北京
“我们现在的采购策略，是在和时间与价格赛跑。”一位国内头部云厂商的基础设施负责人如此形容当下的服务器CPU采购。据路透社援引两名知情人士消息报道，Intel和AMD正与中国服务器客户签署越来越长期的采购承诺，而部分服务器CPU产品在中国的价格自今年年初以来已上涨逾40%，某些型号的月环比涨幅仍超过10%。
知情人士称，目前大多数协议只保证约一年的采购量，不锁定价格。这意味着，买家在未来至少12个月内将完全暴露于涨价风险中。部分客户达成的承诺甚至延伸至两年或更久，但这些合约同样只涉及出货数量，不提供任何定价保护。对此，Intel和AMD均未回应置评请求。
一边是节节攀高的单价，一边是仅保量不保价的长约，中国云厂商和互联网公司为何仍愿意签约？答案藏在供应端愈发严峻的交货周期里。路透社早在今年2月便报道，Intel已向中国客户预警，部分服务器CPU的交货时间可能拉长至六个月，而AMD给出的周期为8至10周。到了3月底，服务器制造商对《日经亚洲》表示，平均CPU交货期已从原来的一到两周，膨胀至八到十二周以上。
全球供应链的紧张已反映在财务数字上。Intel CFO大卫·津斯纳在4月直言，未获满足的Xeon需求规模“以B开头”，公司随后确认将对部分消费级和服务器CPU提价。CEO陈立武在4月的财报电话会上同样强调，服务器CPU需求“持续超过供应”，并特别点名Xeon产品线。陈立武还透露，第一季度已与谷歌达成一项多年期供应协议，这意味着长期合约模式正从美国超大规模客户扩展到中国渠道买家。
面对如此非对称的合同条款，中国买家虽拿不到价格保护，也无法靠长约加速交货，却获得了一项无形却关键的资产：排队优先权。一位消息人士对路透社表示，合约只涵盖出货数量，而不绑定价格，但这种仅保量的安排至少确保了一个明确的位置。在“能否买到”比“花多少钱买”更紧迫的当下，锁定供应通道本身已是一种理性的策略选择。
这并非存储芯片领域常见的长期合同。过去一年，由于AI需求吞噬了DRAM和NAND产能，存储厂商曾与超大规模客户签订类似长约，但这些合约通常用数量承诺来换取一定的价格可见性。而此次服务器CPU的交易中，买方既没有价格上限的保障，又承受着不断延长的交货期，却愿意接受只确定数量的合同，折射出当前算力资源市场的极度失衡。
推动此轮抢购潮的核心动力，是智能体AI工作负载的兴起。随着推理和编排任务对CPU的需求增长，服务器中CPU与GPU的配比正重新向平衡点移动。AMD已将2023年提出的服务器CPU市场预期大幅上调，预计到2030年该市场规模将突破1200亿美元。Intel即将在今日公布第二季度财报，届时供应短缺以及这些长约的持续性料将成为分析师关注的焦点。
值得留意的是，中国买家虽然受到美国出口管制，无法获得最先进的AI加速器，但Xeon和EPYC等服务器CPU并不在限制之列。这种政策空白与商业现实之间的错配，使得CPU变成了另一种意义上的战略物资。但问题的另一面是，当厂商以不锁价长单将未来供应量提前分配出去后，整个市场的价格弹性可能进一步消失——供货者掌握议价权，而使用者要么高价竞购，要么在这个算力换增长的竞赛中掉队。
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