领百万罚单、常年亏损，走窄门的现代财险，盈利拐点难寻

国家金融监督管理总局北京监管局的一则处罚信息，将现代财产保险（中国）有限公司（以下简称"现代财险"）经营层面的合规短板推到聚光灯下。现代财险、相关分支机构及相关责任人，存在未按照规定使用经备案的保险条款、虚列费用的违法违规行为，合计被罚款超百万元。

在"马太效应"加剧的财险行业，中小财险公司亟待寻找差异化发展之路。而现代财险选择的，是聚焦新能源网约车险。背靠股东资源叠加赛道并不拥挤，近些年现代财险保费规模快速攀升，但保费规模扩张的另一面，却是净利润持续亏损。

总部及两家分支机构同时被罚

根据国家金融监督管理总局北京监管局的行政处罚信息，现代财险相关分支机构及相关责任人，存在未按照规定使用经备案的保险条款、虚列费用的违法违规行为。国家金融监督管理总局北京监管局对现代财险罚款25万元；对现代财险四川分公司、湖北分公司分别处以罚款45万元、30万元；对责任人朴海燕、谢伟、叶成、刘薇蔚分别给予警告并处罚款5万元、8万元、4万元、5万元。

可以看出，两项违法违规，涉及了现代财险总部及两家省级分公司，合计被罚款100万元；4位相关责任人也合计被罚22万元。中央财经大学副教授刘春生表示，未按照规定使用经备案的保险条款可能会造成理赔标准混乱、精算定价失效；虚列费用容易滋生渠道返佣、利益输送问题，推高运营成本。两项行为既违反监管"报行合一"规定，也会掩盖业务风控漏洞。

北京商报记者就违法违规等问题致函现代财险采访，现代财险回复北京商报记者，公司高度重视并诚恳接受该行政处罚决定，目前已启动内部核查与整改工作，并严肃问责相关责任人，认真开展警示教育，提升合规管理水平。经深度复盘，相关违反监管要求的事项说明公司合规管理有待提升和加强：一是公司业务开展过程中，部分人员及机构对合规要求的理解不深入、不到位，合规意识有待加强，公司整体合规管理水平需进一步提升。二是总分公司穿透式内控管理力度需强化，对部分机构经营发展中存在的业绩导向优先、合规要求执行不严的问题未能早识别、早纠偏。

在河南泽槿律师事务所主任付建看来，现代财险需要加强内部风控合规，手续费严格按照备案标准列支，公司统一核算渠道费用。

对于后续整改举措，现代财险表示，下一步，公司将严格落实金融监管各项要求，坚守合规经营底线，持续补齐内控短板，具体举措包括优化合规管理体系，进一步将合规要求融入公司治理体系、运营管理架构和业务流程，并压实合规主体责任，高位推进合规管理体系有效运行；常态化开展全员合规培训，尤其加强面向业务一线、财务、管理岗位的合规培训，培育合规文化，确保不触"底线"、不碰"红线"，持续筑牢全员依法合规经营意识，综合施策，有效保障高质量发展等。

聚焦新能源网约车险

现代财险成立于2007年，最初是由现代海上火灾保险株式会社全资控股，与其他外资财险公司一样，业务保持"小而美"状态，主要经营在华韩资企业的财险业务，企业财产保险是第一大险种，保费规模不大，但是能实现盈利。

转折点出现在联想、滴滴两大巨头入股后，现代财险不仅保费规模迅速扩张，业务重点也进行了较大转向，选择聚焦新能源网约车险这一垂直细分市场。

在新能源汽车蓬勃发展的浪潮中，网约车行业作为重要的应用场景之一，长期面临着续保难、保费上涨的痛点。新能源车由三电（电池、电机、电控）系统组成，一旦出现意外事故，维修成本较高，这导致新能源车保费偏高、赔付率较高。而网约车使用频率高、行驶里程长，导致其出险概率相对较高，赔付率也随之上升，可以说是"高风险中的高风险"。

新能源网约车险这个其他险企十分谨慎的业务，已经成为现代财险布局的重点。"成为新型出行领域重要的生态联接者和风险管理专家"，现代财险在官网如是介绍。

赛道本身并不拥挤，加之背靠滴滴等股东资源，现代财险保费规模实现了快速增长。2020年现代财险保险业务收入为2.28亿元，此后一路增长，到2024年已经突破10亿元，2025年达到11.37亿元。

谈及业务布局，现代财险表示，尽管当前新能源车险仍存在痛点亟待解决，但长期来看是一个利基市场，具有以下特点：小市场、高潜力；有差异，未满足；无统治，可积淀；有门槛、难迁移。

盈利之路任重道远

在当下的商业博弈中，仍有很多企业选择"以利润换规模"，试图通过跑马圈地来建立护城河。这种"先做大再做强"的惯性思维，虽然能在短期内换取亮眼的市场数据，但如果规模的数字未能转化为真实的盈利，企业便会在"增收不增利"的泥沼中进退维谷。

目前，现代财险便深陷持续亏损的泥潭。2021至2025年，该公司净利润分别为-1.42亿元、-0.61亿元、-1.07亿元、-1.63亿元和-0.66亿元，五年累计亏损超5亿元。今年一季度，现代财险依旧亏损，实现净利润-1094万元。

现代财险坦言，当前亏损是市场环境、业务转型、战略性投入等多重因素叠加带来的阶段性结果。

对于现代财险亏损的原因，刘春生分析，网约车高频行驶拉高出险率，新能源三电维修成本昂贵，赔付成本天然偏高；车辆挂靠非营运投保造成保费风险错配，逆向选择严重；公司盲目扩张规模，中小机构缺少配件集采议价权，数据风控模型不够精细，也可能导致综合成本居高不下。付建也表示，现代财险难以盈利的原因在于新能源营运车辆的出险率和赔付率远高于家用车，且险企在维修渠道、配件采购等方面缺乏话语权，维修权限被整车厂商垄断，对保险公司而言，该因素不可控。

从综合成本率指标来看，部分年份现代财险的综合成本率能达到140%，远超财险行业盈亏平衡临界线100%，在承保方面意味着实实在在的亏损。现代财险对此表示，从长远来看，新能源车险经营改善需要持续推进，公司将坚持效益优先，稳步推动综合成本率持续优化。

在保费规模持续增长的背景下，扭亏将是现代财险接下来需要考虑的重点。该公司表示，未来将重点抓好几方面扭亏：一是坚守风险合规底线，继续保持稳健增长态势；二是深化战略落地，夯实核心能力，深耕新型出行生态，充分发挥战略业务的牵引作用；三是坚持质量效益发展理念，进一步优化业务结构，提升业务品质，并加强成本管控，提高运营效率；四是持续提升组织能力，促进机构均衡发展，实现整体规模、效益的同步提升。

"需要客观说明，由于宏观环境、行业竞争存在不确定性，暂时无法确定确切的盈利时间。但公司将全力以赴推进提质增效，持续改善经营指标。"现代财险补充表示。

北京商报记者李秀梅