苏试试验（300416）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期苏试试验（300416）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.79亿元，同比上升8.93%，归母净利润1.29亿元，同比上升10.37%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.12亿元，同比上升8.97%，第二季度归母净利润8589.2万元，同比上升12.46%。本报告期苏试试验公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达598.66%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率42.19%，同比增0.73%，净利率12.84%，同比减4.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.11亿元，三费占营收比19.54%，同比减4.16%，每股净资产5.55元，同比增7.59%，每股经营性现金流0.14元，同比减27.59%，每股收益0.25元，同比增10.36%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 在建工程变动幅度为85.03%,原因:建设项目投入增加。
2. 应收票据变动幅度为-46.77%,原因:商业承兑汇票减少。
3. 其他非流动资产变动幅度为447.42%,原因:预付长期资产增加。
4. 应付票据变动幅度为-77.77%,原因:以银行承兑结算的票据减少。
5. 应付职工薪酬变动幅度为-36.04%,原因:上期应付职工薪酬本报告期支付。
6. 应交税费变动幅度为-31.51%,原因:上期应缴税费本报告期支付。
7. 其他应付款变动幅度为-41.28%,原因:上期代理业务款项在本期支付。
8. 其他综合收益变动幅度为-170.7%,原因:外币报表折算差额。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为182.73%,原因:前期收购子公司少数股权支出增加，本期无。
10. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为35.55%,原因:筹资活动现金净流出减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.22%，历来资本回报率一般。去年的净利率为12.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.92%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为7.05%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额10.02亿元，累计分红总额4.45亿元，分红融资比为0.44。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.9%/8%/7.5%，净经营利润分别为3.69亿/2.71亿/2.84亿元，净经营资产分别为30.93亿/33.8亿/37.61亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.51/0.61/0.7，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为10.75亿/12.29亿/15.76亿元，营收分别为21.17亿/20.26亿/22.48亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为45.57%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.23%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达598.66%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.13亿元，每股收益均值在0.62元。

持有苏试试验最多的基金为银河银泰混合，目前规模为10.4亿元，最新净值0.8141（7月27日），较上一交易日上涨1.41%，近一年上涨17.85%。该基金现任基金经理为石磊。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司 2026年半年度业绩情况介绍
答：公司主营业务收入 103,009.47万元，同比增长 8.19%，归属于上市公司股东的净利润 12,944.29 万元，同比增长10.37%，归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润12,688.43万元，同比增长 11.06%。
分业务板块来看，试验设备收入 29,336.97 万元，同比下降5.30%；环境与可靠性试验服务收入 56,543.07 万元，同比增长 16.00%；集成电路验证与分析服务收入 17,129.42万元，同比增长 10.61%。从利润端来看，试验设备毛利率 26.29%，同比下降 0.27%；环境与可靠性试验服务毛利率 51.70%，同比下降 3.25%；集成电路验证与分析服务毛利率 41.99%，同比增长 5.50%。
公司将继续践行“聚焦主业、双轮驱动、制造与服务融合发展”的战略，坚持创新提质发展，立足核心赛道深耕细作，持续强化技术研发核心优势，推动整体经营保持稳健向好态势。
二、问环节
1、公司环试服务下游行业订单情况及下半年趋势如何？
上半年环试服务同比增长 16%，增长幅度趋势向好。航空、航天、新能源、船舶等领域市场需求持续释放，整体各细分行业多呈向上态势，下半年可维持订单趋势。
2、苏试宜特下半年计划搬迁，后续产能爬坡节奏如何？在I、硅光等新领域布局与客户拓展情况？
苏试宜特前期布局投入已逐步落地见效，产能持续有序释放。公司统筹上海、深圳、苏州三地实验室产能布局与资源调配，采取“区域分工+能力聚焦”策略，上海厂区实施扩建升级，聚焦新兴领域拓展；深圳厂区补充产能配置，覆盖华南市场；苏州厂区推进扩建增容，重点承接可靠性验证业务，新扩产能预计明年将进入集中爬坡阶段。
新业务布局上，苏试宜特紧跟车规电子、I 算力、硅光等重点应用方向及技术路线，通过产能扩容、技术升级与协同合作等方式，向光芯片及光电一体芯片、算力芯片等测试拓展，后续将根据市场需求进行专项布局。
3、苏试宜特全年毛利率水平预计情况？
苏试宜特综合盈利水平目前维持稳健区间，受产能扩充、下游行业需求等因素影响会存在小幅波动，整体处于合理良性范畴。新增产能陆续投产释放，宜特整体毛利率有望逐步修复升。
4、苏试宜特的专业分布情况如何？
失效分析、可靠性验证业务占比较大，各专业板块均保持平稳增长态势；前期产能扩建逐步落地，材料分析业务后续产能具备持续释放空间。
5、商业航天的发展情况和后期规划如何？
航天领域在设备端及服务端均保持较快增长。航天领域为公司重点发展方向之一，公司将整合环试、集成电路平台能力，搭建综合性专业测试平台，一站式开展覆盖元器件、材料、零部件、系统级等多样化试验服务，提供地面测试与在轨验证一体化解决方案，助力客户缩短研发周期，降低整体研发成本。公司将持续统筹衔接内外部资源，完善业务布局，依托专业测试平台优势持续为行业客户提供配套试验检测服务。
6、杭州项目的进展和未来规划如何？
杭州实验室目前已竞拍取得土地使用权，正在有序推进后续建设等各项事宜，公司将加快项目建设。该项目主要围绕航天产业集群开展的产业深化布局，搭建高端空间环境模拟试验设备研制与综合试验检测公共服务平台，将有力推动公司在高端试验设备制造领域的技术创新，强化产业链中的综合性试验检测及验证能力，对公司核心竞争力的提升和未来业务发展具有积极推动作用。
7、环试服务毛利率有所承压，请问主要原因是什么？下半年毛利率展望如何？
环试服务毛利率承压主要系部分传统领域市场竞争激烈，价格下行。公司将继续在新产品新服务方面发力，聚焦航空、航天、电子电器、新能源等重点产业，持续向高附加值新兴赛道进军，将有利于公司盈利结构优化，整体毛利率有望保持动态平衡。
8、设备板块收入为何下降？热真空等空间环境设备目前下游订单情况和产业趋势如何？
设备板块收入下降主要受行业分化趋势凸显影响，传统领域存量博弈加剧，业绩增长承压。公司持续深耕细分行业，挖掘客户定制化设备需求，同时贯彻降本增效策略，在保证产品质量可靠性的基础上持续优化各项成本。伴随新品投产、新赛道开拓、降本举措落地见效，设备业务经营状况有望逐步向好。
受益于航天产业快速发展，热真空试验系统订单趋势良好，公司将继续推进高端空间环境系列化产品研发，赋能航天产业高质量发展。

本文数据来源于苏试试验2026年中报，仅供参考不构成投资建议。