谁是大赢家？香港保险一季度继续高歌猛进：银保业绩亮眼，汇丰人寿贡献36%新业务增量

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2026年7月24日，香港保险业监管局公布了2026年第一季度临时统计数据。

图源：香港保监局

在下调演示利率、改革佣金制度、加强中介合规管控等一系列严格监管政策落地后，香港保险业取得了什么样的成绩呢？

数据显示，新单保费达1411亿港元，其中个人新单总保费高达1,410亿港元，同比大幅度增长51.1%，保单数29.3万张，同比下降1.4%，呈现出保费规模和保单数背离的态势。

其中，银保渠道增长47.88%，经纪渠道增长59.98%，代理渠道增长44.37%，直销渠道增长31.47%，四大销售渠道全部实现超30%的正增长。

而在缴费结构上，趸交保单占比高达64.9%，缴费期在五到十年的长期保单占比已经降至11.7%。

一季度，香港保险业保费能实现如此快速的增长，背后不仅是资金流入，更意味着整个行业正从过去的“疯狂抢规模”转向如今的“用心做产品优服务”，这场蜕变正在加速推进。

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整体狂飙，1411亿背后的结构性升级

2026年第一季度，香港保险业交出了一份超预期成绩单，全港新单保费达到1411亿港元，同比大涨51.1%。

其中，个人新单保费1410亿港元，占总新单保费的99.93%，意味着个人业务是拉动香港保险一季度增长的核心动力。

不过，市场出现了一个值得关注的反差，就是保单数量和保费规模出现了背离。

2026年一季度，全港新增29.3万张保单，较去年同期微降1.4%，总保费却实现大幅增长，这说明单张保单本身变得更有价值，市场风向已经转变，行业从过去单纯拼保费规模，转向如今拼保单质量的发展阶段。

图源：保观

缴费结构也发生了明显的变化，一季度，选择趸交的保单占比高达64.9%，五年期以内的短期缴费保单也占到22.8%。相比之下，缴费期在五到十年的长期保单占比已经缩水至11.7%。

变化趋势比较明确，目前投保人明显更偏好一步到位或速战速决的缴费方式。这也正好说明，高净值客群更倾向于一次性大手笔完成资产规划与配置，这种投保偏好，也正是境外资金加速涌入香港保险市场的一个证明。

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梯队拉开差距，头部格局中的差异化竞争力

全行业保费都在快速增长，但不同保险公司的业绩分化十分明显，头部梯队的排名也重新洗牌。

按个人新单总保费计算，排名前15的保险公司合计占据97.94%的市场份额，行业集中度非常高。

汇丰人寿的龙头地位愈发稳固，2026年一季度新单总保费达374.83亿港元，同比大涨86.56%，市场份额从2025年同期的21.53%提升至26.58%，一家独大的规模优势还在持续扩大。

宏利人寿的表现也相当亮眼，同比增速达107.15%，单季度保费突破159.41亿港元，行业排名从去年同期的第6名直接跃升至第2名，对全行业增长的贡献率达到17.27%，是拉动行业增长的第二大动力。

中银人寿以148.58亿港元的保费规模稳居第三名，同比增长68.89%，依托股东资源优势牢牢站稳第一梯队，表现始终十分稳健。

富卫人寿也很值得关注。其新单总保费达到137.83亿港元，排名全港第四，市场份额为9.77%。富卫在香港市场是一家比较年轻的公司，近年来保持了高增速，新业务表现持续由于许多老牌保司，势头很猛。重要的是，从最新公布的分红实现率数据来看，富卫人寿的整体表现很稳健，多款王牌产品的分红实现率达到了100%及以上，这份稳健发展的定力也值得关注。

紧随其后的是友邦保险，保费规模达131.31亿港元，位列第五，同比增长60.11%，作为老牌巨头，友邦至今增长动力充沛，龙头地位稳固。

此次前15名单中，太平洋人寿以13.32港元，高达195.17%的增速，位列第15名，首次进入大名单。

2026Q1&2025Q1香港保司个人业务新单总保费排名（货币单位：亿港元）

从业务增量的分布来看，2026年一季度香港个人新单保费较去年同期增加了477亿港元，而排名前15的保险公司新单保费合计增加了467.42亿港元，马太效应非常明显。其中，前6名的保司新单保费共计增加了352.9亿元，尤其是汇丰人寿，2026年一季度的个人新单保费较去年同期增加了近174亿港元。凭借与银行业务的协同、更加完善的财富管理体系、对高净值客户的吸引力等优势，汇丰人寿在港险的这轮增长中也吃到了丰厚的红利。

2026Q1香港个人业务新单保费收入Top15同比增量

换个维度来看，如果以更能体现业务长期价值的“标准保费”计算，全行业排名就会发生变化。

前五名分别为汇丰人寿、中银人寿、友邦保险、宏利、永明金融，这个指标直接反映各家保险公司期缴业务的真实水平，以及维护长期客户的核心能力。

2026Q1&2025Q1香港保司个人业务新单标准保费排名（货币单位：亿港元）

此外，中间腰部阵营的竞争更为激烈。

香港永明金融一路攀升，从去年同期的第9名直接跃升至总保费第6名，保费同比大涨179.16%；安达人寿香港也紧追不舍，从第15名升至第10名，同比增速达到283.43%；中国太平洋人寿更是首次冲进前15，同比涨幅也达到195.17%。

这些企业大多抓住了经纪渠道发展的风口，成功扩大了业务规模，这份爆发力令人惊叹。

再看件均保费维度，整付保单件均保费排名前四的分别是汇丰人寿、中银人寿、安达保险和富卫人寿。

件均保费的高低直接决定了保险公司服务高端客户、承接大额保单的能力，从数据也能看出，当前头部保险公司的高净值客户占比正在逐步提升，财富管理类产品也越来越获得市场认可，整体发展势头向好。

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渠道格局大换血，底层逻辑已经悄然改变

保险公司排名的变动，背后关联的是销售渠道格局的变化。

2026年一季度，香港保险市场的四大销售渠道--代理、银保、经纪与直销，全部实现正增长，但增速与规模的差距，已经悄然改变了整个行业的渠道版图。

从全市场数据来看，银保渠道依旧占据行业第一，总保费达593.64亿港元，同比增长47.88%，市场占比42.09%，龙头地位稳固。

经纪渠道排在第二位，总保费536.14亿港元，占比38.01%，同时59.98%的同比增速是所有渠道中最快的，它和银保渠道的市场占比差距已经缩小到仅4个百分点。

代理渠道总保费229.25亿港元，占比16.25%，同比增长44.37%；直销渠道规模最小，总保费49.64亿港元，占比3.52%，同比增长31.47%，虽然规模不大，但发展势头稳健。

图源：保观

银保渠道拥有流量和客户信任优势，本就是银行系保险公司的核心赛道与核心发展优势。

其头部格局十分稳定，汇丰人寿以268.26亿港元的保费规模占据绝对第一，同比增速达100.16%，增长势头十分迅猛；恒生保险、中银人寿分别位列第二、第三，二者依托股东银行的网点与客户资源，搭建起深厚的渠道壁垒，市场地位难以撼动。

不过，在银行系保险公司优势显著的市场格局下，富卫人寿以55.19亿港元的银保保费位列第四，算得上香港保险公司突破银保渠道壁垒的标杆。

2026Q1&2025Q1香港保司银保渠道个人业务新单保费

除银保渠道外，经纪渠道的增速表现格外突出，如今已经成为改变行业格局的核心力量。

过去十几年间，经纪渠道的市场占比持续攀升，从不到两成上涨至接近四成，这一变化的核心原因，在于客户需求越来越理性的根本性转变。

2026年一季度，经纪渠道保费排名前三的是汇丰人寿、宏利、香港永明金融，其中永明金融的同比增速接近200%，称它是经纪渠道红利的最大赢家毫不为过，这样的增长速度相当亮眼。

富卫人寿同样是经纪赛道的核心参与者，保费规模达72.11亿港元，稳居第四位，市场份额长期稳定在13%以上，称得上是高净值客户市场中当之无愧的“金牌供货商”。

2026Q1&2025Q1香港保司经纪渠道个人业务新单保费

和银保、经纪渠道的迅猛增长不同，传统代理渠道走的是稳扎稳打的价值型增长路线。

友邦保险凭借77.34亿港元的保费大幅领先其他对手，排名第一；宏利、保诚保险紧随其后占据二三名，这一头部格局早已稳固，多年未曾发生变动。

代理渠道的增长速度比不上经纪和银保渠道，但它的业务含金量高，客户粘性更强，生命周期也更长。

2026Q1&2025Q1香港代理渠道个人业务新单保费

而体量最小的直销渠道，也走出了一条差异化发展的新路子。

香港年金公司靠着专属年金产品和官方背景，以14.96亿港元位列第一名，但保费规模同比下降了46.78%，中银人寿、汇丰人寿这些银行系险企分列其后，保费规模同比上升213.89%和689.19%。

2026Q1&2025Q1香港保司直销渠道个人业务新单保费

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监管常态化收紧，短期是阵痛，长期是红利

在保费规模大幅度增长、渠道深度变革的背后，2026年香港保险业最大的变数，来自监管层面。

图源：香港保监局

这次监管的重点放在了中介渠道上。7月12日，香港保监局一纸公告正式落地，要对保险中介实施风险分级管控，那些存在高危违规行为的机构，牌照可能被直接限制，还得满足更严格的申报要求。

早在6月初，就有两家经纪公司因为对外部中介转介业务管理不力，销售合规风险突出，被监管层强制要求不能再接收转介客户了。

监管部门也表示，这并不是结束，后续还会持续严查第三方中介夸大收益、误导销售、售后失联这些乱象。

产品端的监管也同步在推进。2025年，6.5%的演示利率上限正式落地，再加上D-SII（系统重要性保险机构）监管框架出台，香港保险正式挥别了那个拼收益的野蛮生长时代，大步迈入了强监管、多品类、稳收益的平衡发展新阶段。

演示利率下调，虽然短期内让产品的收益吸引力下降了，但它挤掉了市场里的收益泡沫，推动保险产品回归风险保障与长期储蓄的老本行，同时降低了保险公司的利差损风险。

未来，随着监管体系持续完善、市场需求不断升级、行业专业化水平稳步提升，相信香港保险业将持续发挥国际金融中心的区位优势，持续承接优质资产配置需求，在稳健合规的赛道上持续蜕变成长，开启长期良性、高质量、可持续的全新发展周期。

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