北京
凯茜·伍德（Cathie Wood）又出手了，趁着医疗人工智能公司 Tempus AI 股价一周跌了 14%，大举买入 870 万美元。
这一动作非常“木头姐”——专挑成长股被暴击时进场。她的旗舰基金 ARK Innovation ETF（ARKK）在 2025 年暴涨 35.49%，把同期标普 500 的 17.88% 甩在身后。但今年情况急转直下：截至 7 月 23 日，ARKK 下跌 4.87%，而标普 500 反而涨了 8.26%。
ARKK 的过山车轨迹早已不是新闻。2020 年 153% 的回报率给伍德戴上了光环，但 2022 年超过 60% 的暴跌也刻下了伤疤。晨星数据显示，截至 7 月 22 日，ARKK 五年年化回报为 -8.83%，同期标普 500 年化回报却有 11.42%。2025 年 3 月，晨星分析师 Amy Arnott 的分析指出，2014 年到 2024 年间，ARKK 共蒸发掉 70 亿美元投资者财富，在各家共同基金和 ETF 中“财富毁灭”排名第三。
伍德始终押注人工智能、区块链、生物医学和机器人领域的高科技公司。她认为这些公司的长期增长潜力巨大，尽管剧烈波动经常让 ARK 的净值上窜下跳。而她对当前宏观环境的判断，和主流市场叙事截然不同。
今年 6 月，伍德在 X 上发帖说，债券市场正越来越多地反映技术通缩带来的影响，特别是人工智能已经开始提升经济中多个领域的生产率，而不是很多人还在担心的通胀风险。她指出，过去一年油价大幅上涨，要是放在以往周期，长期国债收益率早就被推高了，可如今收益率曲线却在持续平坦化。伍德认为，这背后定价的是一个更强大的力量——技术创新带来的通缩效应。
她进一步提到，伊朗局势缓和以及油价回落，可能会让通胀降得更低。伍德预测，下一个阶段可能呈现加速增长、通胀下行、利率走低和美元走强的组合。在她看来，这种搭配将为成长股创造出极为有利的环境。
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