华尔街的“精密棋局”？从AI明星基金爆仓到科技股狂欢，国家资本被疑借城堡基金“拆弹”AI风险

智通财经获悉，在经历了数周由AI泡沫破裂引发的腥风血雨后，华尔街周四爆出重磅消息：由硅谷明星投资人、前OpenAI研究员Leopold Aschenbrenner创立的神话级对冲基金Situational Awareness(SA)，因在AI集中持仓中使用高杠杆而惨遭“灭顶之灾”。据悉，该基金已将其规模高达160亿美元的公开股票投资组合紧急出售给肯·格里芬(Ken Griffin)旗下的城堡基金(Citadel)。这一标志性事件不仅宣告了当前AI对冲基金时代最耀眼明星的陨落，其带来的“利空出尽”预期更是引爆了隔夜美股的大幅反弹。

然而，华尔街的交易员群体中流传着另一个版本的叙事。在这个版本里，这不仅仅是一次常规的爆仓——城堡基金在24小时内达成交易，接手了这部分“带血筹码”，更是一场由地缘政治、产业政策与资本博弈共同编织的精密棋局。

从年化439%到瞬息崩塌：杠杆上的AI泡沫

Situational Awareness的崩溃速度甚至超过了其崛起的速度。仅在数周前，Aschenbrenner还是硅谷最炙手可热的基金经理。凭借2024年发表的深度长文《Situational Awareness》精准预判AI算力瓶颈，他一战封神。

凭借对AI基础设施的高度集中配置和大量使用杠杆，该基金业绩惊人。知情人士透露，截至2026年6月底，基金净回报率高达439%;自成立以来累计净回报超过1000%。7月初资管规模一度膨胀至450亿美元。

然而，极致的收益来源于极致的风险。据悉，Aschenbrenner激进地使用了高杠杆来放大AI存储芯片及相关科技股的投资收益。在过去一个月全球AI概念股惨烈的去杠杆浪潮中，重仓SK海力士(SKHY.US)、美光科技(MU.US)、闪迪(SNDK.US)及CoreWeave(CRWV.US)的SA基金遭遇了毁灭性打击。仅在7月，其核心持仓的跌幅普遍超过35%，高杠杆下的Margin Call瞬间将这位百亿新星推向了深渊。

由于亏损速度过快，Aschenbrenner曾试图紧急融资或寻找接盘方，最终不得不集中精力与城堡证券达成一揽子交易，以最快速度平仓止损，防止损失进一步扩大。知情人士透露，包括美国银行、高盛及摩根大通在内的主要经纪商一直在协助该基金满足保证金要求或有序减仓。该基金周三紧急与多家大型机构谈判，希望出售部分资产或募集新资金。

最终，城堡基金在不到24小时内敲定交易，买下该基金大部分公开股票持仓。据报道，Millennium Management等大型多策略基金也曾参与竞购。高盛和摩根大通等主要经纪商负责协调资产出售。

城堡火速接盘与美股诡异狂欢：阴谋论浮出水面

真正令市场气氛变得诡异的是，当Situational Awareness爆仓的消息传出后，美股尤其是此前超跌的科技板块不仅没有因为恐慌而下跌，反而迎来了报复性大涨。投资者普遍解读，随着最后一家“顽固不化”的高杠杆AI多头被彻底清洗出局，市场抛售压力已经阶段性出清。

最具戏剧性的一幕发生在7月30日。消息传出后，Situational Awareness前重仓股集体暴涨：闪迪收涨25.99%，CoreWeave涨21.51%，Nebius涨27.13%，SK海力士涨17.52%，美光科技涨18.36%，西部数据涨15.37%，AMD涨13%，甲骨文涨8.34%。

而时间点“惊人巧合”，就在过去一周，美国刚刚暂缓了对伊朗的军事打击，白宫内部围绕AI开源模型的封杀问题爆发激烈争执。而且涉及160亿美元资产的交易，在不到24小时内完成尽职调查、定价和交割——这暗示城堡很可能对Situational Awareness的持仓结构早有预研。尽管“看得见的手”直接干预市场的说法缺乏证据，但时间点确实过于巧合，阴谋论甚嚣尘上。

“国家资本”的代理人：格里芬的政治底色

阴谋论的核心锚点，是Citadel创始人Ken Griffin的身份。格里芬不仅是华尔街最成功的对冲基金经理之一，更是共和党的超级金主。格里芬不仅是共和党的超级大金主，更被传言与特朗普政府及各大情报机构有着千丝万缕的联系。联邦选举委员会最新披露显示，共和党已为中期选举筹得11亿美元竞选资金，达到民主党阵营的三倍多。这笔资金中，格里芬向参议院领导基金单笔捐款1000万美元。2024年选举周期，格里芬已是全美第五大政治捐赠者，向共和党政治团体捐赠数千万美元。

在这场地缘政治紧张、AI产业方向迷茫的时刻，让一家深谙行业内部信息、但在风险控制上过度激进的对冲基金悄然离场——让一家深谙 AI 行业核心机密(Situational 拥有极其深入的顶级 AI 团队内部信息)却在风控上过度激进的“硅谷神童基金”悄然离场，并由“国家意志”或“华尔街建制派”通过城堡证券这种具备极强承接能力的机构来收下带血的筹码是一场精心安排的“拆弹”。由具备极强风险消化能力与政商背景的城堡基金承接带血筹码，被视为“华尔街建制派”与“国家意志”联手防止 AI 战略资产连锁崩盘、进而引发系统性金融危机的幕后手段。

国家资本对系统性风险的“拆弹”?

有观点认为，城堡的接盘本质上是华尔街建制派与国家意志协同的“金融维稳”行动。支持这一观点的论据包括：第一，惠誉在《第三季度全球风险展望》中明确警告AI相关市场回调风险已成为全球信用环境的主要短期风险之一;第二，国际清算银行(BIS)同样警告AI投资崩盘可能蔓延至信贷市场;第三，高盛和摩根大通已要求持仓过度集中于科技资产的对冲基金追加保证金。

如果Situational Awareness的160亿持仓在公开市场上“硬着陆”，可能引发更广泛的强制平仓连锁反应。 通过城堡这样的机构有序承接，相当于突然移走了压在AI板块上的一块巨石。

著名经济专家Jim Cramer将此次事件形容为一次 “清算事件” ，认为被迫清算可能标志着AI交易已经触底。市场分析人士指出，该基金清仓后，“巨额筹码抛压”终于被彻底解除，随之吸引了大量抄底资金与空头回补。

分析人士将“SA的爆仓”与“美股尾盘的惊天逆转”联系在一起，认为这是同一操盘手在背后运作：先通过做空和杠杆逼仓让竞争对手爆仓，再利用接盘后的流动性释放掩护大盘反攻。

城堡作为有国家意志的“白手套”对AI资产“有序清算”?

另一个引人注目的细节是，城堡收购的是由经纪商杠杆融资支持的那部分公开投资组合，基金保留了自有资金购买的仓位，以及对Anthropic等私有公司的投资。其中Anthropic持仓估值约50亿美元。

而Aschenbrenner的未婚妻Avital Balwit正是Anthropic CEO Dario Amodei的幕僚长。阴谋论者将这一联系解读为：Aschenbrenner的基金之所以能够保留Anthropic股权，是因为Anthropic本身就是美国政府AI战略的核心棋子——这家公司一直被视为“安全的AI”代表，与国家安全机构关系密切。而Aschenbrenner通过这层私人关系，获得了“部分豁免”。

Anthropic不仅是OpenAI最大的竞争对手，更关键的是，它与美国国防部及情报界有着密切的“国家安全”合作。阴谋论者指出，鉴于Leopold Aschenbrenner在《Situational Awareness》论文中展示的对AI军事化的深度理解，他可能早就被吸纳进了某种“国家级项目”。当二级市场杠杆破裂时，由与白宫和共和党关系密切的肯·格里芬(Ken Griffin)出面，通过城堡证券迅速将这部分资产“收入囊中”，是为了确保当AI奇点临近时，核心AI公司的股权不会因公开市场崩盘而落入外国主权基金或竞争对手手中。

另一方面，城堡以极高的折扣拿下了极具战略价值的 AI 算力与电力基础设施股份，完成了低位筹码的完美收集。Situational Awareness 投资组合中集中掌控了大量的美光、CoreWeave、Nebius以及 SK 海力士等 AI 最核心的算力与电力基础设施股份。如果任由 Situational 在公开市场强制平仓爆仓，或者被海外资本在低位以“白衣骑士”身份接盘，美军及白宫高度重视的“AI 国家安全资产”将被离岸资本渗透。

本文源自：智通财经