Mysteel：俄罗斯柴油短缺对喷吹煤市场影响几何

俄罗斯柴油为何短缺？

2026 年以来，乌克兰持续对俄罗斯炼油基础设施实施无人机精准打击，袭击范围从欧洲部分核心炼厂延伸至西伯利亚鄂木斯克、秋明等腹地炼化基地，目标直指催化重整、加氢裂解等核心二次加工装置，直接造成俄罗斯炼油产能出现结构性收缩。7月6日，乌克兰袭击俄罗斯鄂木斯克炼厂，其是俄核心柴油生产基地，年产出 800 万吨柴油，占全国柴油供给约 10%，本次 75% 产能瘫痪直接加剧全国柴油紧缺据。 俄前十大炼油厂中仅剩安加尔斯克石化未遭无人机袭击，俄罗斯从成品油净出口国转为进口国。

叠加夏季农业用油、居民出行用油需求旺季到来，俄罗斯境内出现自苏联解体以来最严重的成品油供应危机：超 80 个联邦主体出现汽柴油排队限购现象，零售价格年内涨幅超 10%，显著高于官方通胀水平。为保障国内民生与工农业生产，俄罗斯政府先后出台汽油、柴油出口禁令，将原定于 7 月底到期的出口限制延长至 2026 年底，全球第二大柴油出口国的供给缺口直接推升全球裂解价差至历史高位。

本次成品油短缺并非短期扰动，西方制裁导致精密炼化备件采购周期大幅拉长，核心装置修复周期从常规的数周延长至数月甚至季度级，部分反复遭袭的设施面临永久性产能缩水，正在形成 “袭击 — 停产 — 修复滞后 — 再袭击” 的负向循环，对全球能源市场的传导效应正在向煤炭领域多维度扩散。

柴油短缺对俄罗斯煤炭的影响

1.开采环节柴油依赖度极高：露天煤矿的采掘、运输设备（重型卡车、挖掘机）几乎全部以柴油为动力，井下开采的通风、排水系统也依赖柴油发电保障。柴油供应短缺与价格上涨直接推高开采成本，部分偏远矿区甚至因燃料不足出现减产。2026 年一季度俄罗斯煤炭产量同比下降 4%，减少约 800 万吨，柴油成本抬升是核心制约因素之一。

2.设备维护与备件供应雪上加霜：俄煤炭企业的重型采掘设备多为欧美原产，制裁背景下备件本就短缺；而成品油短缺导致的设备非正常停机、超负荷运转进一步加剧设备损耗，故障率持续上升，停产检修时间被动延长，形成 “燃料缺 — 产量降 — 成本升” 的恶性循环。

3.铁路与港口运输效率下降：西伯利亚大铁路是俄煤炭外运的核心通道，柴油短缺直接影响铁路调车、港口装卸设备运转效率。叠加俄罗斯铁路公司持续上调运费，煤炭出口的物流成本与时间成本同步攀升，进一步压缩煤企盈利空间，削弱出口意愿。

Mysteel调研俄罗斯矿山

矿山A：目前俄罗斯柴油短缺主要影响在运输端，从煤矿到火车，以及火车卸货 到港口装船的车很难找，柴油短缺导致油价上涨，而且运力受到了限制，运不出去可能后续会导致被动减产。

矿山B：我们在运输没有影响，自有车队，但柴油价格上涨，生产和运输的成本肯定是上涨了，目前没有减产。

矿山C：油价上涨影响到煤矿的生产和运输成本，成本高了对销售价格要求更高了，但量没有明显影响，目前没有减产计划。

总结：当前柴油短缺并未对喷吹煤品种本身造成直接影响，主要通过开采运输成本上涨传导至煤矿生产成本的增加，以及部分矿山运力受到影响导致出口量的小幅萎缩。目前来看影响尚较有限，仅部分矿山影响到了发运量，大多数矿山虽出口成本升高，但中国及东南亚日韩等市场的接收价格仍在可盈利水平。俄铁本身配额相对固定，整体出口量短期不会受到太大影响。

综合来看，俄罗斯炼化设施遭受的持续打击制造了长期性柴油供给缺口，叠加出口禁令、设备修复滞后、海外制裁多重约束，已经打通 “成品油短缺 — 矿产开采与物流成本抬升 — 煤炭供给承压” 的传导链条。短期俄罗斯喷吹煤生产、出口仅出现结构性扰动，依托亚洲稳定需求尚能维持基本盈利与发运规模；但中长期 “袭击 — 停产 — 修复滞后” 的负向循环难以快速打破，柴油高价、运力紧张、设备运维困难将持续侵蚀俄煤企利润。随着全球柴油裂解价差维持高位，俄罗斯煤炭出口增量空间将持续受限，优质海运煤供给收缩预期升温，全球冶金煤、动力煤价格中枢或将获得持续支撑，地缘冲突对能源上下游产业链的深度重塑仍将延续。

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