可控核聚变板块7月涨幅超15%振幅超20%，上半年一级市场融资72亿暴增233倍，二级行情才刚刚开始吗？

融发核电直线涨停哈焊华通跟涨超5%，散户看着涨停不敢追，可控核聚变这波行情到底该怎么跟？

朋友们，今天可控核聚变概念又异动拉升了。融发核电直线涨停，常辅股份、中洲特材、哈焊华通、兰石重装、中核科技都在跟涨。很多散户朋友现在肯定心里犯嘀咕——这板块涨涨跌跌好一阵了，到底是机会还是陷阱？今天这篇文章，我就用最通俗的大白话，把可控核聚变这个板块从头到尾给你捋清楚。

先讲清楚今天为什么涨。

核心原因就一个——新奥聚变完成Pre-A轮融资了，投后估值达到106亿元，刷新了国内民营聚变企业估值纪录。这轮融资由龙芯创投领投，中科创星、经纬创投联合领投，鼎晖投资、凯辉基金、上汽恒旭资本、联想之星等一大堆机构跟投。新奥聚变是国内球形环氢硼聚变技术路线领军企业，也是目前国内聚变领域估值最高的民营企业。

资金将主要用于第三代球形环氢硼聚变装置“和龙-2”的建设与调试，计划2027年年底建成，2030年点亮氢硼聚变“第一盏灯”。这不是PPT，新奥聚变已经建成了“玄龙-50”和“玄龙-50U”两代实验装置，“玄龙-50U”电子温度已经突破1亿度，进入国际先进梯队。

更关键的是——这仅仅是今年核聚变融资热潮的冰山一角。2026年上半年，国内核聚变一级市场共发生28笔融资，融资总额达72.68亿元，融资事件数同比增长8倍、融资金额同比增长超233倍。星核聚变完成8.3亿元首轮融资，葛卫东旗下的混沌投资都进场了。宁德时代等产业巨头也跨界入局。

再说过去两周板块的表现。

7月20日，可控核聚变板块跌了3%，泛亚微透跌了20%。但仅仅一周后，7月27日板块就涨了3%，成交406亿，鑫宏业涨15%、泛亚微透涨11%、顺钠股份涨停。7月28日今天，板块再度异动拉升。过去两周，板块振幅超过20%。

那未来还有多大空间？

短期来看，可控核聚变已经从“基础科研”迈入了“工程验证与商业化探索”的关键阶段。德邦证券明确指出，“技术、资本、政策与需求四重驱动共振，可控核聚变进入快速发展期”。国内BEST、CFEDR等重大装置正在密集招标，国产配套厂商将率先兑现订单红利。

中长期来看，我国已将核聚变纳入“十五五”规划未来产业布局，《原子能法》明确支持聚变研究。国内主要项目预计总投入达1465亿元。目前约57%的聚变企业预期在2026年至2040年之间实现聚变电站商业化供电。2030年点亮第一盏灯、2035年进入商业化示范——这个时间表虽然还远，但资本已经用真金白银在投票了。

各位老铁，看到这里如果觉得有用，记得点个关注，评论区说说你手里有没有核聚变的票，点赞转发让更多散户朋友看到这篇分析！

下面重点说说这个板块里最值得关注的几只股票，以及每只票的机会和风险。

龙头一：合锻智能

排序理由——合锻智能是目前A股里极少数已经拿到可控核聚变真实订单并完成交付的公司。2024年，公司中标合肥紧凑型核聚变实验装置BEST项目真空室订单，合同金额2.09亿元；2026年4月已完成首批真空室扇区验收交付。公司还在进行偏滤器、包层及仿星器项目的技术预研。招商证券首次覆盖给予“增持”评级。

机会在于——合锻智能有实实在在的订单和交付，不是纯概念。传统主业是高端成形机床，PCB层压机和核聚变零部件是第二、第三增长曲线，三条腿走路相对稳健。风险在于——公司2025年归母净利润为-2.49亿元，主业还在亏损。核聚变业务目前体量还不大，短期内难以撑起整个公司的利润。

龙头二：融发核电

排序理由——今天直线涨停，是这波行情的情绪龙头。公司已加入核聚变产业联盟，表示将积极参与核聚变行业发展。公司主要产品核电主管道是核岛主设备之一，是山东省唯一具备核一级装备全链条制造资质的企业。

机会在于——融发核电有核工业的真实资质和制造能力，从核电到核聚变有技术延伸的可能。今天直线涨停说明市场资金对它的认可度很高。风险在于——公司目前只是“加入联盟”和“关注动态”，并没有公布具体的核聚变订单或收入。更多的还是概念驱动，实际业绩贡献还需要时间。

龙头三：兰石重装

排序理由——兰石重装是真正在核聚变领域有产品交付的公司。公司已为全超导托卡马克核聚变实验装置EAST、中国聚变工程实验堆CFETR等大科学装置提供核级产品超千台套，核级板式换热器市场占有率超过90%。公司成功研制了国内聚变工程领域微通道高效紧凑型焊接式热交换器。

机会在于——兰石重装是真正的“卖铲子”公司，不管哪家聚变企业成功，都需要它的换热设备。90%的市场占有率意味着极强的竞争壁垒。风险在于——公司特别说明，之前披露的5.81亿元核能领域订单不涉及可控核聚变业务。核聚变相关业务目前只是公司众多业务中的一部分，占比需要仔细甄别。

龙头四：中核科技

排序理由——央企背景，阀门领域龙头。公司正积极进行聚变堆相关技术积累，对接核聚变阀门设备需求单位。核电阀门年配套8台机组，产能条件扎实。控股股东持续增持。

机会在于——央企背书+真实的核电业务支撑，进可攻退可守。阀门是核聚变装置的核心部件之一，技术壁垒高。风险在于——目前还处于“技术积累”和“对接需求”阶段，没有明确的大额订单。而且公司业务横跨核电、核聚变、氢能多个领域，核聚变的纯度有多高需要持续跟踪。

龙头五：哈焊华通

排序理由——公司明确表示有产品用于可控核聚变，是“核一级”焊材认证企业。公司聚焦国内核聚变产业链，开展核聚变材料的研究与开发工作。7月27日板块大涨时，哈焊华通涨了5.93%。

机会在于——焊材是核聚变装置建设不可或缺的材料，哈焊华通有“核一级”认证这个硬门槛。十五五规划对核电材料有完整的研发、验证及推广应用计划。风险在于——公司自己说“比例较低”，核聚变相关收入在整体营收中的占比到底有多少，目前还不透明。

再说几只值得关注的票。

常辅股份，今天跟涨。北交所的票，属于板块后排跟风品种。机会在于弹性大、盘子小。风险在于流动性差，进出不方便，而且核聚变业务的关联度需要进一步确认。

中洲特材，今天也跟涨了。但要注意——公司已经在互动平台多次明确表示，“产品尚未实际应用于可控核聚变领域”。这只票目前纯粹是市场情绪驱动，没有任何基本面支撑，风险极高。

申菱环境，今年以来涨幅超过156%，是板块里涨幅最大的票。机会在于机构关注度高，5家机构给予积极评级。风险在于年内已经涨了这么多，获利盘巨大，追高风险不言而喻。

最后给散户朋友几句实在话。

可控核聚变这个赛道，产业趋势是真实的。2026年上半年一级市场融资72.68亿元、同比增长233倍，这不是小数目。全球聚变行业总投资从2021年的19亿美元飙升至97亿美元。资本在用真金白银投票。

但散户朋友一定要注意——这个板块里，有些票是有真实订单和产品的，比如合锻智能有2.09亿的BEST项目订单、兰石重装为EAST和CFETR提供了超千台套设备。但有些票目前还停留在概念阶段，比如中洲特材已经明确澄清和核聚变没有关系。选股的时候一定要看清楚公司的基本面，别看到涨停就无脑往里冲。

我的建议是——如果你看好核聚变的中长期趋势，可以优先关注那些有真实订单、有产品交付的标的，比如合锻智能、兰石重装。等板块回调时分批布局，比追涨停板要安全得多。这个板块波动极大，7月20日跌3%、7月27日涨3%，一周之内振幅惊人。短线博弈的票，一定要控制仓位、设置止损。

最后抛一个问题给大家互动：新奥聚变估值106亿、2030年才点亮第一盏灯，你觉得核聚变这波行情是短期炒作还是长达数年的产业大趋势？评论区说说你的判断！

个人建议仅作参考，投资有风险，入市需谨慎