良品铺子回应年报问询函 普华永道确认财务数据无重大不一致

来源：新浪财经-鹰眼工作室

良品铺子股份有限公司（以下简称“良品铺子”）近日就上海证券交易所《关于良品铺子股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2026】1157号）相关问题进行了回复。公司审计机构普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“普华永道”）对回复内容进行了核查，确认回复中与财务报表相关的信息与审计证据及管理层解释在所有重大方面不存在不一致之处。

货币资金与交易性金融资产情况说明

针对问询函中关注的货币资金利息收入下降及交易性金融资产规模变动等问题，良品铺子解释称，2025年利息收入同比下降80.37%至480.11万元，主要系货币资金日均余额下降61.78%及综合利率下降1.22个百分点所致。公司表示，为提高闲置资金使用效率，在银行存款利率持续走低的背景下，将更多资金从银行存款转向银行理财产品，导致2025年末交易性金融资产较上年末增加188.19%至9.34亿元，相应货币资金较上年末减少69.66%至3.13亿元。

2023年至2025年，公司货币资金及交易性金融资产具体情况如下：

科目2023.12.31（万元）2024.12.31（万元）2025.12.31（万元）货币资金197,142.39103,155.9531,300.06交易性金融资产32,397.9793,368.85合计197,142.39135,553.91124,668.90

关于受限货币资金，截至2025年12月31日，公司受限货币资金余额1.28亿元，主要为银行定期存款及银行承兑汇票保证金。公司已披露受限货币资金的存放机构、金额、利率、受限原因及期后进展，并确认不存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户以及货币资金被他方实际使用的情况。

经营业绩与现金流波动分析

良品铺子2025年实现营业收入54.86亿元，同比下降23.38%；归母净利润-1.48亿元，同比下降220.26%。公司表示，业绩变动主要受消费环境变化、线下量贩零食渠道冲击及线上流量红利分化等因素影响。近三年，公司线上、线下、团购等主要业务收入均呈下滑趋势，其中加盟业务毛利率从2023年的20.86%下降至2025年的11.83%。

在现金流方面，2025年经营活动现金流量净额4.12亿元，同比增长7037.71%，而2026年一季度经营活动现金流量净额为-1.26亿元，同比由正转负。公司解释称，经营活动现金流与净利润的差异及波动主要受春节销售旺季节奏差异带来的经营性应收应付及存货跨期变动，以及非付现项目影响。例如，2025年春节时间较早（1月29日），使得年末应收账款余额较低，次年一季度回款增加；而2026年春节时间较晚（2月17日），导致一季度应收款项回收延迟。

子公司亏损及内部交易情况

公司全资子公司湖北良品铺子食品工业有限公司（以下简称“良品工业”）2025年实现营业收入39.95亿元，占公司营业总收入的72.83%，净利润-0.27亿元；控股子公司湖北良品铺子电子商务有限公司（以下简称“良品电商”）2025年度实现营业收入1.59亿元，净利润-0.15亿元。良品铺子表示，子公司亏损主要系行业竞争加剧，为支持渠道发展、提升产品市场竞争力，在产品定价方面进行让利，导致毛利率水平下降，不足以覆盖品牌运维、供应链管理等职能的日常运营费用。

2025年，良品工业与公司合并主体之间的内部交易主要包括产品销售、采购管理服务、租赁等，内部交易定价主要采用成本加成或据实结算的原则，具有商业合理性。经核查，良品工业与公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员及其关联方不存在资金往来、对外担保、交易安排等情形。

预付款项、应收账款及存货情况

针对预付款项，公司近三年期末余额分别为6,640.64万元、12,718.54万元、9,673.21万元，主要为预付原材料采购款、广告及推广服务费等，具有商业实质且符合行业惯例。应收账款方面，2025年末余额2.53亿元，较上年末下降46.18%，主要系年末电商收入受季度波动及春节时间错期因素影响大幅下滑所致，应收账款变动与第四季度电商收入变动匹配。公司应收账款坏账准备计提比例为2.29%，处于同行业合理水平。

存货方面，2025年末存货账面余额5.55亿元，较期初下降17.98%，存货跌价准备为0.11亿元，计提比例为1.99%。公司表示，存货主要为休闲零食产品，保质期普遍在一年以内，通过日常风险预警、实物报损与总结改善，期末不存在重大跌价风险。发出商品增长38.57%主要系行业季节性特征及春节错期导致；原材料增长197.06%主要系年货节期间自有分装工厂生产产品增加，相应增加原材料备货。

普华永道在回复中表示，已对良品铺子2023、2024及2025年度财务报表执行了审计工作，实施了包括了解评估内部控制、函证、细节测试、分析程序等在内的多项审计程序，未发现公司对问询函回复中与财务报表相关的信息与审计证据及管理层解释存在重大不一致。

点击查看公告原文>>