「固收+」，刚柔并济的投资智慧：守护每一份朴素的期待

《投资者网》伍维言

自资管新规实施以来，居民财富管理正式进入全面净值化时代，传统理财产品“保本保收益”的刚性兑付预期逐步退出市场。在当前低利率环境持续、居民资产配置需求不断升级的背景下，投资者越来越关注如何在风险可控的前提下实现资产长期稳健增值。

兼具债券底仓与多元资产配置优势的“固收+”产品，近年来逐渐成为公募基金的重要赛道。中金公司数据显示，截至2026年一季度，全市场“固收+”基金总规模达3.54万亿元、创历史新高*，成为居民财富管理的重要选择。与此同时，市场竞争也进入新的阶段。随着权益市场波动加大、债券收益率中枢持续下移，偏好低波稳健风格的资金需要定位更清晰、策略更可靠的投资新“+”法。

“固收+”进入精细化时代

随着对固收+的理解逐步发生变化，当前固收+产品，或已不是简单的“股债相加”，而是更看重大类资产配置能力和各类资产定价能力。

围绕两大核心：大类资产配置能力和各类资产定价能力，博时基金构建了涵盖动态沟通、周度、月度、季度等多种形式的交流研判，充分共享内外部研究成果，以指导投资方向。

在细分资产定价上，博时基金针对固收+投资涉及的利率债、信用债、转债、股票四大核心资产，均搭建了独立且完善的定价与风控体系，实现了全资产的深度覆盖：

在利率债领域，实现宏观基本面、中观行业数据、微观企业动态的全覆盖，坚持自上而下的研判逻辑，同时构建了对银行、理财子公司、外资等市场微观主体行为的日常追踪体系，形成了精细化的利率研判与可回测、可优化的交易策略体系。

在信用债领域，紧扣信用主体的基本面，从产业、城投、金融等不同属性出发设计评级方法及模型，搭建了十五个级别的内部信用评级体系，从投前入池标准、投中投资额度管控到投后持续跟踪与舆情监测，全流程严控信用风险。

在转债领域，自上而下构建转债特色指数，力求精准刻画行业风格与市场特征；自下而上成立专门的转债投资小组，整合内外部的资源，来把握转债的个券机会。

在股票领域，追求长期绝对收益，重视自上而下的宏观风格选择、中观行业判断与方向框架构建，依托公司投研一体化资源，打造适配固收+投资的专属股票池，始终把风险控制与风险收益比放在首位。

并且，通过固收+权益双基金经理模式，实现固收打底与权益增强的专业分工、协同决策、信息共享、责任共担，为组合的顺畅运作提供双重保障。

“老五家”底蕴深厚，追求绝对收益的多元践行者

博时基金作为“老五家”之一，固收投资是其优势所在，多年积攒的深厚底蕴，为固收+的高效运作提供了坚实支撑。

博时基金固收+团队由投资经验丰富的老将张李陵领衔，谢泽林、静鹏、李石、高晖、江海峰等基金经理，都是公司固收+赛道的关键舵手。他们背景各异，但都极度重视风险控制与绝对收益，追求在低利率时代为客户创造价值。

张李陵推崇在股债中寻找性价比高的资产进行布局。权益方面，他会积极的参与权益市场的投资机会，精选风险相对更小的品种，在合适的时点参与，力争获取收益。同时灵活配置债券，对冲组合的尾部风险，争取提升组合的夏普比率。他在管理时维持相对积极的久期，在权益和债券之间做好风险平衡，力争降低组合波动。

权益投资出身的谢泽林拥有多年股票投资经验。转型固收+后，他坚持“用合理估值买成长”，在胜率和赔率都占优时出击，力争用均衡和灵动配置为组合稳健增长铺平道路。管理风格上，他用量化纪律约束回撤，摒弃相对排名思维，注重风险管理。

静鹏的投资哲学是“买股票最终是要买公司，通过研究公司基本面的变化，赚中长期的钱”，偏好逆向投资，更倾向于在跌了很久的底部股票里找机会，极为重视风险收益比。他注重左侧布局，追求长期复合收益，淡化短期排名。

李石拥有债券全产业链经验。他力争通过高胜率的不断累积实现复利，尊重市场长期规律。他为自己管理的产品设定了明确的“中低波动”目标，并通过风险预算倒推机制，助力锁定组合的下行风险。

江海峰的投资框架以基本面与资金面双轮驱动，不重仓拥挤赛道，保持对基本面和资金面实际走向的较高敏感度，随时进行修正。江海峰基于对宏观环境和资产估值的判断，偏重配置符合中期变化且估值合理偏低的细分方向资产，辅以部分具备超额成长空间的个股机会挖掘，并配合较为完善的风险波动控制思路，以期实现相对稳健的长期收益目标。

博时基金的“固收+”团队，是一支背景多元、实力雄厚的战队——他们来自不同的学术土壤与职业路径，却在同一个平台上汇流成河，致力于为投资者打造风险可控、收益来源多元的固收+解决方案。

丰富的产品矩阵：为不同风险偏好提供多样化选择

随着监管持续强化投资者适当性管理，基金产品越来越强调风险收益特征与投资者需求之间的精准匹配。

作为国内较早布局固定收益投资的公募机构，博时基金近年来持续完善固收+投研体系，通过多资产、多策略协同，不断丰富公司产品矩阵。通过对投资者风险收益需求的深度拆解，博时基金固收+已构建起低波、中波、高波三大核心产品梯队，为不同风险偏好的投资者提供相对清晰的选择。

其中，博时基金的低波产品主要以一级债基为代表，不直接投资股票，权益仓位以转债为主，主打低波动，相对更适配低风险偏好的投资者。

如博时稳健回报（LOF）主要投资债券资产，以AA+以上中高等级信用债为主，并适度配置可转债，通过灵活调整久期和债券结构，努力兼顾收益与波动控制。

基金2026年一季报显示，该基金A类份额成立以来（2014.6.10-2026.3.31）累计收益率达106.63%，同期业绩比较基准收益率为73.96%；过去一年（2025.4.1-2026.3.31）收益率为4.42%，同期业绩比较基准收益率为2.27%。

博时基金中波产品主要包括二级债基和偏债混合基金，在保持债券底仓稳定的同时，根据市场环境灵活调整股票和可转债配置比例，力争在控制产品回撤的基础上，挖掘权益市场的投资机会，相对更适合能够承受小幅波动、追求长期稳健增值的投资者。

以博时恒乐债券基金为例，由张李陵、江海峰共同管理。基金2026年一季报显示，其A份额过去一年（2025.4.1-2026.3.31）收益率为8.38%，同期业绩比较基准收益率为3.51%。

从过往业绩来看，博时恒乐基金自2022年4月成立以来，其每个完整年度均实现正收益，展现出较好的风险控制能力和穿越周期的投资实力。

博时恒乐基金过往年度业绩情况

（注：基金过往业绩不预示其未来表现。基金有风险，投资须谨慎。）

基金业绩及业绩比较基准数据来源于基金2022年至2025年各年度四季报。

对于具备一定风险承受能力、追求相对更高收益弹性的投资者，博时基金则布局了高波系列产品，通过一定程度提高可转债及权益资产的配置比例，更积极参与市场结构性机会，力争在严控风险的前提下挖掘权益与转债弹性机遇。

以博时转债增强债券基金为例，该产品采用哑铃型配置策略，整体行业配置均衡，个券集中。充分利用可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，实施对大类资产的配置，相对更适合看好可转债市场机会的客户长期投资。

从产品布局来看，博时基金并未追求单一产品覆盖所有投资需求，而是通过不同风险等级产品形成完整梯度，使投资者能够结合自身风险承受能力和投资目标进行选择，这也符合近年来投资者适当性管理不断深化的发展方向。

承过往之厚蕴，启未来之新章

每一段值得尊敬的远征，都始于一个坚定的起点。

博时基金固收+团队的征程，同样如此。二十余年投研的深厚积淀，无数个日夜对投资品类的精研细判——这些看不见的时光，都化作了团队珍贵的资产：认知的厚度、判断的底气，以及对风险刻进骨子里的敬畏。

每一次资产配置比例的确定，每一轮风格因子的动态再平衡，背后都是博时固收+团队对宏观周期的深刻理解、对资产定价的精准拿捏、对回撤控制的极致追求。固收+从来不是一个简单的产品线，它是博时基金朴素的心愿——在不确定的市场中，为投资者争取一份从容与安心。

承过往之厚蕴，我们拥有了穿越周期的底气；

启未来之新章，我们将以同样的专业与敬畏，去迎接每一程山河。

这条路上，我们从未停止精进与迭代，也力争不辜负每一份信任。

注：*内容源自中金公司2026年4月24日发布的《解读公募定期报告（81）：“固收+”基金：2026Q1增量资金流向拆解——“固收+”基金2026年一季报》。

博时稳健回报债券(LOF)、博时恒乐债券风险等级均为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）。

博时转债增强债券风险等级：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）

高晖当前在管3只基金（数据源自2021至2025年各年度4季报）：

①博时转债增强债券A类成立于2010年11月24日，C类成立于2010年11月24日，E类成立于2025年01月06日，高晖任职日期为2023年10月20日至今，共同管理的基金经理为过钧（任职日期为2023年09月15日），邓欣雨任职日期为2019年04月25日至2023年10月20日，过钧任职日期为2019年01月28日至2020年04月03日，邓欣雨任职日期为2013年09月25日至2019年01月28日，过钧任职日期为2010年11月24日至2013年09月25日。A类2021-2025年年度收益率为：24.64%、-21.83%、-7.30%、1.88%、35.24%；C类2021-2025年年度收益率为：24.14%、-22.14%、-7.66%、1.46%、34.71%；E类2025年年度收益率为：33.05%；2021-2025年同期业绩比较基准收益率为：5.23%、3.32%、4.81%、7.89%、0.70%。②博时稳健回报债券（LOF）2014年06月10日由博时裕祥分级债券转型而来。A类成立于2014年06月10日，C类成立于2014年06月10日，E类成立于2025年08月22日，高晖任职日期为2023年10月20日至今，共同管理的基金经理为罗霄（任职日期为2022年09月30日），邓欣雨任职日期为2018年04月23日至2023年10月20日，过钧任职日期为2014年06月10日至2018年04月23日。A类2021-2025年年度收益率为：9.40%、-0.24%、3.53%、5.83%、5.11%；C类2021-2025年年度收益率为：9.02%、-0.58%、3.17%、5.46%、4.74%；E类成立后业绩未满半年，不予披露。2021-2025年同期业绩比较基准收益率为：5.65%、3.49%、5.23%、8.83%、0.57%。③博时可转债ETF成立于2020年03月06日，高晖任职日期为2023年10月20日至今，共同管理的基金经理为过钧（任职日期为2023年09月15日），邓欣雨任职日期为2020年03月06日至2023年10月20日。2021-2025年年度收益率为：17.63%、-10.11%、-0.02%、5.85%、17.89%，同期业绩比较基准收益率为：17.97%、-9.55%、0.13%、6.53%、18.31%。

罗霄当前在管9只基金（数据源自2021至2025年各年度4季报）：

①博时稳健回报债券（LOF）2014年06月10日由博时裕祥分级债券转型而来。A类成立于2014年06月10日，C类成立于2014年06月10日，E类成立于2025年08月22日，罗霄任职日期为2022年09月30日至今，共同管理的基金经理为高晖（任职日期为2023年10月20日），邓欣雨任职日期为2018年04月23日至2023年10月20日，过钧任职日期为2014年06月10日至2018年04月23日。A类2021-2025年年度收益率为：9.40%、-0.24%、3.53%、5.83%、5.11%；C类2021-2025年年度收益率为：9.02%、-0.58%、3.17%、5.46%、4.74%；E类成立后业绩未满半年，不予披露。2021-2025年同期业绩比较基准收益率为：5.65%、3.49%、5.23%、8.83%、0.57%。②博时稳定价值债券2007年09月06日由博时稳定价值债券投资基金转型而来。A类成立于2005年08月24日，B类成立于2005年08月24日，E类成立于2025年02月21日，罗霄任职日期为2023年07月28日至今，共同管理的基金经理为乔奇兵（任职日期为2024年12月10日）、张李陵（任职日期为2023年09月01日），陈凯杨任职日期为2020年07月23日至2023年07月28日，邓欣雨任职日期为2020年02月24日至2023年10月20日，张李陵任职日期为2015年05月22日至2020年02月24日，杨永光任职日期为2014年02月13日至2015年05月22日，张岩任职日期为2010年08月04日至2014年02月13日，张勇任职日期为2010年08月04日至2014年02月13日，过钧任职日期为2005年08月24日至2010年08月04日。A类2021-2025年年度收益率为：6.24%、0.73%、3.70%、5.77%、4.53%；B类2021-2025年年度收益率为：5.95%、0.44%、3.38%、5.46%、4.21%；E类2025年年度收益率为：2.77%；2021-2025年同期业绩比较基准收益率为：5.23%、3.32%、4.81%、7.89%、0.70%。③博时稳健增利债券A类成立于2023年06月20日，C类成立于2023年06月20日，罗霄任职日期为2023年10月20日至今，共同管理的基金经理为江海峰（任职日期为2025年12月31日），董阳阳任职日期为2023年10月20日至2024年11月21日，邓欣雨任职日期为2023年06月20日至2023年10月20日。A类2023-2025年年度收益率为：1.04%、5.31%、7.61%；C类2023-2025年年度收益率为：0.85%、4.96%、7.25%；2023-2025年同期业绩比较基准收益率为：0.51%、8.33%、2.78%。④博时宏观回报债券A类成立于2010年07月27日，C类成立于2010年07月27日，E类成立于2025年02月18日，罗霄任职日期为2024年02月02日至今，共同管理的基金经理为史霄鸣（任职日期为2024年05月27日），王衍胜任职日期为2018年03月19日至2022年01月24日，王申任职日期为2015年05月22日至2024年02月02日，张勇任职日期为2014年02月13日至2015年05月22日，皮敏任职日期为2010年07月27日至2014年02月13日。A类2021-2025年年度收益率为：-1.20%、-1.46%、0.73%、5.25%、4.81%；C类2021-2025年年度收益率为：-1.57%、-1.76%、0.38%、4.88%、4.45%；E类2025年年度收益率为：4.60%；2021-2025年同期业绩比较基准收益率为：5.65%、3.49%、5.23%、8.83%、0.57%。⑤博时天颐债券A类成立于2012年02月29日，C类成立于2012年02月29日，E类成立于2025年04月11日，罗霄任职日期为2024年02月02日至今，共同管理的基金经理为李重阳（任职日期为2023年02月07日），王申任职日期为2020年02月24日至2024年02月02日，王衍胜任职日期为2018年03月19日至2022年01月24日，张李陵任职日期为2016年08月01日至2020年02月24日，杨永光任职日期为2012年02月29日至2016年08月01日。A类2021-2025年年度收益率为：-1.57%、-1.73%、-1.69%、1.54%、17.21%；C类2021-2025年年度收益率为：-1.97%、-2.11%、-2.09%、1.13%、16.75%；E类2025年年度收益率为：12.01%；2021-2025年同期业绩比较基准收益率为：3.75%、3.75%、3.75%、3.75%、3.75%。⑥博时恒进持有期混合A类成立于2020年12月01日，C类成立于2020年12月01日，罗霄任职日期为2024年02月02日至今，共同管理的基金经理为史霄鸣（任职日期为2024年05月27日），王申任职日期为2020年12月01日至2024年02月02日。A类2021-2025年年度收益率为：4.36%、-1.97%、0.31%、4.74%、5.26%；C类2021-2025年年度收益率为：3.94%、-2.36%、-0.09%、4.31%、4.84%；2021-2025年同期业绩比较基准收益率为：2.28%、-1.29%、1.25%、9.22%、4.54%。⑦博时恒鑫稳健一年持有期混合A类成立于2022年01月25日，C类成立于2022年01月25日，罗霄任职日期为2024年02月02日至今，共同管理的基金经理为桂征辉（任职日期为2024年02月02日），王申任职日期为2022年01月25日至2024年02月02日。A类2022-2025年年度收益率为：-1.51%、0.29%、5.41%、2.90%；C类2022-2025年年度收益率为：-1.88%、-0.10%、4.98%、2.48%；2022-2025年同期业绩比较基准收益率为：-0.61%、2.02%、8.77%、3.63%。⑧博时稳合一年持有期混合A类成立于2024年04月17日，C类成立于2024年04月17日，罗霄任职日期相同，共同管理的基金经理为刘钊（任职日期相同）。A类2024-2025年年度收益率为：6.50%、7.75%；C类2024-2025年年度收益率为：6.28%、7.42%；2024-2025年同期业绩比较基准收益率为：6.91%、5.43%。⑨博时新策略混合A类成立于2015年11月23日，C类成立于2015年11月23日，罗霄任职日期为2025年04月15日至今，共同管理的基金经理为李重阳（任职日期为2023年10月17日），王惟任职日期为2022年01月04日至2023年11月10日，杨永光任职日期为2018年02月06日至2025年03月13日，过钧任职日期为2016年08月01日至2018年02月06日，王曦任职日期为2015年11月23日至2021年12月09日。A类2021-2025年年度收益率为：7.16%、-1.98%、-3.85%、-10.01%、7.49%；C类2021-2025年年度收益率为：7.05%、-2.08%、-3.94%、-10.09%、7.38%；2021-2025年同期业绩比较基准收益率为：4.50%、4.50%、4.50%、4.50%、4.50%。

张李陵当前在管11只基金（数据源自2021至2025年各年度4季报）：

①博时信用债纯债债券A类成立于2012年09月07日，B类成立于2023年11月13日，C类成立于2015年09月21日，张李陵任职日期为2015年07月16日至2020年03月11日，2020年07月13日至今，共同管理的基金经理为李禹成（任职日期为2023年11月24日），陈凯杨任职日期为2020年03月11日至2021年03月18日，皮敏任职日期为2012年09月07日至2015年07月16日。A类2021-2025年年度收益率为：4.72%、2.76%、5.03%、5.02%、0.41%；B类2023-2025年年度收益率为：0.84%、4.90%、0.31%；C类2021-2025年年度收益率为：4.31%、2.34%、4.62%、4.58%、0.01%；2021-2025年同期业绩比较基准收益率为：4.02%、2.42%、4.37%、4.16%、1.84%。②博时恒泽混合A类成立于2021年02月08日，C类成立于2021年02月08日，张李陵任职日期相同，共同管理的基金经理为江海峰（任职日期为2025年12月31日），王衍胜任职日期为2021年02月08日至2022年01月24日。A类2021-2025年年度收益率为：2.32%、-2.62%、1.70%、9.23%、6.33%；C类2021-2025年年度收益率为：1.91%、-3.06%、1.23%、8.75%、5.86%；2021-2025年同期业绩比较基准收益率为：0.33%、-2.63%、0.38%、9.63%、5.34%。③博时恒泰债券A类成立于2021年04月22日，C类成立于2021年04月22日，E类成立于2025年03月07日，张李陵任职日期相同，共同管理的基金经理为唐薇（任职日期为2025年06月25日）、静鹏（任职日期为2024年12月20日），金晟哲任职日期为2021年04月22日至2025年01月27日。A类2021-2025年年度收益率为：3.46%、0.10%、2.39%、4.09%、6.59%；C类2021-2025年年度收益率为：3.21%、-0.26%、2.03%、3.73%、6.23%；E类2025年年度收益率为：5.50%；2021-2025年同期业绩比较基准收益率为：0.19%、-0.99%、0.71%、6.33%、0.79%。④博时富鑫纯债债券A类成立于2016年11月17日，C类成立于2022年07月20日，张李陵任职日期为2021年08月10日至今，共同管理的基金经理为唐薇（任职日期为2022年06月15日），张鹿任职日期为2017年02月10日至2021年08月10日，王申任职日期为2016年11月17日至2018年07月16日。A类2021-2025年年度收益率为：5.84%、1.85%、5.50%、5.26%、1.19%；C类2022-2025年年度收益率为：-0.59%、5.18%、4.97%、0.99%；2021-2025年同期业绩比较基准收益率为：4.73%、3.12%、4.45%、6.99%、0.73%。⑤博时博盈稳健6个月持有期混合A类成立于2021年08月10日，C类成立于2021年08月10日，张李陵任职日期相同，共同管理的基金经理为谢泽林（任职日期为2024年08月16日），李重阳任职日期为2023年03月23日至2024年10月09日，吴渭任职日期为2021年08月10日至2023年04月14日。A类2021-2025年年度收益率为：0.75%、-6.18%、-2.43%、-4.29%、8.33%；C类2021-2025年年度收益率为：0.63%、-6.46%、-2.73%、-4.58%、8.00%；2021-2025年同期业绩比较基准收益率为：0.63%、-0.02%、2.02%、8.77%、3.63%。⑥博时稳益9个月持有期混合A类成立于2021年11月09日，C类成立于2021年11月09日，张李陵任职日期相同，共同管理的基金经理为江海峰（任职日期为2025年12月31日），陈伟任职日期为2021年11月09日至2025年02月06日。A类2022-2025年年度收益率为：-0.54%、1.95%、9.29%、7.94%；C类2022-2025年年度收益率为：-0.84%、1.64%、8.97%、7.62%；2022-2025年同期业绩比较基准收益率为：-0.02%、2.02%、8.77%、3.63%。⑦博时恒益稳健一年持有期混合A类成立于2022年04月14日，C类成立于2022年04月14日，张李陵任职日期相同，共同管理的基金经理为李石（任职日期为2024年09月26日）。A类2022-2025年年度收益率为：1.22%、1.68%、7.17%、7.72%；C类2022-2025年年度收益率为：1.00%、1.37%、6.86%、7.40%；2022-2025年同期业绩比较基准收益率为：1.36%、2.02%、8.77%、3.63%。⑧博时双季乐六个月持有期债券A类成立于2022年04月15日，C类成立于2022年04月15日，张李陵任职日期相同，共同管理的基金经理为李禹成（任职日期为2024年03月05日）。A类2022-2025年年度收益率为：1.49%、5.30%、5.82%、0.02%；C类2022-2025年年度收益率为：1.28%、4.99%、5.50%、-0.28%；2022-2025年同期业绩比较基准收益率为：1.99%、4.45%、6.99%、0.73%。⑨博时恒乐债券A类成立于2022年04月28日，C类成立于2022年04月28日，张李陵任职日期相同，共同管理的基金经理为江海峰（任职日期为2025年12月31日）。A类2022-2025年年度收益率为：1.21%、2.16%、9.63%、6.74%；C类2022-2025年年度收益率为：1.05%、1.80%、9.18%、6.47%；2022-2025年同期业绩比较基准收益率为：2.05%、2.02%、8.77%、3.63%。⑩博时稳定价值债券2007年09月06日由博时稳定价值债券投资基金转型而来。A类成立于2005年08月24日，B类成立于2005年08月24日，E类成立于2025年02月21日，张李陵任职日期为2015年05月22日至2020年02月24日，2023年09月01日至今，共同管理的基金经理为乔奇兵（任职日期为2024年12月10日）、罗霄（任职日期为2023年07月28日），陈凯杨任职日期为2020年07月23日至2023年07月28日，邓欣雨任职日期为2020年02月24日至2023年10月20日，杨永光任职日期为2014年02月13日至2015年05月22日，张岩任职日期为2010年08月04日至2014年02月13日，张勇任职日期为2010年08月04日至2014年02月13日，过钧任职日期为2005年08月24日至2010年08月04日。A类2021-2025年年度收益率为：6.24%、0.73%、3.70%、5.77%、4.53%；B类2021-2025年年度收益率为：5.95%、0.44%、3.38%、5.46%、4.21%；E类2025年年度收益率为：2.77%；2021-2025年同期业绩比较基准收益率为：5.23%、3.32%、4.81%、7.89%、0.70%。（11）博时中高等级信用债A类成立于2023年12月13日，C类成立于2023年12月13日，张李陵任职日期相同，共同管理的基金经理为唐薇（任职日期为2024年05月07日）。A类2024-2025年年度收益率为：5.75%、0.91%；C类2024-2025年年度收益率为：5.45%、0.61%；2024-2025年同期业绩比较基准收益率为：4.33%、1.76%。

过钧当前在管9只基金（数据源自2021至2025年各年度4季报）：

①博时信用债券A类成立于2009年06月10日，C类成立于2009年06月10日，R类成立于2016年09月08日，过钧任职日期相同。A类2021-2025年年度收益率为：8.59%、-13.34%、-4.31%、10.08%、19.62%；C类2021-2025年年度收益率为：8.18%、-13.64%、-4.64%、9.69%、19.20%；R类成立后业绩未满半年，不予披露。2021-2025年同期业绩比较基准收益率为：4.70%、0.73%、3.03%、9.17%、1.84%。②博时新收益混合A类成立于2016年02月04日，C类成立于2016年04月01日，过钧任职日期为2016年02月29日至今，王曦任职日期为2016年02月04日至2020年08月10日。A类2021-2025年年度收益率为：23.65%、-7.72%、-18.17%、7.53%、69.50%；C类2021-2025年年度收益率为：23.52%、-7.82%、-18.25%、7.43%、69.34%；2021-2025年同期业绩比较基准收益率为：0.30%、-9.56%、-3.41%、11.86%、9.19%。③博时双季鑫6个月持有期混合A类成立于2021年01月20日，B类成立于2021年01月20日，C类成立于2021年01月20日，过钧任职日期相同，共同管理的基金经理为张鹿（任职日期为2024年07月30日），张鹿任职日期为2021年01月20日至2023年09月28日。A类2021-2025年年度收益率为：6.47%、-3.06%、-6.63%、4.73%、10.54%；B类2021-2025年年度收益率为：6.17%、-3.35%、-6.90%、4.42%、10.21%；C类2021-2025年年度收益率为：6.12%、-3.40%、-6.96%、4.37%、10.15%；2021-2025年同期业绩比较基准收益率为：0.95%、-1.29%、1.25%、9.22%、4.54%。④博时浦惠一年持有期混合A类成立于2022年02月17日，C类成立于2022年02月17日，过钧任职日期相同。A类2022-2025年年度收益率为：-0.29%、-12.12%、3.54%、35.38%；C类2022-2025年年度收益率为：-0.63%、-12.47%、3.13%、34.83%；2022-2025年同期业绩比较基准收益率为：-2.81%、-0.22%、10.42%、6.21%。⑤博时恒耀债券A类成立于2022年11月10日，C类成立于2022年11月10日，过钧任职日期相同。A类2023-2025年年度收益率为：-4.54%、1.10%、14.63%；C类2023-2025年年度收益率为：-4.87%、0.75%、14.23%；2023-2025年同期业绩比较基准收益率为：2.85%、8.33%、2.78%。⑥博时信享一年持有期混合A类成立于2023年03月08日，C类成立于2023年03月08日，过钧任职日期相同。A类2023-2025年年度收益率为：-6.50%、3.27%、23.32%；C类2023-2025年年度收益率为：-6.80%、2.85%、22.82%；2023-2025年同期业绩比较基准收益率为：-0.05%、9.21%、4.48%。⑦博时转债增强债券A类成立于2010年11月24日，C类成立于2010年11月24日，E类成立于2025年01月06日，过钧任职日期为2010年11月24日至2013年09月25日，2019年01月28日至2020年04月03日，2023年09月15日至今，共同管理的基金经理为高晖（任职日期为2023年10月20日），邓欣雨任职日期为2019年04月25日至2023年10月20日，邓欣雨任职日期为2013年09月25日至2019年01月28日。A类2021-2025年年度收益率为：24.64%、-21.83%、-7.30%、1.88%、35.24%；C类2021-2025年年度收益率为：24.14%、-22.14%、-7.66%、1.46%、34.71%；E类2025年年度收益率为：33.05%；2021-2025年同期业绩比较基准收益率为：5.23%、3.32%、4.81%、7.89%、0.70%。⑧博时可转债ETF成立于2020年03月06日，过钧任职日期为2023年09月15日至今，共同管理的基金经理为高晖（任职日期为2023年10月20日），邓欣雨任职日期为2020年03月06日至2023年10月20日。2021-2025年年度收益率为：17.63%、-10.11%、-0.02%、5.85%、17.89%，同期业绩比较基准收益率为：17.97%、-9.55%、0.13%、6.53%、18.31%。⑨博时匠心优选混合A类成立于2024年04月25日，C类成立于2024年04月25日，过钧任职日期相同。A类2024-2025年年度收益率为：1.53%、55.55%；C类2024-2025年年度收益率为：0.41%、54.61%；2024-2025年同期业绩比较基准收益率为：10.84%、14.38%。

江海峰当前在管4只基金（数据源自2021至2025年各年度4季报）：

①博时恒泽混合A类成立于2021年02月08日，C类成立于2021年02月08日，江海峰任职日期为2025年12月31日至今，共同管理的基金经理为张李陵（任职日期为2021年02月08日），王衍胜任职日期为2021年02月08日至2022年01月24日。A类2021-2025年年度收益率为：2.32%、-2.62%、1.70%、9.23%、6.33%；C类2021-2025年年度收益率为：1.91%、-3.06%、1.23%、8.75%、5.86%；2021-2025年同期业绩比较基准收益率为：0.33%、-2.63%、0.38%、9.63%、5.34%。②博时稳益9个月持有期混合A类成立于2021年11月09日，C类成立于2021年11月09日，江海峰任职日期为2025年12月31日至今，共同管理的基金经理为张李陵（任职日期为2021年11月09日），陈伟任职日期为2021年11月09日至2025年02月06日。A类2022-2025年年度收益率为：-0.54%、1.95%、9.29%、7.94%；C类2022-2025年年度收益率为：-0.84%、1.64%、8.97%、7.62%；2022-2025年同期业绩比较基准收益率为：-0.02%、2.02%、8.77%、3.63%。③博时恒乐债券A类成立于2022年04月28日，C类成立于2022年04月28日，江海峰任职日期为2025年12月31日至今，共同管理的基金经理为张李陵（任职日期为2022年04月28日）。A类2022-2025年年度收益率为：1.21%、2.16%、9.63%、6.74%；C类2022-2025年年度收益率为：1.05%、1.80%、9.18%、6.47%；2022-2025年同期业绩比较基准收益率为：2.05%、2.02%、8.77%、3.63%。④博时稳健增利债券A类成立于2023年06月20日，C类成立于2023年06月20日，江海峰任职日期为2025年12月31日至今，共同管理的基金经理为罗霄（任职日期为2023年10月20日），董阳阳任职日期为2023年10月20日至2024年11月21日，邓欣雨任职日期为2023年06月20日至2023年10月20日。A类2023-2025年年度收益率为：1.04%、5.31%、7.61%；C类2023-2025年年度收益率为：0.85%、4.96%、7.25%；2023-2025年同期业绩比较基准收益率为：0.51%、8.33%、2.78%。

博时稳健回报债券（LOF）A类份额申购费用：申购金额<100万元时费率0.80%，100万元≤申购金额＜300万元时费率为0.50%，300万元≤申购金额＜500万元时费率为0.30%，申购金额≥500万元时费率为1000元/笔；深圳证券交易所会员单位应按照场外申购费率设定投资者的场内申购费率。赎回费用：持有基金份额期限<7天时为1.50%，7天≤持有基金份额期限＜1年时费率为0.10%，1年≤持有基金份额期限＜2年时费率为0.05%，持有基金份额期限≥2年时为0.00%。持续持有期限少于7日的场内赎回费率为1.50%，持续持有期限大于等于7日的场内赎回费率为0.10%。

博时恒乐债券A类份额申购费用：申购金额<100万元时费率0.60%，100万元≤申购金额＜200万元时费率为0.40%，200万元≤申购金额＜500万元时费率为0.20%，申购金额≥500万元时费率为500元/笔；赎回费用：持有基金份额期限<7天时为1.50%，7日≤持有基金份额期限＜30日时费率为0.20%，持有基金份额期限≥30日时为0.00%。

博时转债增强债券A类份额申购费用：申购金额<100万元时费率0.80%，100万元≤申购金额＜300万元时费率为0.50%，300万元≤申购金额＜500万元时费率为0.30%，申购金额≥500万元时费率为1000元/笔；赎回费用：持有基金份额期限<7天时为1.50%，7日≤持有基金份额期限＜1年时费率为0.10%，1年≤持有基金份额期限＜2年时费率为0.05%，持有基金份额期限≥2年时为0.00%。

风险揭示书

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，博时基金做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。博时基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/index.html和基金管理人网站http://www.bosera.com/index.html进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

博时基金