百元股演义：五大因素昭示绝地反击时刻将至，数说市场信心价值几何

来源：市场资讯

　　来源：巫师天下

　　2026年7月30日，创业板指盘中一度大跌6.53%，最低探至3158.14点，已低于2025年收盘点位3203.17点，完全抹去了年内全部涨幅，收盘仍跌3.97%报3244.62点，自高点4380.41点回落幅度高达26%。

　　科创50收盘大跌5.38%报1588.41点，自高点2255.25点回落幅度达29.57%。

　　按国际惯例，双创板均已进入技术性熊市（自高点回落达20%即算进入技术性熊市）。

　　一个月前双创板才刚双双创出历史新高，一个月后却跌去近3成入熊，为何会有如此巨变？

　　笔者认为：市场信心由强转弱是主因，而信心反转代价几何？

　　2026年6月18日是端午节前最后和一个交易日，当日收盘百元股数量达到了309只，这是A股成立三十余年来百元股数量最多的时刻。笔者就以这309只个股作为锚点，通过一系列数字来诠释信心缺失后的一个多月市场付出了多大的代价。

　　首先，这309只个股7月30日收盘股价较年内高点（前复权价，下同）全部下跌，无一上涨，正应了一句话叫“覆巢之下，焉有完卵”。

　　其次，从数量上看，7月30日收盘，最新百元股为169只，相比6月18日309只的历史峰值锐减140只，降幅高达45%，近一半的百元股在一个多月的时间里消失了，这是信心衰退的现象之一----市场开始再度恐高，百元之上不再风光无限。

　　第三，从股价和跌幅的角度，这309只百元股年内的最高价均值达到292.11元，7月30日最新收盘价均值为152.68元，几近腰斩----也即是说309只百元股价格在一个多月的时间里平均被腰斩。笔者统计显示，309只股票中，有169只个股下跌幅度达到或超过50%，占比高达55%。

　　从价格区间分布看：6月18日309只百元股年内最高股价在200元以上的达到了157只，占总数的51%，而截至7月30日，股价仍在200元之上的个股数量仅为62只，缩水了60.5%；500元以上的超高价股也从34只缩减至个位数的9只，下降幅度达到73.5%。

　　第四，信心缺失还有一个显著特征就是成交大幅萎缩。

　　在百元遍地走的一个月之前，沪深京三市曾创出自2026年6月12日-2026年7月6日，连续16个交易日成交金额超过3万亿人民币的纪录，日均成交金额高达33692.58亿，6月22日A股成交更是达到了37664.3亿。

　　有足够高的成交才能支撑足够高的股价。

　　而7月30日，A股全天成交仅为23611亿，较连续16个交易日突破3万亿成交的均价33692.59亿骤降30%，较6月22日37664.3亿的成交下降幅度更是达到了37%。

　　没有足够的成交支撑，此前股价高企、数量众多的百元股们也就失去了核心支撑，于是也就开启了“飞流直下三千尺”的模式。

　　笔者从跌幅前20的个股中简单总结几点跌幅居前百元股的特点：

　　（1）新股占比15%。牛市高潮时期上市的新股，容易借市场亢奋情绪达到远超自身估值的价格，当信心减弱后后，此类个股跌幅往往超出平均水平；

　　（2）亏损股占比35%。亏损股因为基本面差，牛市上行时可能产生对于未来比较强烈的扭亏或拐点预期，加之没有市盈率束缚，容易被炒上天，因此其涨幅也往往超出平均水平；但当市场趋势扭转，信心缺失，其孱弱的基本面会被市场持续放大，因此其跌幅居前也就在情理之中了；

　　（3）微利和微增股占比35%。此两类个股逻辑与亏损股接近，也都是因为对于未来从微利到暴利，从微增到大增的预期而上涨，但当市场持续下跌甚至恐慌时，此类个股的缺点也就会被过度放大，从而造成抛售。

　　从跌幅最小前10排名中可以看到：此前持续走低的传统类公司、涨幅远低主流板块的科技滞涨股、以及部分医药类公司成为本轮大跌过程中的避风港，市场的逻辑也很简单：此前持续走低的已经调整够了，价值跌出来了；没怎么涨的泡沫少，自然跌的也少。

　　跌幅最少的的春风动力更是其中异类，其Q1净利虽然与2025年Q1基本持平，但凭借超高的绝对值----Q1净利4.23亿，每股收益2.77元，成为仍逗留在市场资金的首选，近期股价持续逆势走高，并且在7月30日盘中更是逆势创出了年内也是历史新高313元。

　　回顾完这冰火两重天的一个多月，笔者想说，在4、5、6月，当市场信心爆棚群情激奋时，笔者感到了过热和不安，也在用自己的方式来表达对市场的担忧，但在今天这个时点上，笔者也有几点关于绝地反击的思考不吐不快。

　　1、7月30日，最高级别的会议传出重磅消息，其中对于资本市场部分是如此描述：“深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心。”而提升信心正是当下市场最需要的，可谓是对症下药，而且还是从顶层自上而下，这样的态度正是提升信心最需要的，犹如2024年9月的一声惊雷带来的牛市一样。

　　2、持续大幅拉升会形成越来越大的风险，反之，持续快速大幅下挫也会积累越来越强的反弹甚至反转动能。笔者认为，创业板指在7月30日盘中抹去前6个月全部涨幅就是反弹即将来临的信号之一；此外，笔者统计显示，309只百元股自高点平均跌幅高达近50%，并且主要跌幅是在近一个多月出现的，有169只个股从高点被腰斩，跌幅最大的跌去近8成。从物极必反的角度，所有这一切都预示着强劲反弹随时可能出现。

　　3、近期监管部门持续座谈，频频发声，直指市场核心需求。本周初，针对市场近期大幅波动，证监会主席吴清表示，证监会将全力维护市场平稳运行。而在围绕资本市场展开的系列座谈会上，与会人会表示，“9.26”以来资本市场政策逻辑、创新逻辑、安全逻辑没有改变，短期波动不改变长期向好趋势；座谈会还将“多措并举引导中长期资金入市”作为核心方向，从制度、产品、考核等多端协同发力，引导保险、社保、养老金等长线资金提升权益配置比例，同时要求证券基金机构加大逆周期布局力度。如前所说，只有更多资金参与进来，才能让市场重新焕发活力和生机，这是从实际需求层面解决问题。

　　4、美东时间7月30日，美股在连续数日下跌后，迎来强劲反弹，特别是近期倍受质疑的半导体、存储、光通信、算力、能源等板块全面反攻，科技股聚集地纳斯达克收盘大涨2.78%，费城半导体指数更是飙升8.19%。存储芯片龙头一扫颓势，闪迪大涨25%，美光涨超18%，连创新低的SK海力士也大涨逾17%；微软成为近期公布财报后唯一未下跌的M7巨头，股价盘中大涨超18%，市值单日暴增近5000亿美元；磷化铟龙头Axt更是在昨日创出回调新低后盘中一度暴涨超30%；算力服务商Nebius收盘涨超27%；能源供应商Bloom Energy收涨26.54%；其余多只半导体、光通信个股涨幅超过10%。作为AI狂潮的发源地，美股科技板块有着的全球风向标的意义，7月30日的大涨将成为7月31日A股等其他主要市场的冲锋号。

　　5、长鑫科技三阳开泰，蓄势待发。笔者本周反复分析的A股新王长鑫科技不负所托，在全球存储板块集体暴跌，特别是三巨头美光、三星、海力士连创回调新低的情况下，长鑫逆势连收三阳，以全球市场份额第四之身成为存储板块的本周市场的NO.1，与笔者分析的市场定盘星作用完全吻合。7月31日，长鑫科技有望引领A股科技板块绝地反击，重塑市场信心。

　　结语：

　　最后，笔者想再次强调，过急过快过大的上涨的确引发了市场反噬；但科技引领未来的方向不会变，而持续的大幅下调也让买入机会浮现，反弹已经一触即发；当然，回调底部不会一蹴而就，近期在3800上下反复震荡就是最好的例证，而科技类个股的反复磨底也会持续。在震荡中寻找价格合适未来标的，是包括机构投资者在内的市场参与者正在进行的事情，坚定信心精选个股才是跑赢未来的王道。信心消散，股价腰斩；如若信心回归，那股价回归也是早晚之事，正所谓危中藏机否极泰来。

　　（以上内容为记录自身思考，不作为投资建议，仅供参考）