早报7.27：长鑫今日登陆！宁德400亿回购，美伊暂停互袭油价暴跌

周末美伊双方暂停军事冲突，美股期货全线上涨，道指期货涨0.6%，纳指100期货大涨1.2%。原油大幅下挫，布伦特原油期货和WTI原油期货双双大跌5%左右。现货黄金涨1.01%报4094.23美元/盎司。长鑫科技今日正式登陆科创板，发行价8.66元/股，发行市值逾5790亿元，预计募资总额约579亿元，为科创板迄今规模最大的IPO。宁德时代抛出A股史上最大规模回购，拟200亿至400亿元回购股份并注销。本周进入“超级周”：美联储利率决议+微软、Meta、苹果、亚马逊四大科技巨头财报将密集登场。

周末及今日最值得关注的消息

1. 美伊暂停互袭，油价暴跌超5%，美股期货大涨

周末美伊双方暂停军事冲突，双方有意恢复临时停火协议。伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡安全通航管控机制的谈判取得进展。受此影响，周日晚间美股期货全线上涨。原油大幅下挫。现货黄金涨1.01%报4094.23美元/盎司。不过，周日乌克兰在里海袭击一艘伊朗商用船只，伊朗指责基辅实施“敌对犯罪行径”，地缘局势仍有反复可能。

2. 长鑫科技今日登陆科创板，科创板最大IPO来袭

长鑫科技7月27日正式在科创板挂牌上市，发行价8.66元/股，发行后总股本668.81亿股，发行市值逾5790亿元，预计募集资金总额约579亿元。若超额配售选择权全额行使，预计募资总额将达666.07亿元，超过2020年中芯国际创下的532.30亿元纪录，成为科创板史上最大IPO。长鑫科技是我国规模最大、技术最先进的DRAM研发设计制造一体化企业，按2025年第四季度DRAM销售额统计，全球市场份额为7.67%。公司汇聚了60家机构股东，从地方国资、国家级产业基金到产业资本，构成庞大“耐心资本”方阵。围绕长鑫科技的产业链，涉及30余家A股公司。

3. 长鑫科技上市首日及未来走势预判

首日表现预判：高开是确定的，但“高开低走”概率较大。 发行价8.66元，流通盘仅占6.73%，筹码极度稀缺。综合推演中性开盘区间30-43元（涨幅240%-400%），乐观情景49-58元。盘中高点大概率触及45-60元区间（对应市值3-4万亿）。参考中芯国际2020年上市首日开盘95元即历史高点，大概率走出“冲高回落”走势，收盘大概率落在35-50元区间（市值2.3-3.3万亿）。

未来走势预判：短期剧烈波动，中长期取决于基本面兑现。 前5日无涨跌幅限制，首日获利盘涌出后5-30日多为震荡消化。按保守、中性、乐观、超乐观四种情景，对应市值1万亿、1.5万亿、2.3万亿和4.25万亿元。3万亿市值（对应股价44.86元）是“基本面+稀缺性溢价”的合理上限，45元以上开始透支2026年业绩；60元以上需“AI存储超级周期”叙事继续发酵；75元以上纯属情绪驱动。长鑫科技是公募和指数基金“绕不开的必配标的”。

对存储芯片行业的影响：估值重构与资金分流并存。 短期看，若首日换手率70%-85%，成交额可达471-572亿元，超中际旭创564亿的历史纪录，上市后会分流科创板存量流动性，中小题材小票面临一定压力。中长期看，长鑫科技填补了A股DRAM制造龙头的空白，结束存储板块“只有设计、无制造龙头”的估值失衡，将推动板块估值从题材炒作向“业绩+成长+稀缺性”的价值定价转变。最快2026年12月纳入科创50指数，届时被动资金将批量配置，推动科创50从“代工单龙头”转向“代工+存储”双核结构。设备材料端最先受益，长鑫募资中220.66亿元用于设备购置，2026-2027年是国产设备导入黄金窗口。

4. 宁德时代400亿回购创A股纪录

宁德时代7月24日发布半年报，上半年营收2769.17亿元，同比增长54.80%；净利润432.84亿元，同比增长41.98%。同时拟以200亿至400亿元回购股份并注销，创下A股史上最大规模回购纪录。按回购上限400亿元、价格上限573元/股测算，预计回购股份约6981万股，占总股本约1.51%。宁德时代称，近期资本市场有一定波动，公司股价有所下跌，推出回购计划是为应对未来可能因市场波动而出现股价大幅下滑、估值与公司实际价值不匹配的情况。

5. 本周“超级周”：美联储决议+四大科技巨头财报

本周市场迎来多重考验。美联储将于7月29日（周三）公布利率决议。交易市场已定价本周美联储加息25个基点的可能性不容小觑。财报方面，微软、Meta将于周三盘后发布，苹果、亚马逊将于周四盘后跟进。此外，SK海力士将于7月29日发布二季度财报，三星将于7月30日公布完整版二季度财报。上周谷歌业绩不错但现金流转负引发市场担忧，本周巨头财报将验证AI高资本开支能否兑现盈利。

6. 多家公司密集发布回购增持公告

除宁德时代外，三一重工、益丰药房等多家公司抛出回购计划；青岛啤酒、中国铝业、北汽蓝谷等大股东发布增持预案。迅游科技获股东拟增持不低于4000万元。北交所7月以来已有7家披露增持计划、超20家披露回购计划。7月已有十余家公司披露回购或增持计划，资金来源从自有资金拓宽至银行专项贷款。

7. 央行今日开展21000亿元隔夜逆回购操作

央行今日开展21000亿元隔夜逆回购操作。同时，今日有3985亿元7天期逆回购和4000亿元MLF到期。

8. 31省份上半年GDP出炉，15省增速跑赢全国

截至7月26日，31个省份上半年经济数据出炉，15个省份GDP增速跑赢全国整体水平。广东、江苏上半年GDP双双突破7万亿元。

今日重点关注的方向

存储芯片/半导体：长鑫科技今日登陆科创板，围绕其产业链涉及30余家A股公司。短期关注资金虹吸效应及首日情绪传导，中长期关注设备材料端的国产替代机会。本周SK海力士、三星电子也将陆续公布财报。

宁德时代产业链/新能源：宁德时代400亿回购创A股纪录，上半年净利润增42%。关注锂电产业链的情绪提振及传导效应。

贵金属：现货黄金涨1.01%报4094美元，美伊停火后地缘风险短期降温但仍有反复，黄金短期获支撑。

原油/油气产业链（注意风险） ：美伊暂停互袭，油价暴跌超5%。地缘局势仍有反复可能，油气板块短期承压，谨慎参与。

需要注意的风险

长鑫科技上市虹吸效应：5800亿市值巨型IPO今日上市，若首日换手率70%-85%，成交额可达471-572亿元，短期可能对市场资金形成虹吸，科技板块面临资金分流压力。

美股“超级周”波动风险：美联储决议+四大科技巨头财报集中来袭。若美联储意外加息或巨头财报不及预期，可能引发全球风险资产剧烈波动。

地缘局势反复风险：美伊虽暂停互袭，但乌克兰在里海袭击伊朗商用船只，地缘紧张情绪再度升温。一旦谈判破裂，油价可能再度飙升。

A股地量格局：上周五两市成交缩至1.93万亿，跌破2万亿关口，创近三个月地量。地量之后能否见地价仍需观察。

“投资中最大的错误不是做错了决定，而是不知道自己为什么做决定。”——杰西·利弗莫尔

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本文仅供参考，不构成投资建议，请兄弟姐妹们独立思考，自主决策。

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