广东
今天市场大跌，是逮着公募基金重仓的股票暴跌啊，刚刚我看了下，今天白酒股大幅上涨，甚至还有几个股票都涨停了。
而另一方面公募基金二季度刚刚买进的股票跌麻了，CPO板块有19个股票都直接逼近跌停了，具体如下：
7月28日股价暴跌的CPO股票名单：
联讯仪器，暴跌14.38%
源杰科技，暴跌12.80%
新易盛，暴跌12.20%
中际旭创，暴跌12.16%
长光华芯，暴跌12.02%
泰金新能，暴跌10.82%
杰普特，暴跌10.04%
剑桥科技，暴跌10.00%
东山精密，暴跌10.00%
生益科技，暴跌9.96%
天孚通信，暴跌9.81%
鹏鼎控股，暴跌9.67%
景旺电子，暴跌9.61%
华盛昌，暴跌9.57%
锐捷网络，暴跌9.51%
通富微电，暴跌9.43%
协创数据，暴跌9.29%
生益电子，暴跌9.22%
鼎通科技，暴跌9.19%
德福科技，暴跌8.99%
兴森科技，暴跌8.99%
蘅东光，暴跌8.91%
广合科技，暴跌8.72%
长飞光纤，暴跌8.62%
中富电路，暴跌8.49%
胜宏科技，暴跌8.37%
导致CPO板块暴跌的，主要是有2个利空导致的：
利空事件1：产业调研传闻——海外云厂商资本开支节奏放缓、订单分化
发酵时间：7月26日
事件内容
产业渠道传出调研信息：北美部分云厂商调整短期采购节奏，低端800G光模块采购意愿减弱；同时1.6T价格竞争加剧，订单开始分化，不再是全行业普涨。
利空逻辑
光模块赛道估值高度绑定「海外AI资本开支持续高增」一致预期；
市场此前定价默认所有厂商订单持续饱满；一旦出现“需求分化”，资金立刻下调板块盈利预期；
担忧低端产品持续降价、压缩厂商毛利率。
利空事件2：CPO商业化进度担忧再度扩散
发酵时间：7月26日晚间全网扩散
事件内容
市场再次讨论：CPO系统良率瓶颈明显，大规模商用落地时间大概率延后，短期难以贡献业绩。
利空逻辑
本轮CPO行情一大远期故事就是共封装光学放量；如果产业化落地周期拉长，意味着远期成长估值需要下调，高估值无法维持。
历史溯源：6月10日SemiAnalysis报告首次提出CPO量产推迟，当时引发一轮大跌，市场记忆很深，相同逻辑再次被资金交易。
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