从青松股份到诺斯贝尔：七年转型收官，美妆制造龙头更名众望所归

“青松股份”，这个带着松节油化工气息的名字，终于在2026年7月迎来了与其实业版图真正匹配的新身份——“诺斯贝尔”。

7月17日晚间，青松股份发布公告，公司全称拟由“福建青松股份有限公司”变更为“福建诺斯贝尔控股股份有限公司”，证券简称同步由“青松股份”变更为“诺斯贝尔”，证券代码“300132”保持不变。

在清扬君看来，这绝非简单的文字游戏或“马甲”更换，而是一场跨越七年、关乎企业命运与行业格局的身份重塑与价值回归。对于一直关注这家公司的投资者和美妆行业人士来说，这更像是一次“千呼万唤始出来”的官宣。从此，A股市场再无那个容易让人产生认知偏差的化工旧称，取而代之的，是那个在全球面膜代工领域如雷贯耳的名字——诺斯贝尔。

七年长跑，从“林产化工”到“美妆龙头”的蜕变

回溯历史，青松股份的前身福建青松股份有限公司，成立于2001年，早期在松节油深加工领域深耕，技术扎实、产能规模化，是精细化工细分领域的龙头，并于2010年登陆深交所创业板。

真正的转折发生在2018-2019年，彼时正值国货美妆崛起的黄金时代。青松股份以超24亿元的魄力收购诺斯贝尔化妆品股份有限公司控股权，并于2020年完成100%全资控股。这笔并购，让一家传统化工企业一脚踏入了当时最具成长性的美丽健康赛道。

此后的故事，是一场持续数年的“断舍离”。2022年末，青松股份彻底剥离了松节油深加工业务。到了2025年，化妆品业务营收已占到公司合并营收的99.64%。原有的“青松股份”名号，已无法承载其作为美妆制造龙头的产业实质。

毋庸置疑，在化妆品行业，诺斯贝尔的名号远比青松股份响亮。合伙伙伴和很多投资者私下交流时也常感叹，这家公司早就该改名了。如今更名落地，可谓众望所归。

在产业端，客户与从业者早已以“诺斯贝尔”认知其美妆制造实力，而上市公司主体“青松股份”仍带有化工色彩，导致品牌认知长期割裂。在资本市场，“青松股份”名称的林产化工印记，使投资者难以将其纳入美妆赛道合理估值，导致核心资产定价偏差、企业价值长期被低估。

青松股份官方表示，公司拟将公司名称变更为福建诺斯贝尔控股股份有限公司，与子公司诺斯贝尔化妆品股份有限公司的企业字号保持一致。有利于实现公司与核心子公司的形象统一与协同，有助于进一步提升企业形象、增强市场竞争力，体现公司在化妆品大消费行业的长期发展战略。变更后的公司名称、证券简称与公司实际经营情况相匹配，不存在损害公司及全体股东，特别是中小股东合法权益的情形。

业绩“撑腰”：22亿营收背后的硬核基本面

更名不是目的，而是新的起点。如果说更名是撕掉了旧标签，那么扎实的业绩则为“诺斯贝尔”这块新招牌注入了实打实的含金量。

财报是最有力的背书：2025年，青松股份营业总收入22.19亿元，同比增长14.41%；归母净利润1.53亿元，同比大幅增长180.21%。其中，核心子公司诺斯贝尔实现营业收入22.11亿元，归母净利润2.02亿元，毛利率20.31%，同比提升3.14个百分点。步入2026年，增长势头进一步提速，一季度营收4.80亿元，同比增长14.65%；归母净利润2192.36万元，同比激增1048.09%。

根据2026年半年度业绩预告，青松股份预计上半年实现营业收入约11.07亿元，较2025年同期增长约18.16%；归属于上市公司股东的净利润5000万元至6100万元，同比增长82.43%至122.57%；扣除非经常性损益后的净利润4900万元至6000万元，同比增长88.67%至131.02%。连续三个报告期的高增数据，清晰勾勒出一条稳健向上的增长曲线。

这份成绩单的意义在于，它证明了青松股份不仅完成了业务结构的“瘦身”，更实现了盈利质量的“健身”。面膜作为核心品类，2025年收入同比增长30.02%，占比提升至47.74%，高毛利产品结构持续优化。湿巾业务占比则有所下降，进一步聚焦核心优势品类。

从客户结构看，诺斯贝尔正加速导入中型国货品牌与国际客户，客户矩阵持续优化。2026年上半年，公司有效执行“聚焦客户、聚焦产品”的双轮驱动战略，通过主动筛选优质客户、集中资源锁定高附加值订单，在客户管理、产品研发、市场开发及产品结构调整等方面深耕细作，产品综合竞争力与盈利水平稳步提升。

中信建投于2026年7月17日发布的研报《化妆品ODM龙头 美妆“快反化”产业底座》中明确提出，当前国内ODM格局呈“两超多强、长尾并存”态势，科丝美诗中国工厂营收规模约31亿元，诺斯贝尔以22亿元规模紧随其后，是国内美妆代工市场名副其实的“两超”之一，头部集聚效应持续强化。

“代工”的尽头是“技术驱动的全产业链智造平台赋能”？

在清扬君看来，诺斯贝尔真正的护城河在于把“代工”做成了“技术驱动型的美妆全产业链智能制造平台”。

当行业还在卷价格、卷产能时，诺斯贝尔早已卷向了研发与合规的深水区。据了解，诺斯贝尔年均研发投入超8000万元，打造了5000㎡国际标准研发中心，组建超180人的专业科研团队，手握135项专利，参与制定14项国家、行业与团体标准。

2025年，诺斯贝尔引入新原料777种，完成新产品备案904个。这种研发节奏和转化效率，在ODM行业颇为罕见。诺斯贝尔先后构建了生物技术、制剂技术、AI技术三大核心研发平台。其中，其中，生物技术领域的NBC植物细胞智能制造平台联合青松股份下属控股子公司可普睿生物科技，聚焦植物愈伤细胞，打通了“细胞培育—活性萃取—精准递送”的全链条技术体系，有效攻克了珍稀植物成分品质不稳定、透皮吸收困难的两大行业顽疾。2026年，该平台还将新增PhytoPDRN植物愈伤细胞PDRN萃取技术，进一步拓展技术版图。

这种研发实力，使诺斯贝尔彻底跳出传统代工厂的单一生产定位，构建起多维度、全链路、一体化的美妆产业生态格局。公司以美妆制造为核心基本盘，同步向产业链上游延伸，布局核心原料研发生产、第三方品质检测服务、生物活性成分研发等前沿板块，逐步打通“原料研发—成分创新—规模化生产—品质检测—终端赋能”的完整产业闭环。这一全链路布局，在夯实主业根基的同时，大幅拓宽了企业的成长边界与想象空间，推动其成功升级为技术驱动型的美妆全产业链智能制造平台。

在终端赋能层面，诺斯贝尔构建了覆盖市场洞察、趋势研判、公关宣传、配方研发、生产制造及合规上市的一站式服务体系。凭借“精准洞察，价值赋能，生态共赢”这一能力，公司已赢得宝洁、资生堂、联合利华、自然堂、华熙生物等200余家国内外头部品牌的信赖，产品远销全球40多个国家和地区。

2026年初，诺斯贝尔从全球五万家供应商中脱颖而出，斩获宝洁2025年度“全球外部业务合作伙伴卓越奖”，成为美妆类别唯一获奖企业。这一奖项围绕商业表现、运营效率、创新能力、合作关系及企业公民责任五大维度评选，含金量极高。此外，诺斯贝尔还获得了名创优品“长期主义合作伙伴奖”、半亩花田“卓越品质奖”等十余项来自头部品牌方的认可，足见其在行业内的口碑与信任度。

智造与绿色：构建穿越周期的双重壁垒

在生产制造端，诺斯贝尔同样在构建“智造”壁垒。公司中央工厂获评“中山市制造业企业数字化智能化示范工厂”，超12万平方米智能车间的数字化装备占比超82%，引入EKATO、MIZUHO高精度乳化设备，搭配ERP、WMS、MES全流程管理系统。面膜日产650万片、湿巾日产8300万片、护肤品日产100万瓶的产能规模，让其具备了承接大单与灵活快反的双重能力。

AI技术的应用更是一大亮点。诺斯贝尔首创“AI面膜外观检测数据大模型”，实现产品毫秒级高精度检测，产品合格率达99.99%。研发端，AI优化配方研发流程，缩短研发周期；运营端，AI助力节能管控与质量管理，实现降本增效。

而在当下全球品牌方愈发看重供应链ESG合规能力的背景下，诺斯贝尔已经悄然建立起一道难以逾越的绿色壁垒。公司连续三年发布ESG可持续发展报告，常态化推进绿色合规与可持续经营。母公司青松股份获得Wind ESG A级、华证ESG A级评级，并获国际EcoVadis银牌评级（得分78/100，跻身全球参评企业前15%）。

更重要的是，诺斯贝尔深度参与行业共建——作为主编单位参与制定了行业首个《香料香精化妆品企业可持续发展（ESG）信息披露指南》团体标准，连续三年入选中国香妆行业ESG优秀实践案例。公司已获评工信部认定的“国家绿色供应链管理企业”，并持有ISO14001环境管理体系与ISO50001能源管理体系双重权威认证。在具体实践上，公司推行去衬布面膜、可降解膜布、减塑去铝包装等举措，2024年珠光膜采购重量同比下降44.59%，去铝面膜袋采购7301万个，减少铝用量约68.9吨。

在全球品牌看重供应链绿色资质、合规能力的当下，完善的ESG治理体系成为诺斯贝尔承接高端品牌订单、拉开与中小制造企业差距的核心差异化竞争力之一。

清扬锐评：

更名是句号，更是破局的开始。它不仅消除了上市公司与核心子公司在品牌认知上的割裂，更精准地匹配了“美妆全产业链智能制造平台”的战略定位。这一变革，标志着诺斯贝尔彻底跳出传统代工厂的单一生产属性，在夯实主业基本盘的同时，大幅拓宽了企业的成长边界与想象空间。

合作伙伴盼更名，为的是消除身份错位、实现业务协同；投资者盼更名，为的是修复估值体系、迎来价值回归。如今，诺斯贝尔已摘下旧符，以龙头之名、凭硬核实力，正式宣告了美妆制造“大龙头时代”的到来。对于中国美妆供应链而言，这亦是一个由大变强、迈向高质量发展的缩影与新航标。当IFSCC主席专程登门拜访、宝洁从5万供应商中选出诺斯贝尔时，中国美妆制造已经在世界舞台上赢得了一席之地。更名之后的诺斯贝尔，值得更多的期待。

图源：诺斯贝尔官网和公告

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