没有赚偏财的命，只好多活几年了

一直想问一件事，长期炒股的朋友们，历史累计收益是本金的多少倍？还是说本金已经亏了？毕竟股市虽然长期是增量的，但短期更近于存量博弈，有人赚就一定有人赔。

关注小镇的朋友们在全社会肯定平均以上，股市收益大概率也要高于社会平均，就做个调研吧。

了解盈亏分布其实挺重要的，别说赔钱了，哪怕年化收益率低于10%，炒股都可能是亏的。因为炒股的成本不仅仅是明面的金钱损益和炒股资金的机会成本，还有时间、精力、情绪和健康的隐性成本。

最近科技和创业板暴跌，好多炒股者损失惨重，明显感觉情绪不对了，有的严重到出现了躯体化症状。比如抖音某个一直号召重仓三星海力士的炒股博主，之前跌的特别惨的时候，眼睛都红了，整个人状态特别不好，随着回弹，从极度伤痛到兴奋开心，过山车对身体的损害非常大，很容易诱发心脑血管问题。

有的虽然看起来还好，但难免情绪波动增大，跟之前赚钱特别多的时候大不一样。其实就算赔了一些，整体还是赚的，毕竟只要入场早，这一波AI相关概念相比2023年已经上涨百倍了，就算回撤一半，那还有几十倍的收益呢。

但没办法，人对损失和收获的主观感知不同，更加在意损失，损失1元，可能需要赚3元甚至更多才能在主观上对冲。但情绪波动的损失无法弥补，这就像血糖，相比血糖数值高，更大的危险是日内波动太大，很容易导致胰岛素抵抗最终走向糖尿病。

综合说一下，小镇为什么觉得稳定年化收益率大于10%才值得炒股，别觉得10%少，拉长到10年以上，能有这个战绩的并不多。

另外，小镇说的是需要经常操作、盯盘、会被股市波动影响情绪、渴望通过股市实现财富增值等情况，如果一年就操作几次，直接投资指数或者基金，剩下的时间根本不看股市，不在其内。

第一，10年期国债目前是1.71%，这是全社会最低的无风险利率，有很多低风险的投资理财渠道要超过这个数，比如R2级别的理财产品，本金已经有不错的保障了，年化收益率普遍在2%以上。

第二，一个认真炒股而不是拍脑袋赌博的，每天花2小时复盘、分析、决策，是起码的，就算操作少，也得保持日常关注，这两个小时的时间按照正常时薪，起码也能折算为3%左右的年化收益率。

如果不去炒股把时间用在主业工作、学习、生活、陪陪家人，或者最纯粹的休息，这个价值也是成本，千万不要觉得自己的时间不值钱，越是财富低的，时间越宝贵，因为这是唯一能够改变命运的资产了。

第三，情绪和健康折损。

小镇认识一位职业炒股者，历史收益挺不错的，基本算财富自由了，但炒股已经成了人生的习惯，不只是钱的事了，因为高度紧张、情绪波动极大，出现了抑郁躯体化，有一次还急救住院了。出院后痛定思痛，彻底转变了投资逻辑，从炒股转变为合适价位购买红利股，每年拿分红就行了，调理几年后，身体状态明显变好，抑郁症状也有所缓解，不过此前留下的问题仍然没有修复。

情绪和身体的损耗，算3%不过分吧？说穿了，能够多活几年，多领几年退休金，这也是赚钱啊。

其他通胀、社交等等杂七杂八的，打包在一起算2%。

上述很保守的计算，就10%了，这还是因为目前通胀低，像美国、日本等国家通胀超过4%，那炒股稳定年化收益率低于15%都是亏的，但全世界顶级的基金经理，在职业生涯中，能做到年化15%的已经是凤毛麟角。

还要考虑体量带来的收益差异，如果有1000万本金，10%就是一年100万，还能覆盖掉情绪、身体、时间等各类隐性成本；如果资金量不到50万，年化10%才5万元，够覆盖成本吗？

而且炒股除了获得钱，其他积累很少，不像其他一般职业，干久了普遍有金钱以外的积累，所以有的职业炒股者会觉得社会地位低，选择搞一个皮包公司包装下。

从股市赚钱只是开始，还是要把钱拿走进而花掉，才算是真赚到了，习惯炒股的人，普遍不太愿意花钱，好像把钱当成加仓的弹药，赚了钱却不花，这钱到底赚还是没赚呢？

这就是小镇选择不炒股，只购买指数和宽指基金的原因，先不说赚多赚少，最起码隐性成本消耗小。就可以腾出最宝贵的时间、精力、情绪用在其他可以产生人生复利的地方，比如小镇每天写文章，日均纯写基本在2小时以内，把这件事坚持10年、20年，积累的不仅仅是金钱，还有更宝贵的个人成长、信誉和口碑。

人生不仅仅赚钱，有太多同等重要的领域，比如工作、生活、家庭、健康、娱乐等等，人生不同阶段最看重的东西是不一样的，年轻的时候最在意钱和职业发展，人到中年在意的是孩子，随着年龄增大，健康的重要性越来越高。如果。

从人生发展角度，每一个领域不需要做到特别好，只要做到前10%甚至前20%就够了，多个领域的前20%叠加在一起，从幸福度和综合比较上，就可能是全社会的前5%甚至前1%。

而在股市上，想要做到前20%其实很简单，毕竟“七亏两平一赚”，只要不炒股，那就是了，反而是其他领域想做到，要难太多了。

人生幸福不是比长板，而是看短板。

从全生命周期综合成本角度，能够少操心稳定获益的高分红、抓大趋势等模式，性价比就非常高了，哪怕收益率只是稳定年化5%，也超越了炒股的15%。

炒股是投资的一部分，投资是理财的一部分，理财又是人生财富管理的一部分，财富管理贯穿消费、赚钱、理财、投资方方面面，每一个人都需要提高财商、优化资产结构但未必需要参与炒股。

小镇比较赞同万斯的资产结构，这非常值得普通人参考，结构很简单，美国道琼斯、纳斯达克、标普500三大股指各占24%，黄金、比特币、美债各占6%，剩下10%是包括原油等在内其他资产。当然不能直接照搬，毕竟中国股指跟美国股指的编制规则不一样，但基本原理是相通的。

未来将长期低利率，而随着中国生产力的快速提升，人民币越来越值钱了，2026年的100万元，综合来说跟2016年的100万元其实差不多，如果是买房子这种暴跌的大宗耐用消费品，考虑到首付比例的下调，过去首付80万的房子，现在20万就够了。在这一背景下，过去看不上的小钱，就变得很有价值了。

基于上述理念，小镇目前就采取稳健安全基础上的适度风险，关键是少操心、守住本金，大概60%是各类R2风险以下的稳健理财，20%购买ETF300和宽指基金，10%黄金对冲风险，10%现金，多数现金也购买了利率高一点、方便使用的产品，日常开销基本用花呗，这样可以提高资金的利用效率。

以上是小镇个人想法，周六了轻松点，也欢迎大家分享下自己的想法。

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