韩股史诗级反攻！30%目标年化派息�...

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（来源：ETF万亿指数）

韩国股市“史诗级大反攻”！疯狂星期五！

KOSPI指数收盘暴涨17.91%，刷新1980年有数据统计以来的单日涨幅纪录。三星电子涨26.81%，SK海力士封住涨停，涨29.95%，双双创下单日最大涨幅。

南方两倍做多海力士（07709.HK）一度飙升306.15%，最新涨超70%；南方两倍做多三星电子（07747.HK）大涨超50%；南方KOSPI（03121.HK）涨超21%；南方港韩科技ETF（03431.HK）涨9.43%。

就在本周前几天，KOSPI指数还在深陷“七月风暴”，7月单月累计跌幅达33%，超过1997年亚洲金融危机期间的历史纪录。

本轮转折点从何而来？

首先，美股科技巨头验证AI需求。隔夜微软财报超预期，云收入大增。此前市场对AI资本开支可持续性的担忧，被硬核业绩暂时击退。

其次，“AI股神”爆仓，抛售压力已释放。据报道，前OpenAI研究员Leopold Aschenbrenner创立的对冲基金Situational Awareness，在7月遭遇爆仓，城堡投资（Citadel）以单一交易收购了规模约160亿美元的持仓。

这只基金2026年上半年回报高达439%，管理规模一度飙升至450亿美元。基金的策略核心就是高杠杆重仓AI芯片股，同时持有大量软件股空头头寸，杠杆率一度接近4倍。

再有，韩国政府出手，140亿美元主权基金注入。韩国财政部宣布，将于明年成立新的主权财富基金，初始规模至少20万亿韩元约140亿美元，专项投资AI、数据中心及基础设施领域，并首次允许配置本土资产。这一“国家队入场”信号，直接提振了市场信心。

by the way，在韩国股市高波动的背景下，有一类产品可以提供与单纯做多不同的风险收益特征，一起看看！

南方东英KOSPI 200备兑认购期权ETF正式上市

7月31日，南方东英KOSPI 200备兑认购期权主动型ETF（代码：3537.HK / 简称：A南方韩国备兑） 在香港联交所主板正式上市。

作为全球唯一除韩国本土以外的KOSPI 200备兑认购期权ETF，产品的上市进一步丰富了港股市场的收益型产品阵容。

产品核心机制，什么是备兑认购期权策略？

与传统指数ETF不同，这只产品采用备兑认购期权（Covered Call）策略，即持有KOSPI 200指数成分股（底层资产），同时卖出指数认购期权（收取权利金）。

简单来说，这个策略包含两个动作。

一是持有资产长仓。买入并持有特定标的资产，如股票、指数、ETF或期货；

二是沽出认购期权。卖出同一标的资产的认购期权（Call Option），以获取期权买方支付的“期权金（Premium）”。

备兑认购期权策略的收益特征如下：

简而言之，牺牲部分上行弹性，换取更平滑的净值曲线。

底层资产，为什么选择韩国KOSPI200指数？

KOSPI 200指数是韩国最具代表性的股市基准之一，选取韩国交易所上市的200只市值最大、流动性最好的股票，行业结构高度集中于科技。

截至2026年6月30日，资讯科技行业在KOSPI200中占比达70%。其中前两大权重股，三星电子（33.80%） 与 SK海力士（31.86%） 合计占比超过 65%。

指数前十大成分股

資料來源: 韓交所. *彭博，截至2026/6/30

前十大成分股还包括SK Square、三星电机、现代汽车、韩国国民银行金融集团等各行业巨头。

数据显示，KOSPI 200备兑认购期权策略在2025年的年度期权金收益率达 26.1%，高于标普500及日经225等全球主要指数的期权金水平。

从资金流向上来看，截至2026年第一季度，韩国KOSPI200备兑认购期权ETF 季度资金流入攀升至约2万亿韩元。

資料來源：^彭博

在2023年6月16日至2026年6月16日的过去三年间，KOSPI 200 备兑策略累计回报达67.31%，且短期波幅持续低于KOSPI 200指数现货。

資料來源：^彭博

A南方韩国备兑（03537.HK）有什么特点和优势？

南方东英作为香港头部ETP发行商，旗下管理的衍生工具名义敞口达348亿美元。A南方韩国备兑具有以下三大核心特点：

1. 旨在月度派息

这只产品旨在通过灵活沽出认购期权获取的期权金收入进行每月派息。ETF目标每月派发每股0.2港元，以初始发售价格，约7.8港元计算，预计年化分红收益率约为30%。

相比传统的生息资产，美高收益债7.16%、恒生高股息指数7.14%、香港 REITs 7.05%、美国30年国债4.95% 及香港基本利率3.63%，KOSPI 200备兑认购期权策略具有显着的现金流优势，股息率达30%。

資料來源：*彭博，恒生指數，香港金管局，截至2026/6/30

2. 动荡市场中的下行缓冲

在市场下跌或回调震荡期，期权金能够有效平滑波动。历史回顾显示，在2021年12月29日至2022年6月10日的市场回调期中，KOSPI 200指数下跌 -14.79%，而同期 KOSPI 200 备兑认购期权策略表现为 -7.96%，减震效果显著。

資料來源：*彭博，恒生指數，香港金管局，截至2026/6/30

3. 投资便捷，免去繁复操作

对于普通投资者而言，自行构建和运维备兑期权策略面临较高门槛，需开立保证金账户、频繁进行期权转仓、精准选择行使价与到期日，若持仓管理不当还可能引发出乎预期的杠杆效应与追缴保证金风险。

通过A南方韩国备兑（03537.HK），只需通过普通证券账户即可像买卖普通股票一样轻松交易，一手100个单位，最低投资门槛仅约780港元。

看了下行情，今天A南方韩国备兑录得开门红，单日涨近16%！

综上，A南方韩国备兑通过“持有韩股核心资产敞口 + 卖出认购期权”的组合结构，在低利率与震荡市的市场环境下，为偏好定期现金流收入的投资者提供了一个专业、便捷且兼顾下行缓冲的配置工具。

相关ETF：

南方两倍做多海力士（07709.HK）、南方两倍做多三星电子（07747.HK）、南方KOSPI（03121.HK）、南方港韩科技ETF（03431.HK）、A南方韩国备兑（03537.HK）

关键词：#ETF#指数投资#A南方韩国备兑#南方东英#南方两倍做多海力士

数据来源：AI小二、Go-Goal，以上数据仅供参考，不构成任何投资建议。