广东
观点网讯：7月31日，百威亚太第二季业绩公布后，多家投行集中下调其目标价，其中大和更将评级由“买入”下调至“持有”，目标价由9.2元降至7元。
大和指出，百威亚太第二季有机收入按年跌2.1%，经调整EBITDA按年跌9.7%至4.63亿美元，EBITDA利润率27.6%，大致符合市场预期；但管理层对第三季中国销量态度审慎，强调7月餐饮渠道未见明显改善。该行将其2026至27年每股盈测下调16%至18%，以反映最新销量复苏步伐。
招商证券国际将目标价由7.8元下调至7.1元，对应5.8倍2027年EV/EBITDA比率，维持“持有”评级，并预计全年盈利达5.9亿美元。该行认为中国市场仍是核心问题，堂食渠道未见复苏迹象，7月需求依然疲弱，管理层对第三季持审慎态度。
野村将目标价由9.2元下调至8.6元，维持“买入”评级。该行下调公司2026-2028年常态化EBITDA预测6-7%，管理层预期下半年中国业务持续面对逆风，消费情绪平淡及餐饮渠道疲弱。
里昂将目标价由9港元下调至8.7港元，维持“跑赢大市”评级。里昂报告指，第二季收入按年升0.2%至16.78亿美元，自然增长跌2.1%；净利润按年跌0.2%至2.56亿美元。该行下调2026至2027年收入预测0.2%至1%，上调2026至2028年净利润7%至9%。
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