河北
来源：上海证券报
◎记者 朱妍
受益于超额收益稳定、资金持续涌入的影响，公募指数增强基金规模在二季度末首次突破3200亿元。同时，随着新品发行节奏的加快，指数增强基金的数量快速超过千只。在日益增加的竞争压力下，能否长期获得稳定的超额收益，成为各家基金公司比拼的核心。
资金持续涌入指数增强基金
Choice数据显示，截至今年二季度末，指数增强基金的规模已经达到3233.02亿元，较一季度末的2886.73亿元增长12%，这已经是该品类第5个季度实现规模增长。
不少基金凭借亮眼的业绩，获得了资金青睐。截至7月27日，嘉实中证半导体产业指数增强发起式近一年回报位居同类第一，约为166%。今年二季度，该基金规模增长47.7亿元，成为一只百亿基金。汇添富中证芯片产业指数增强发起式近一年回报超过130%，超越同期业绩比较基准43个百分点，二季度规模增幅约为150%。此外，华富中证科创创业50指数增强、东财消费电子指数增强等同期业绩排名靠前的产品，二季度规模也实现了不同程度的增加。
数据显示，近一年回报跑赢同期业绩比较基准的指数增强基金产品数量已经达到670只，占比超过六成。其中，88只产品跑赢基准10个百分点。
此外，截至7月28日，年内新成立的指数增强基金数量已经达到110只（不同份额分开计算），涉及约40家基金公司，多只产品首募规模超过10亿元。
指数增强基金赛道竞争加剧
指数增强基金赛道已成为多数基金公司的“必备”产品线。
Choice数据显示，截至7月28日，旗下已布局指数增强基金的基金公司已经超过百家，全行业占比逾六成。其中有一些是去年刚入局的基金公司，比如华泰保兴基金、泰信基金等。
业内人士表示，类似泰信基金这样的中小公募入局指数增强基金赛道，可完善公司权益产品矩阵，填补纯指数工具空白，并避开头部正面竞争，打造差异化第二增长曲线。
“近年来，指数化投资需求持续增长，具备一定的发展空间。”华泰保兴基金人士对上海证券报记者表示，指数增强基金兼具被动跟踪贝塔收益与主动挖掘阿尔法收益的双重特性，适配大类资产配置框架，能够较好地匹配机构资金及长期资金的资产配置需求。
随着指数增强基金数量过千，能否获得更稳定的超额收益成为竞争关键。
“竞争加剧对基金公司的策略研发能力提出了更高要求。”永赢基金指数与量化投资部总经理蔡路平对记者表示，未来，指数增强业务的核心竞争力将更多体现在获取长期超额收益的能力，包括投研体系建设、数据资源积累、策略迭代能力及科技基础设施支持等方面。
“指数增强基金的核心竞争力来源于稳定超额收益。但超额获取的能力需要时间沉淀，业绩价值重在长期验证，一般培育一只优秀产品需要两到三年时间。”沪上某基金公司人士对记者说。
格上基金研究员焦冰对记者表示，未来风控与敞口还是重中之重，押注单一风格的产品在阶段性行情中可能跑出高超额收益，但波动也更大。稳健的基金管理人还须通过严格控制行业和市值偏离度，在长周期中实现更稳定的超额收益积累。
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