上海
财联社7月29日讯（编辑 胡家荣）今日港股茶饮股多数走强。截至发稿，蜜雪集团(02097.HK)涨6.49%，沪上阿姨(02589.HK)涨3.81%，古茗(01364.HK)涨3.52%，茶百道(02555.HK)涨2.81%。
消息面上，中金公司发布最新研报，明确看好现制茶饮行业在精细化运营驱动下的集中度提升与规模扩张；同时，沪上阿姨发布半年度业绩预喜，上半年盈利已超去年全年六成，显著提振板块市场情绪。
市场规模稳步扩张：预计2028年现制茶饮规模达5732亿元
据中金公司援引灼识咨询数据显示，过去十年中国茶饮行业经历了深度的周期演进，现制茶饮在居民水分摄入中的渗透率仍在持续提升：
现制饮品整体盘子：2023年中国现制饮品市场规模合计达5175亿元，2018—2023年复合增长率达22.5%。
现制茶饮细分赛道：2023年中国现制茶饮市场规模达到2585亿元，2018—2023年CAGR为15.3%。研报预计，未来该赛道将以13.8%的复合增速保持增长，至2028年市场规模有望达到5732亿元。
竞争格局演变：“渠道型品牌”占据优势，多品类融合成破局关键
在经历了外卖大战与流量红利阶段后，行业正全面转向以精细化运营为重的发展阶段，市场集中度将进一步向头部聚集，呈现“强者恒强”的竞争格局。
品牌定位策略：当前“渠道型品牌”更容易在竞争中胜出。此类品牌以高频稳定出品、极具性价比为核心，精准适配当前的消费理性趋势与较高的线上外卖渗透率环境；相比之下，“心智型品牌”突破难度更高，但先发优势与后发创新均具备机会。
茶咖融合与品类延伸：茶饮、咖啡、冰淇淋等单品在门店层面呈现明显的融合化趋势，企业围绕消费者全时段和全生命周期需求进行经营。其中，“茶咖融合”已进入规模化铺设阶段，10—15元成为最核心的竞争价格带。相对而言，咖啡品牌向茶饮延伸成功率更高；而茶饮品牌跨界咖啡对增量投入与习惯培养要求更高，但部分头部品牌已取得突破。此外，冰淇淋、早餐等更多品类也在测试推进中。
沪上阿姨发盈喜 上半年净利预增五至六成
作为板块核心标的之一，沪上阿姨日前发布业绩预喜公告，其中上半年预计实现期内溢利3.04亿元至3.25亿元，同比增长50%至60%。
按照2025年全年5.01亿元净利润计算，公司今年前六个月已完成上年全年利润的六成以上。从经调整净利润来看，上半年经调整期内溢利预计为3.31亿元至3.56亿元，同比增长36%至46%。
（财联社 胡家荣）
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