可口可乐，释放“势能”

7月28日，全球饮料行业龙头可口可乐公司正式披露2026财年第二季度完整财报。在全球消费市场复苏节奏分化、快消行业竞争日趋激烈的大背景下，可口可乐凭借稳健的全球化布局、多元化产品矩阵以及重点区域的精细化运营，实现营收、净利润、销量的全方位稳健增长，整体业绩大幅跑赢市场预期。

作为可口可乐的核心战略市场，中国市场在报告期内凭借持续的本土化创新与体育IP营销投入，释放出强劲的增长韧性，为全球业务增量提供关键支撑。基于二季度亮眼的经营成果，可口可乐官方上调2026全年业绩增长指引，展现出长期发展的充足信心。

实现全线增长

本次财报数据显示，可口可乐2026年第二季度整体经营质量实现大幅提升，核心财务指标全线向好。季度总营收达到133.80亿美元，同比稳步增长7%；剔除汇率、并购等非经营性因素影响的有机营收同比增长6%。

盈利端表现突出，二季度净利润达44.38亿美元，同比增幅高达17%，盈利质量持续优化；非公认会计准则下每股收益为0.97美元，同比增长11%，股东回报能力进一步提升。

从终端销量来看，可口可乐全球单箱销量同比增长5%，中国、印度、美国、巴西成为四大核心驱动力。其中亚太区域表现尤为突出，单箱销量同比增长8%，旗舰汽水品类拉动区域需求释放。

细分赛道呈现均衡发展态势。含气饮料依旧是可口可乐基本盘，全球销量增长4%。核心品牌可口可乐全球销量提升5%，所有区域市场同步实现增长，除去疫情阶段反弹因素，创下近17年最佳季度表现，2026世界杯全球营销活动成为重要助推力量。

健康化趋势持续发酵，无糖可口可乐全球销量大涨16%，实现全域市场普及。风味汽水增长4%，增长重心集中在亚太地区。其余品类多点开花，果汁、乳制品与植物基饮品销量小幅上涨2%；瓶装水、运动饮料、咖啡茶饮板块增长6%，丰富的品类组合有效分散单一赛道风险。

亮眼的季度表现，推动管理层重新上调全年经营指引。调整后，可口可乐预计2026全年有机营收增速有望达到5%，触及此前区间上限；可比货币中性每股收益增速上调至7%-8%；调整后每股收益预期提升至9%-10%，全部指标较此前指引有所上修。

可口可乐首席执行官柏瑞凯在解读财报时表示：“本季度公司再次实现强劲增长，这得益于我们始终紧贴消费者和客户不断变化的需求。尽管消费市场环境依然充满变化，我们依托强大的品牌组合和系统协同优势，持续提升价值份额，实现了营收、利润及每股收益的稳健增长，我们将继续坚持长期投资与布局。”

激活顶级赛事IP

作为亚太最重要的战略市场，中国市场身处消费信心偏审慎、大众消费更加理性的大环境中，在此背景下，可口可乐依旧保持正向发展态势。柏瑞凯直言：“我们充分发挥全品类饮料组合的优势，目前取得的进展令人鼓舞。但我们也清楚地认识到，这是一项需要持续投入的长期工作。我们正持续加大投入，扩大消费者基础，推动业务的长期增长。”

当前产品本土化创新+强体育营销，成为可口可乐深度渗透本土消费市场的有抓手。可口可乐方面表示，针对海外引进的茶味汽水产品，可口可乐结合国内消费者口味偏好重新调试配方，强化柠檬风味，迭代推出本土化版本雪碧+茶，有效带动雪碧品牌季度销量提升。

体育营销是可口可乐深耕全球市场多年的核心战略，也是品牌链接年轻消费群体、提升品牌影响力的有效路径。作为FIFA世界杯长期官方合作伙伴，2026年世界杯赛事成为可口可乐中国市场年度营销的核心契机。

在产品创新层面，可口可乐紧扣世界杯赛事周期，打造专属本土化产品体系。品牌在中国市场推出世界杯系列、参赛国主题双重限定包装，将足球赛事元素、体育文化符号融入产品设计。限定款产品契合了消费者观赛场景的饮品需求，凭借独特的主题设计赋予产品收藏价值与社交属性，有效制造市场消费话题。

在数字化创新领域，可口可乐积极拥抱AI新技术。本季度，可口可乐中国携手百度一镜打造行业创新案例，以中国足坛标志性人物范志毅为原型，打造超写实明星实时互动数字人“AI范志毅”。消费者只需扫描产品包装即可一键触发沉浸式互动体验，打破传统饮品消费的单一模式，将普通观赛场景升级为数字化、沉浸式娱乐体验。

在渠道价值链协同层面，可口可乐充分发挥深耕中国多年的渠道优势，依托覆盖全国、下沉社区的全维度分销网络，推动赛事营销资源全面落地终端。为深化与本土合作伙伴的联动共生关系，今年6月，可口可乐中国特邀全国餐饮、零售领域的一线渠道伙伴代表前往世界杯现场观赛。

业内人士认为，在国内饮品市场存量竞争加剧、同质化竞争突出的背景下，可口可乐通过体育IP本土化的创新打法，持续强化品牌差异化优势，稳固市场份额，为中国市场的持续增长提供了强劲的营销支撑。

夯实长期发展底盘

相较于短期营销带来的业绩增量，持续的实体投资与本土化布局，是可口可乐深耕中国市场、实现长效发展的核心底气。面对国内消费市场的结构性调整，可口可乐始终坚持长期主义战略，持续加大核心区域供应链投入，优化生产布局、升级智能制造、践行绿色发展，同时积极履行本土社会责任，全方位筑牢在中国市场的发展根基。

今年二季度，可口可乐中国供应链布局迎来集中落地期，产能升级步伐持续提速。继4月珠海金湾全新生产基地正式投用后，5月两大项目同步落地，太古可口可乐昆山绿色智能生产基地、广州大湾区智能绿色生产基地正式投产运营。两座核心生产基地总投资额达32.5亿元，精准布局长三角、粤港澳大湾区两大国内经济最发达、消费需求最旺盛的核心城市群。

新建生产基地秉持绿色化、智能化、现代化的建设标准，全面对标LEED金级绿色建筑认证体系，系统性推进节能降耗、水资源循环利用、废弃物无害化处理与循环再生，全方位践行低碳环保的绿色生产理念。

在深耕商业布局的同时，可口可乐中国始终践行本土社会责任，积极联动社区发展，持续提升公共应急服务能力。依托全国覆盖的运营网络与成熟的供应链调度体系，企业常态化推进“净水24小时”应急饮水保障公益项目，聚焦自然灾害、突发公共事件等场景，快速调配饮用水资源，为受灾地区提供及时的饮水保障。

可口可乐方面表示，2026年上半年，该项目累计启动21次应急响应行动，成功调配超60万瓶饮用水，累计覆盖帮扶群众超5万人次，用高效的公益行动守护基层饮水安全，持续强化与本土社区的深度联结。

市场分析人士表示，长期来看，持续落地的绿色智能产能、常态化的公益社会责任，共同构筑起可口可乐抵御市场波动、持续挖掘增量的核心壁垒。