湖北
为什么科技股大跌？东京法新电——市场担心人工智能支出热潮还能持续多久，同时也忧虑芯片制造领域的竞争加剧，导致科技股周二大幅下挫。
韩国三星电子股价跌逾12%，日本存储芯片制造商铠侠下跌18%，另一家芯片巨头台积电跌3.0%。此前，美国主要半导体股票已经下跌。原因是一则报道提到，有企业正在制造专用紫外蚀刻设备，以推动芯片产业发展。
以下是这轮科技股抛售背后的几个主要因素：
美国华尔街芯片股周一下挫。此前，科技媒体《信息》报道称，一家获得支持的企业正在制造浸没式深紫外光刻机，这类设备可以在硅片上刻蚀极其微小的电路，从而制造出为人工智能以及各类日常电子产品提供动力的微芯片。与所谓的极紫外光刻相比，深紫外光刻技术相对落后。掌握极紫外光刻技术的，目前只有荷兰企业阿斯麦。
根据美国为保持本国技术领先而实施的贸易限制，阿斯麦的极紫外光刻机不得向相关市场出售。不过，报道称，相关地区也处于自主生产极紫外设备的早期阶段。Proactive Investors分析师安杰拉·哈曼塔斯写道：“本土光刻技术的进展，正在完全绕开西方供应链，对设备制造商的冲击最大。”
她表示，使用深紫外技术制造芯片，“速度更慢、良率更低、成本也高于极紫外生产，但事实证明，它已经足以制造接近前沿水平的芯片。这让原本认为相关方面会受到更严格限制的政策制定者和投资者感到不安”。哈曼塔斯表示，这轮下跌“也反映出市场对科技板块整体估值的更广泛担忧”。
近期，与人工智能相关的股票大幅飙升。例如，SK海力士在过去12个月中累计上涨超过500%。但这也加剧了市场对过热的担忧，并引发疑问：投入人工智能开发和新数据中心建设的巨额资金，究竟何时才能带来回报。
哈曼塔斯说：“与人工智能基础设施支出相关的高预期，使得这一板块的上涨行情在宏观经济环境变化之际，更容易遭遇获利回吐。”一些专家警告，如果人工智能泡沫破裂，其冲击可能超过华尔街以往经历的任何一次。
分析人士还警告称，市场存在“循环融资”现象，即大型科技公司投资人工智能初创企业，而这些初创企业再用这笔钱购买大型科技公司自己的产品和服务。
大约半年前，大型科技公司还在回购自家股票。这通常被视为现金充裕的信号，也会推高股价。而现在，这些公司正通过举债为人工智能扩张融资。这是一个显著转变，如果利率上升，相关压力可能会显现。
SPI资产管理公司的斯蒂芬·英尼斯写道：“人工智能繁荣的第一阶段，依靠的是现金、信心，以及美国企业界最强劲的一些资产负债表。”但他警告说，随着资本支出与内部现金创造之间的差距缩小，“人工智能扩张正进入一段更陡峭的轨道”。
英尼斯援引高盛的一份研究报告称，大型科技公司的债务发行规模预计将从2026年的大约2500亿美元，升至明年的约4000亿美元。过去，像台积电这样的供应链巨头创纪录利润，往往会提振股市，因为投资者会押注人工智能产业继续扩张。但这一次情况不同。7月中旬，台积电宣布净利润同比大增77%，股价却在次日下跌。
本周和下周，SK海力士、三星电子以及日本科技投资公司软银集团等企业都将陆续公布业绩。Pepperstone研究策略师吴迪琳对彭博新闻表示，目前市场对科技企业财报的要求“实在太高了”。她说：“今天我们看到的部分走势，可能只是交易员在财报公布前先行减仓，而不是等结果出来再做决定。”
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