实现A+H两地上市！中际旭创问鼎港股年内最大IPO

作为A股光模块龙头企业，中际旭创（300308）的H股发行也一直牵动着投资者的心，980港元/股的发行价也让公司一举拿下了年内港股"募资王"称号，最高614.22亿港元的募资额也系阿里巴巴2019年上市之后，近七年港股新股募资新高。

港股上市背后，在行业东风下，中际旭创也堪称A股"优等生"，公司业绩接连大涨，2025年更是出现爆发式增长，营收逼近400亿元，归属净利润突破百亿元。中际旭创上市首日表现如何？这无疑也是广大投资者关注的焦点。7月29日，中际旭创暗盘交易显示报价969.5港元/股，较招股价有所下跌。

伴随着中际旭创港股上市，若按保守募资计算，港股年内募资额也将超3200亿港元，超越去年全年2867.36亿港元的募资水平。

上市首日表现引关注

作为年内首家万亿市值A股公司发行H股上市，中际旭创7月30日港股上市首日的股价表现也将成为市场关注焦点。

7月29日，中际旭创暗盘交易显示报价969.5港元/股，较招股价980港元下跌1.07%。据了解，中际旭创本次全球发售H股基础发行股数为5450万股（视乎超额配售权行使与否而定），其中，初步安排香港公开发售545万股（可予重新分配），约占全球发售总数的10%；国际发售4905万股（可予重新分配及视乎超额配售权行使与否而定），约占全球发售总数的90%。

在超额配售权悉数行使的情况下，公司本次全球发售H股的最大发行股数为6267.5万股。

按980港元/股的发行价计算，若按本次全球发售H股基础发行股数5450万股计算，公司本次募资总额约为534.1亿港元；若按超额配售权悉数行使的情况计算，公司本次募资总额约为614.22亿港元。

经同花顺iFinD统计，港股年内上市新股中，募资规模最大的系立讯精密，其募资约为242.66亿港元。不难看出，中际旭创将超越立讯精密，刷新年内港股新股募资纪录。同时，这一募资规模，也创下2019年阿里巴巴港股上市之后，近七年港股新股募资新高。

7月28日晚间，中际旭创还披露公告称，公司董事长兼总裁刘圣提议公司使用自有或自筹资金通过集中竞价方式回购公司股份，回购资金总额不低于40亿元且不超过80亿元，用于股权激励或员工持股计划。A股市场方面，7月29日，中际旭创股价收涨4.74%，收于951元/股，A股总市值1.06万亿元。

资料显示，中际旭创2012年登陆A股市场，彼时公司的主营业务并非光模块。上市之初，公司主要从事电机定子绕组制造装备的研发、设计、制造、销售及服务，股票简称为"中际装备"，上市后公司每年的营业收入在1亿元左右。

直至2017年，中际旭创通过发行股份的方式从创始人刘圣手中拿下了苏州旭创科技有限公司，公司主营业务也随之改变，新增了高端光模块设备制造业务，同年，公司设立子公司置出原有主营业务。

一季度净利逼近60亿元

光模块"易中天"三巨头中，中际旭创目前的盈利能力已远在新易盛、天孚通信之上。

自2017年调整主营业务之后，中际旭创业绩便迎来全面增长。2017年，公司营业收入大幅增加至23.57亿元，净利增至1.62亿元。之后，公司业绩一路狂飙，2025年，中际旭创营收、净利再创历史新高。当年，公司实现营业收入约为382.4亿元，同比增长60.25%；对应实现归属净利润约为107.97亿元，同比增长108.78%。

财务数据显示，今年一季度，中际旭创实现营业收入约为194.96亿元，同比增长192.12%；对应实现归属净利润约为57.35亿元，同比增长262.28%。而在报告期内，新易盛、天孚通信实现归属净利润则分别约为27.8亿元、4.92亿元。

业绩大涨的同时，中际旭创的研发费用也在大幅增加。

中际旭创2026年一季报显示，报告期内，公司研发费用由上年同期的2.9亿元增长至6.45亿元，同比增长122.05%。对此，中际旭创解释称，主要系公司持续加大研发投入，本期职工薪酬、项目研发使用的材料和设备规模及以权益结算的股份支付成本同比增加。

纵观近年来中际旭创的研发费用，2023—2025年，公司研发费用分别约为7.39亿元、12.44亿元、16.15亿元。

股权关系方面，中际旭创的控股股东为山东中际投资控股有限公司，实控人为王伟修，1950年11月出生。截至今年一季度末，王伟修直接持股数量约为6973.15万股，持股比例为6.28%，其一致行动人山东中际投资控股有限公司的直接持股比例为10.93%。此外，王伟修之子王晓东持有公司0.2%股权，目前任公司董事、常务副总裁。

2023年8月，王伟修已卸任中际旭创董事长职务，由刘圣接任。在2025年公司董事、高级管理人员薪酬中，刘圣以税前薪酬418.34万元居首。据了解，2017年以来，刘圣开始在中际旭创任职，担任公司总裁、董事。

此外，中际旭创董事、高级管理人员2025年薪酬超百万的还有公司董事、副总裁、财务总监王晓丽，副总裁、董事会秘书王军，职工代表董事陈彩云，董事、常务副总裁王晓东，上述4人当年年薪（税前）分别为251.26万元、241.61万元、201.69万元、100.7万元。

针对相关情况，北京商报记者向中际旭创方面发去采访函进行采访，但截至记者发稿未收到公司回复。

年内募资额已超去年全年

从今年港股新股来看，大型IPO较去年明显增多，"募资王"刷新较快。

经同花顺iFinD统计，截至7月29日，港股年内共有101只新股上市，合计募资额约为2723.38亿港元。反观2025年全年，共有117股上市，合计募资额约为2867.36亿港元。若按中际旭创保守募资来计算，中际旭创上市后，港股年内新股募资规模也将超3200亿港元。

这也意味着随着中际旭创上市，港股年内新股合计募资额已超越去年全年。

从上述117股的募资情况来看，东鹏饮料、牧原股份、胜宏科技、立讯精密四股为百亿级超大型IPO项目，且均为A+H两地上市。

今年2月，东鹏饮料、牧原股份两股相继登陆港交所，募集资金分别约为110.99亿港元、120.99亿港元；两个多月后，胜宏科技于4月21日上市，公司募集额约为231.35亿港元；再到立讯精密7月9日港股上市，募资额约为242.66亿港元。

安永大中华区TMT行业联席主管合伙人李康认为，港交所通过优化上市制度、推行"A+H"快速通道及设立"科企专线"，显著提升了市场对"硬科技"及新经济企业的吸引力，从制度供给端为优质企业赴港上市提供了更多便利和灵活选项。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜告诉北京商报记者，中际旭创H股上市是"产业景气+资本窗口+战略卡位"三重共振的标杆事件，标志着中国硬科技龙头的资本运作，已从"A股为主、H股补充"升级为"A+H双平台、全球资源配置"的新范式。对港股而言，龙头集中上市正在根本性改变市场的资产结构。

北京商报记者 马换换 李佳雪