在互联网大厂红海，走“省-市-县”三级智算下沉，单笔订单小但复购稳定。

● 综合看点：

“昇腾系区域运营商”。

看点湘江智算上架率、昇腾910C放量。国产算力政策订单驱动强，但DCU生态成熟度仍落后CUDA，看推理场景利用率。

第六线：大模型与AI应用（人工智能+落地层）

11、科大讯飞

● “六张网”与“人工智能+”关联：

星火大模型深耕教育、医疗、政务“六张网行业场景”。

教育端AI辅教覆盖全国多地教育局，医疗端智医助理进基层卫生站，政务端“人工智能+政务办公”落地安徽/浙江等数字政府项目。

讯飞把脑电解码（前文脑机篇）+星火NLP双线做行业智能体。

● 核心竞争力：

一是教育/医疗G端渠道二十年沉淀。 3.6万所学校、数万基层医疗机构存量客户，大模型微调数据来自真实场景，不是纯互联网语料； 《星火》在中文语音识别、方言处理、教育评测准确率行业前列。

二是“语音+大模型+行业知识库”闭环。 政务坐席/医院导诊先落地，星火V4/V5在政务采购中标率稳，比纯C端聊天机器人先跑通付费。

三是算力自给+租赁双轨。 自建有国产智算池跑推理，训练借电信枢纽，成本结构比纯大模型厂稳，不因算力涨价拖累毛利。

● 综合看点：

“人工智能+民生场景”最稳样本。

看点星火在政务采购中标率、教育AI订阅复购。大模型To G变现比To C先跑通。

12、三六零

● “六张网”与“人工智能+”关联：

360智脑+AI安全，面向政企提供合规大模型解决方案。

在“人工智能+城市地下管网/新型电网”场景里，360做安全审计、漏洞扫描、私有化部署网关，是智算中心的“安全配件”。

● 核心竞争力：

一是政企安全客户存量大。 政府/国企终端安全覆盖率靠前，智脑接私域知识库做内网问答，合规过等保；安全是智算中心验收前置项。

二是“大模型+安全”差异化。 不和讯飞抢教育、不和昆万维抢出海，卡位AI安全审计这一细分，政企内网大模型采购常带安全包。

三是免费C端产品养数据。 360安全卫士存量用户反哺恶意样本库，智脑安全规则更新快于纯安全厂商。

● 综合看点：

AI安全“卖铲子”样本。

看点智脑在国资云/政务内网中标数。安全单价低于算力硬件，但智算中心每建一个就要过一道安全审计。

13、昆仑万维

● “六张网”与“人工智能+”关联：

天工大模型多模态AIGC出海，打造海外AI变现闭环（音乐生成、短剧生成、AI搜索）。

在“人工智能+物流网/新一代通信网”边缘场景里，做跨境内容生成与多语种客服。

● 核心竞争力：

一是天工多模态（文本/音乐/图像）全栈开源策略。 海外开发者生态比纯闭源大模型易扩散，API调用量靠出海撑；Opera浏览器+StarMaker存量海外用户6亿+直接嵌AI功能。

二是AIGC短剧/音乐先跑通小额付费。 避开国内大模型价格战，走海外信用卡订阅，变现路径比国内办公AI短。

三是多语种客服+跨境电商赋能物流网。 在“人工智能+物流网”里做跨境单证识别、多语客服，不是纯娱乐AIGC。

● 综合看点：

“人工智能+出海”样本。

看点天工API海外调用量、AIGC音乐付费率。汇率与海外监管（GDPR/AI法案）是双变量。

14、海康威视

● “六张网”与“人工智能+”关联：

机器视觉+端侧AI大模型，赋能智慧物流、城市管网、智慧电网视觉数字化。

在“六张网”里吃三张——地下管网巡检机器人、物流网分拣视觉、新型电网无人机巡线，是AI落地最“重资产场景”的视觉入口。

● 核心竞争力：

一是全球视频监控份额第一，端侧AI芯片自研。 摄像头内置目标检测/异常声纹，不依赖云端算力，时延与隐私双优；电力缺陷样本、管网腐蚀样本积累超十年。

二是G端（公安/交通/城管）+B端（工厂/物流）双客户。 城市地下管网巡检、电网巡线机器人已批量交付，AI大模型做巡检报告自动生成，单项目ASP数百万。

三是“视觉+大模型”行业知识库深。 微调后准确率高于通用大模型，在管网裂缝识别、电网绝缘子缺陷检测上误报率低于行业均值。

● 综合看点：

“人工智能+实体基建”视觉底座。

看点端侧大模型在电网/城管招标占比。海康不是纯AI公司，但六张网里“看”的环节它最全。

15、金山办公

● “六张网”与“人工智能+”关联：

WPS AI国内亿级办公AI入口，赋能政企数字化办公转型。

在“人工智能+政务办公/水网调度室/电网集控中心”里，WPS AI做公文生成、表格公式、会议纪要，是六张网运营人员的桌面层。

● 核心竞争力：

一是全球月活设备6.78亿，政企授权基数大。 WPS 365机构订阅超万家，AI功能按席位加价，比从零获客的C端AI工具成本低；2025年WPS 365收入7.20亿、个人业务36.26亿。

二是国产文档格式标准主导。 党政机关/国企文档生态绑定深，WPS AI接私域知识库做内网版，合规优于Office Copilot，等保适配完整。

三是WPS AI从“插件”变“原生”。 2025年WPS 365收入7.20亿、个人业务36.26亿，AI重构编辑区交互，付费转化顺滑，机构席位渗透率提升是慢变量但确定。

● 综合看点：

“人工智能+办公入口”最稳变现。

看点机构订阅AI席位渗透率是否过20%。办公是六张网运营人员的每日刚需，但单价低、靠基数。

风险提示

1. 算力网4万亿为测算值，企业投资为主，落地受能耗/电网配套制约，非均匀释放；188万PFLOPS中训练:推理正从1.5:1走向3:1，芯片需求结构在变。
2. 国产芯片（寒武纪/海光/昇腾）CUDA替代成本仍存，万卡集群稳定性待长期验证；光模块/服务器价格年降10%-15%是常态。
3. 液冷从冷板到浸没技术路线未定，单柜120kW以上工程化进度厂间差异大，机房改造周期长于设备交付周期。
4. 大模型应用端G端采购有预算周期，C端办公/出海AIGC受监管与汇率影响，营收确认慢于硬件。

本文是公开信息整合以及个人观点，仅供参考，不构成投资建议。希望能给大家带来一些启发。

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