赣州银行站在重构路口：消化扩表与夯实资本

《投资者网》蔡俊

赣州银行（下称“该行”）仍在重构的过程中，寻求突破口。

早前，今年5月国家金融监督管理总局江西监管局对该行的昌南支行开出罚单，后者因违规发放贷款，包括贷前调查、贷中审查、贷后管理流程不合规，贷款三查履职不到位等，被处罚70万元。

该罚单是该行继2025年连收5张后的又一次被处罚。2025年，该行营业收入56.1亿元，同比下降5.28%，归母净利润8.55亿元，同比增长19.57%。

其实，自2024年调整战略以来，该行的经营逐渐走出两面性。既有经营质量提高的一面，也有因消化早前激进扩表造成能利用的工具仍相对受限。在城商行严监管的时代，该行如何在相对有限的腾挪突破桎梏，将成为实关键。

扩张和资本受挫

2024年，赣州银行迎来大转折。同年，监管层持续出台针对城商行的专项发展条例，简单概括就是“深耕本土、严控异地、压降地产”。线上跨区放贷的禁止，彻底锁死当时普遍流行的异地零售业务。

对该行而言，地产项目的清理是头等大事。2018年至2021年，全国房地产市场站在历史的高点。该行前董事长刘相发看到机遇，以“冲规模、重地产、扩异地、冲上市”为核心策略，将信贷资源倾斜至房地产与基建。

一个明显的数据对比，2017年该行的房地产业贷款投放34.62亿元，占比9.06%，位于批发零售、水利环境公共设施之后。2021年，该数据增至157.6亿元，成为占比最高的细分行业，数据达23.24%。

但房地产的高光在此刻，也划上句号。“三道红线”后，堆积的地产信贷成为银行业普遍的难题。以该行所处的赣州为例，承接当地多个文体地产配套、住宅代建的宏盛建业，接连迎来多个项目停工，甚至一度传出资金链断裂。

为此，2021年该行新上任的领导班子启动急刹车。原建设银行南昌分行行长徐松出任董事，后成为董事长，不仅一改之前的扩张路径，还将该行策略转向“压规模、降风险、补合规、重启IPO”。

一方面，该行大幅收紧地产投放，集中处置存量不良，以核销和出表为主。另一方面，该行重启IPO招标，准备通过上市夯实资金底盘。

回过头看，该行显然是在一个错配的时机，做了条件不足的资本运作。2023年，该行的归母净利润同比下降，同期收到多张监管罚单。更重要的是，其多名股东存在失信被执行记录，本身就存有瑕疵。

天眼查显示，北京华联集团、江西山上投资等分别持股该行5.69%、4.65%，有被执行或限高记录。其中，今年6月北京华联集团成为被执行人，涉及金额850万元。江西山上投资持有的该行股权被冻结，多次被“上架”拍卖。

换言之，股权瑕疵成为该行上市的桎梏。实际上，自招投标启动后，该行的上市进展再无下文。当城商行的发展与资本机遇关上窗口后，留给该行的腾挪空间开始缩小。

重构的两面

意识到短期上市无望的赣州银行，2024年进入顶层治理的重构期。

首先，该行新一届领导班子逐渐稳定。董事长徐松继续主导顶层架构，行长肖连斌负责日常经营，副行长邹林丛分管零售普惠。

其次，前期扩张留下的地产风险需要继续清理。天眼查显示，2022年该行景德镇分行起诉恒大地产、金马置业，案由是金融借款纠纷。直至2025年，案件两大被告方才被法院判为被执行人，标的金额超170万元。同期，法院公告一起类似的案件，同样是该行起诉房产商，被告为赣州本地的博鑫房地产。

换言之，该行领导班子的核心诉求不再执着冲击上市，而是化解风险和修复报表。为此，其内部做出相应的组织架构与考核机制变化，上收异地全部大额授信权限、缩编传统地产对公条线，考核重点从规模增速指标转向资本消耗、不良管控导向。

这种调整，逐渐显示出银币的两面。一面是有效遏制了既往粗放的信贷投放，2025年该行房地产业贷款投放228.54亿元，占比回落至8.57%，位于制造业、批发零售、租赁商务、建筑业之后。同时，通过集中核销、不良转让、优化信贷结构等方式，该行不良贷款率从2023年的1.82%回落至2025年的1.61%。

不止如此，2025年该行在服务实体经济的赛道跑出省内城商行第一梯队的亮眼表现。普惠小微领域，年末普惠型小微企业贷款余额达460.62亿元，同比增长13.72%，高于全行贷款平均增速，普惠贷款净增额位居江西省内城商行首位，贷款占比达24.17%，显著高于省内同业平均水平。

但相对保守的另一面，是濒临红线的核心一级资本。2024至2025年，该行的指标从8.49%回落至7.67%，仅高出监管红线0.17个百分点。同期，九江银行、江西银行分别为8.63%、8.10%，均具备充足安全垫。

这种落差，来自资本的约束。九江银行在港股上市，可通过定增、配股常态化补充核心一级资本，江西银行依托省级持续赋能。相对而言，赣州银行长期无法通过股权融资渠道，只能发行永续债、二级资本债补充，致使无法增厚核心一级。

同时，该行最大十家客户贷款集中度长期维持48%-49.5%，接近50%监管红线。相比之下，同省的上饶银行35%左右。需要指出，该行的资产质量仍需继续优化，2025年逾期贷款同比增长57.24%，占贷款比例的4.13%，较2024年增长1.38%，主要原因是逾期3个月内的贷款增加所致，而省内三家同行均逾期类贷款量率双降、存量风险有序出清。

整体而言，该行早前激进扩表需要消化，在城商行“深耕属地、严控扩张、提质减量”的监管导向下，其能利用的工具仍相对受限。摆在面前的，是打通核心一级资本补充路径，并持续优化负债结构，还要兼顾化解存量贷款风险。当然，城商行的严监管不代表存在天花板，毕竟赣州拥有新能源产业持续扩张的红利，或成为该行突破桎梏，实现向上越迁的关键一步。

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