北京
全天行情回顾
7月最后一个交易日A股交出了极具反差感的收官答卷。全市场核心指数全线高开高走，早盘阶段科创50最大涨幅逼近8%，创业板指涨幅也一度突破4%，多头情绪全面爆发；不过午后涨幅持续收窄，最终走出冲高回落的走势。收盘数据显示，上证指数报3832.26点，小幅上涨0.72%；深证成指收涨2.21%报13578.93点；创业板指大涨3.06%收于3343.96点，科创50和北证50分别收涨2.99%、3.26%，成长风格表现远强于权重蓝筹。
全天来看，市场赚钱效应拉满，两市合计4690只个股上涨，仅728只下跌，且全天无个股跌停；成交方面放量显著，合计成交2.56万亿元，较前一日放量超2000亿元，北向资金单日净买入93亿元，呈现出外资回流、交投活跃的特征。
板块与资金分析
板块层面呈现出极为清晰的资金调仓逻辑：前期超跌的科技成长成为绝对反弹主力，半导体尤其是存储芯片板块领涨全场，兆易创新、德明利直接一字涨停；AI算力、CPO、通信板块全线反弹，整个TMT板块平均涨幅超过5%；锂电、光伏等前期调整充分的成长赛道也同步迎来底部修复。相反，前期作为避险抱团方向的银行、白酒、食品饮料、煤炭等防御蓝筹全线走弱，明确透露出月末机构调仓信号：资金从涨幅较高的防御板块腾挪，集中回补超跌的成长赛道。
本轮反弹的核心逻辑有两点：一是7月双创指数累计暴跌超20%，积累了极强的超跌修复需求，叠加外围科技领域利好催化，点燃了多头情绪；二是北向资金回流+机构月末调仓，双重资金加持推升科技板块反弹。但午后冲高回落的走势也暴露了问题：当前科技赛道更多是超跌修复而非趋势反转，上方套牢盘抛压较重，资金分歧已经明显显现。
后市操作建议
对于普通投资者而言，当下需要理性区分“超跌反弹”和“趋势反转”，不要被早盘的暴涨情绪带动盲目追高。科技板块上方套牢盘压力尚未消化，单日冲高后后续大概率会进入震荡消化阶段，投资者可以耐心等待板块回踩，逢低布局半导体设备、AI算力方向的低位核心标的，不要盲目追逐位置偏高的题材小票。对于已经从防御板块撤出的资金，也不要急于一次性满仓杀入，保持分批低吸的节奏更适合当前的分歧行情。
本文仅为盘面复盘记录，不构成任何投资建议
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