半年开店1200家、外卖占比破5成！百胜中国增长密码揭晓

门店扩张是百胜中国现阶段核心战略，2026上半年累计新增门店1200家，拓店速度是去年同期两倍，截至年中整体门店数量逼近19300家，距离年内两万家门店目标仅有一步之遥。

出品|中访网

审核|李晓燕

2026年第二季度业绩落地，百胜中国交出一份盈利与规模双向走强的成绩单，盈利指标创下历年同期峰值，门店扩张节奏直接翻倍，在外卖成本走高、餐饮行业竞争白热化的环境中，依靠数字化降本、品牌矩阵细分、轻资产加盟模式，稳稳守住经营基本盘，同时锚定2030年三万家门店的长期蓝图，走出属于连锁餐饮龙头的稳健扩张路径。

从核心财务表现来看，二季度整体营收突破31亿美元，业绩表现超过资本市场此前一致预期，剥离汇率扰动后主业营收保持稳健上行。利润端的表现尤为亮眼，季度经营利润刷新历史二季度最高纪录，利润规模同比上涨14%，经营利润率连续九个季度稳步抬升，足以印证企业内部运营精细化改革成效显著。整体客流基本面保持坚挺，全品牌到店交易次数连续十四个季度实现正向增长，平价引流产品吸纳大量新消费群体，带动整体到店频次走高，阶段性客单价小幅回落属于主动的用户结构优化，并非产品竞争力下滑。

外卖业务成为拉动营收的核心引擎，经过年初的定价策略梳理，线上外卖销售额同比大涨26%，外卖营收在整体门店营收当中的占比突破五成，创下历史新高。早在2025年下半年，百胜中国外卖营收规模就已经正式超越堂食，线上渠道完成业态地位反转。不过外卖业务扩张同步带来履约配送成本抬升，为对冲刚性支出压力，企业在年中落地全链条智能化运营体系，将人工智能、自动化机器人融入仓储分拣、后厨出餐、前置仓调配全流程，依靠数字化手段压缩损耗、精简人力开支，顺利将整体门店利润率维持在稳定水平，实现增收不增费的良性经营格局。

两大核心主力品牌呈现差异化发展态势，肯德基依托成熟运营模型实现稳中有进，季度营收、门店盈利水平同步上行，同店销售连续五个季度回暖，成熟门店盈利能力持续夯实。依托庞大的存量门店底盘，肯德基大力孵化店中店副业板块，咖啡业态肯悦咖啡依托门店网点快速渗透，布局数量突破3300家，并且持续扩充茶饮、烘焙、早餐等新品类丰富消费场景，规划在2027年末门店规模突破5000家。主打健康轻食的KPRO原本定下400家年度开店目标，凭借高线城市年轻客群的认可提前完成布局，管理层直接上调全年开店目标至600至800家，适配都市人群健康用餐需求。此外超八百家门店落地汽车取餐窗口，适配自驾出行消费场景，挖掘非高峰时段营收增量。

相较肯德基的成熟运营，必胜客迎来历史性转折契机。百胜中国完成中国大陆必胜客品牌全资收购，每年省去数亿元品牌授权费用，直接优化单店盈利模型，降低加盟商开店回本周期，为后续大规模拓店扫清成本桎梏。现阶段必胜客采取多档位品牌分层打法，下沉市场依靠精简SKU、高性价比的必胜客WOW小店渗透县域市场；一二线城市打造意式窑炉披萨精品门店，抢占正餐休闲高端场景；顺势推出独立汉堡子品牌必胜汉堡，依托现有门店空间模块化布局，前期投入成本大幅缩减，半年时间门店突破200家，年内冲刺600家门店规模，补齐西式汉堡品类布局短板。短期为新品孵化、新店型测试加大投入，让必胜客单店利润率小幅承压，但同店客流已经明显修复，整体销售重回增长通道。

门店扩张是百胜中国现阶段核心战略，2026上半年累计新增门店1200家，拓店速度是去年同期两倍，截至年中整体门店数量逼近19300家，距离年内两万家门店目标仅有一步之遥。公司调整资产结构，大力发展加盟模式，上半年新开店铺中加盟店占比达到半数，不过整体门店加盟渗透率不足两成，后续轻资产拓店依旧拥有充足空间。分品牌来看，肯德基上半年新开近800家门店，持续夯实核心基本盘；必胜客拓店节奏提速，上半年新增门店接近400家，下半年计划加码开店，全年新增门店冲刺600家，2027年起将年度拓店上限提升至800家，充分释放品牌收购后的扩张潜力。同时“肯德基+必胜客”双子店组合下沉县域，共用供应链与门店场地，压低加盟商初始投资门槛，进一步激活下沉市场开店意愿。

整体来看，百胜中国的增长逻辑清晰扎实，但同样存在需要持续打磨的经营课题。外卖业务占比过高使得门店对线上平台依赖性增强，平台佣金波动、配送成本上涨会长期压缩线上业务利润；必胜客多品牌并行孵化，若各业态定位出现同质化，容易造成内部客源分流；下沉市场大规模开店后，县域门店运营标准化、供应链配送时效管控，将考验总部精细化管理能力。

放眼长期，依托成熟主品牌现金流、多梯度副牌覆盖全价位消费、数字化降本体系加持、加盟模式撬动外延扩张，百胜中国具备支撑三万家门店规划的底层实力。在连锁餐饮集中度持续提升的行业大趋势下，这家本土深耕多年的餐饮龙头，依靠稳扎稳打的经营策略，有望持续巩固国内西式餐饮龙头地位。