最航运 | 船公司继续推涨为缓跌努力维持旺季战果！

1/ 我是最航运丹尼斯，现实继续如 2026年7月8日 再次提醒推演 MSC在当地时间7月30日公告 欧线 8月下旬推涨100美元，如标题 船公司继续推涨为缓跌努力维持旺季战果！ 地中海下调900-1000美元。

这一现实也意味现实完整走出了最航运2月28号开始的连续推演旺季强化逻辑。最航运，持续让一部分人先看到行业未来。

2/ 美线方面，续 2026年7月24日 我讲过，这轮所谓“强迫劳动”301，并不是市场真正关注的核心，其影响更多是对Section 122到期后的一个政策接棒平替工具。真正决定后续市场情绪的，是美国针对全球产能过剩问题可能启动的新一轮Section 301调查和关税措施。 在新的关税不确定性仍未完全消除的背景下，企业抢运需求仍在持续；再叠加美国圣诞消费季传统补库周期，以及船公司通过控舱、调节运力维持市场平衡，今年跨太平洋旺季行情的韧性，可能明显强于此前市场预期。

3/ 美西运价止跌回升，美东继续维持高位

数据显示，亚洲北部至美国西海岸（USWC）的即期运价，在经历7月中旬以来的连续下跌后，近期开始出现反弹。

截至7月28日，亚洲北部至美国西海岸（USWC）即期运价达到5850美元/FEU，周环比上涨1%；亚洲北部至美国东海岸（USEC）运价为8850美元/FEU，周环比下降1%，整体仍维持高位。

与此同时，多家大型船公司已经向客户通知，8月1日起执行新一轮GRI（General Rate Increase，一般运价上涨）。

本轮涨价幅度预计超过1000美元/FEU，其中美西和美东市场均将受到影响。不同于今年春季几轮涨价后快速回落，这一次市场普遍认为，涨价可能具备更强的持续性。

一位曾负责大型零售商物流运营的行业人士表示，目前许多进口商正在感受到时间压力，如果条件允许，他们正在推动供应商尽快安排出货。他表示：“我甚至不敢相信自己这么说，但我认为目前这些运价可能会保持稳定。”货代市场对此同样感到意外。Röhlig Logistics跨太平洋航线负责人Ann Wilkinson表示：“大家都非常惊讶。” 她认为，今年旺季实际上从5月份已经提前启动，而目前来看，旺季似乎仍然没有结束迹象。

4/ 洛杉矶—长滩港进口量依然强劲

传统美国进口旺季通常集中在8月至10月，目前的数据表明，美线进口需求依旧保持较强韧性。作为美国最大的进口门户之一，洛杉矶—长滩港群约处理美国一半左右的进口货物。

港口数据显示，未来至8月中旬，每周预计仍将有约20万TEU进口重箱进入该港群。这一进口节奏表明，美国零售商虽然释放了8月后逐步降低进口的信号，但目前实际到港货量仍保持较高水平，市场尚未出现此前预期中的明显需求降温。

6/ 8月涨价后，美西或突破7000美元，美东逼近10000美元

货代市场预计，在新一轮GRI执行后，美西Spot/FAK市场价格可能达到7000—7200美元/FEU，美东市场可能达到10000—10200美元/FEU。如果这一预测实现，将成为近两年来美国东海岸即期运价的最高水平之一。

MTS Logistics进口业务执行副总裁Serkan Kavas表示：“这条航线的需求仍然非常有韧性。”他认为，船公司目前正在努力阻止近期美西价格回调，并希望通过8月涨价重新推动运价上涨。

不过，最终涨价能否成功以及维持天数，核心仍取决于市场是否会出现更多新增运力。

7/ 运力开始收紧，为涨价提供支撑

目前数据显示，8月亚洲至美国西海岸运力约为150万TEU，相比7月的155万TEU下降约3%。这意味着船公司正在通过调整运力供应，主动控制市场运力。

过去几个月，船公司在跨太平洋航线上进行了较为精准的运力管理：一方面满足美国节日前进口需求，另一方面避免市场严重爆舱，同时控制货物流入节奏。

8/ NVO订舱比例提升，货代渠道占比扩大

PIERS数据显示，6月份非船东公共承运人（NVO）订舱比例达到53.5%，相比3月份的50.4%明显提升。

与此同时，船公司直接订舱比例下降至46.5%，低于3月份的49.6%。

这一变化说明，越来越多货量正在通过货代渠道进入市场，进口商对于供应链灵活性的需求正在增强。

9/ 为什么美国进口需求仍然强劲？

一家船公司高管表示，目前美线需求强劲，是多个因素共同作用的结果。

首先，美国企业此前经历去库存周期，目前正在重新补充库存；其次，部分零售商此前判断偏谨慎，实际进口需求超过最初预期；第三，一些此前表现疲软的消费品牌开始恢复销售。

此外，AI数据中心建设正在带动服务器、设备等相关硬件进口增长，国防相关支出增加也带动部分物流需求。

该高管表示：“每个人可能都有不同解释，但需求确实比原先预计更强。”

10/ 美东美西价差扩大至3000美元

目前，美国东海岸与西海岸之间的运价差达到约3000美元/FEU，而正常情况下通常只有1000美元/FEU左右。其中一个重要原因，是船公司近期增加了美西额外加班船，这些新增运力限制了美西运价进一步上涨。

一位船公司高管表示：“美西近期价格下降，更多是额外运力影响，而不是需求下降。”

11/ 另一个潜在风险：巴拿马运河或推高运输成本

除了运价上涨之外，未来市场还需要关注另一个潜在风险因素——巴拿马运河低水位问题。一家船公司高管表示，目前巴拿马正在进入厄尔尼诺天气模式，甚至有人担心可能发展成为“超级厄尔尼诺”。

由于水位压力，巴拿马运河管理部门已经提前限制部分大型新巴拿马型船舶通行名额。7月中旬以来，最大型船舶通行槽位拍卖价格已经升至100万—160万美元，未来甚至可能突破300万美元。

部分船公司已经宣布推出巴拿马运河附加费（Panama Canal Surcharge）。

该高管预计，未来至少6个月内，厄尔尼诺以及巴拿马运河通行限制问题，仍可能进一步恶化。

综合来看，8月美线市场的核心矛盾已经从“需求是否存在”转向“船公司能否继续控制有效运力”。如果进口需求保持韧性，而新增运力释放有限，新一轮GRI可能成为今年跨太平洋旺季行情的重要验证节点。

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